日落市场评论 – Action Forex

By dr.cooper On 10 月 8, 2024

市场

新一周伊始，周五的井喷式就业数据仍在市场中回响。由于美国国债表现落后于德国国债，核心债券收益率再次上升几个基点。美国利率再上涨 3.3 个基点（30 年）至 5.5 个基点（2 年）。短短两天内前端净收益已累计 30 个基点。一些期限已经消除（10 年）或正在集中测试（2 年）心理上重要的 4% 障碍。美国货币市场美联储 11 月降息 50 个基点的可能性完全消失，我们认为周四公布的美国通胀数据对此几乎没有什么改变。即使是 25 个基点的波动也不再完全折扣（85%），这表明一些人已经开始考虑跳过。德国国债收益率陷入滑流，在整个曲线上勉强上涨 2.4-3.6 个基点。尽管欧洲央行重量级人物维勒罗伊隔夜表示支持，但欧洲央行 10 月份的降息仍未完全被消化。英国国债收益率长期追随美国国债收益率，随后在美国早期交易中领先。每日净变化范围为+4 bps（30 年）至 6.7 bps（2 年，为 6 月底以来的最高水平）。由于地缘政治担忧挥之不去，油价自 8 月底以来首次测试 80 美元/桶（布伦特原油），支撑了收益率反弹。欧洲股市收复早盘跌幅，整个交易日小幅上涨 0.3% (EuroStoxx50)。美国指数开盘下跌。与推动周五上涨的“无法落地”的说法相比，更脆弱的风险环境在货币市场上也很明显。日元和瑞士法郎的表现优于全球货币，而周期性货币（澳元、新西兰元……）则落后。美元/日元回落至148.04，欧元/瑞郎回落至0.937。美元和欧元在 1.098 支撑位附近保持完美平衡（2024 年 3 月中期高点，欧元/美元 2024 年年初低至高的 38.2% 回撤位）。尽管英国国债收益率稳步上升，但英镑交易却表现不佳。欧元/英镑抹去了周五的大部分跌幅，但就目前而言，取消 0.84 的杠杆有点太过分了。英镑疲软也决定了英镑走势。英镑/美元小幅逼近 10 月初的新低 1.308。

新闻与观点

匈牙利零售额连续四个月低于预期后，统计局今天报告称 8 月份零售额大幅增长。销量环比增长 0.8%，同比增长 4.1%（7 月份为 2.5%，分析师预期同比增长 2.8%）。食品商店（同比 7.5%）和非食品零售（2.9%）的销售额均有所增长。汽车燃料销量下降 1.2%。 1-8月累计销量比去年同期增长2.8%。在第二季度经济萎缩 0.2% 后，好于预期的零售数据可能会带来一些安慰。其他数据显示该国贸易顺差从 1.67 亿欧元进一步反弹至 6.71 亿欧元。然而，这一增长是由于出口值（-7.8% 月度）降幅小于进口值（-12.2%）月度降幅。不管怎样，他们无法为福林改变命运。欧元兑匈牙利福林汇率为 402，福林兑欧元汇率为去年 3 月以来的最低水平，原因是美国收益率上升和美元走强给新兴市场货币带来压力。尽管副行长维拉格在9月政策会议后表示，今年剩下的三场会议可能都会讨论降息，但福林疲软也减少了央行的回旋余地。

英国抵押贷款机构哈利法克斯的数据显示，9 月份英国房价连续第三个月上涨。环比上涨 0.3%，同比价格增长率达到 4.7%，为 2022 年 11 月以来的最高水平。这也使平均房价（293,399 英镑）距离 2022 年 6 月创下的历史新高仅一步之遥。哈利法克斯的评估仍然相当谨慎。它指出，“这一增长主要是收复失地”。回顾两年前，价格仅上涨了+0.4%。”尽管如此，市场状况在夏季和初秋期间稳步改善。由于工资强劲增长，抵押贷款负担能力一直在缓解。哈利法克斯预计抵押贷款负担能力将继续改善，但由于住房成本仍然是许多人面临的挑战，预计今明两年房地产价格增长将保持温和。上周，英国央行行长贝利表示，如果通胀继续下降，则有更大的空间采取更激进的宽松政策，但上周结束的美国数据均将短期（2年期和10年期金边债券收益率接近4.20%）推至周期低点八月和/或九月达到。