市场每周展望 – 欧洲央行将降息 25 个基点？银行盈利成为焦点

• 由于美国数据信号好坏参半，市场对美联储降息的预期有所下降。
• 欧洲央行的利率决定是一个关键事件，降息25个基点备受期待。
• 未来一周，包括中国和新西兰在内的多个国家将发布消费者物价指数，而美国财报季将随着主要银行的报告而加快步伐。
• 标普500指数能否继续上涨？提供技术故障。

一周回顾：随着降息押注下滑，美国数据发出混合信号

又一周，市场参与者对美联储降息感到更加失望。本周开局缓慢，直到周四下午消费者物价指数 (CPI) 发布为止，价格一直在区间波动。

然而，本周尾盘并没有令人失望，美国和欧洲指数均在周五上涨，尤其是试图以强势结束本周。截至撰写本文时，所有华尔街主要指数以及黄金本周均呈绿色交易。

美联储降息 25 个基点的市场定价已从 10 月 4 日的 97% 概率变为撰写本文时的 87% 概率。

资料来源：芝商所 FedWatch 工具

继上周上涨之后，本周油价上涨略高于 1%。以色列和伊朗之间的地缘政治没有进一步升级，导致油价受到控制，再加上人们再次担心中国最近的刺激措施可能不足以刺激经济增长。

外汇字体中，美元占据主导地位，主要货币均上涨。然而，新兴市场货币兑美元的表现略有好转，尤其是在本周后期。

由于摩根大通利润超出预期，财报季迎来了良好的开局。令人惊讶的是投资银行部门更高的利息收入和稳健的业绩。大型科技公司和主要财报发布基本上定于本月晚些时候发布，但下周仍然会有一些大牌。

下周公布的名单包括 Netflix、贝莱德 (Blackrock) 等投资银行、美国银行 (Bank of America)、花旗集团 (CitiGroup)，当然还有台积电 (TSM)。

随着美国大选的临近，人们想知道，随着民意调查开始密集而迅速地进行，我们是否会开始看到一些反应。但就目前而言，未来一周将有大量重要数据发布，而中东紧张局势的阴云继续让某些行业的市场参与者感到紧张。

未来一周：CPI 数据、美国收益和欧洲央行利率

未来一周，中国、加拿大、新西兰和英国将发布一系列消费者物价指数。然而，本周最大的事件可能是欧洲央行利率决定，这对欧元区来说是一件大事。

对于欧元区而言，增长已成为一个棘手问题，因此对本周利率会议的预期也随之而来。降息 25 个基点足以刺激经济增长吗？

亚太市场

在亚洲，周末将公布中国消费者物价指数数据。中国财政部还宣布定于周六 10:00 GMT+8 举行吹风会。市场普遍预期财政部长兰佛安将公布详细的刺激计划。然而，随着市场预期不断高涨，也有可能出现失望。

澳大利亚将发布劳动力数据，但继上周降息 50 个基点后，市场将关注新西兰 CPI 数据。第三季度消费者物价指数数据将于周三公布，可能会影响新西兰联储即将降息的幅度。

通胀下降幅度超出预期可能导致降息预期上升。新西兰联储 11 月和 2 月的会议之间存在很大差距，因此通胀数据低于预期可能导致市场消化 2 月份大幅降息的预期，这可能会进一步削弱新西兰元。

欧洲+英国+美国

在发达市场，欧洲央行利率会议将持续受到市场参与者的关注。过去一个月发生了明显变化，欧洲央行降息押注大幅增加。这在很大程度上归因于欧元区更广泛的经济放缓，而德国的困境仍在继续。目前市场预计欧洲央行降息 25 个基点的可能性约为 98%。

资料来源：伦敦证券交易所集团路孚特

在英国，周三的消费者物价指数（CPI）数据对于分析师评估英格兰银行的下一步行动至关重要。根据英国隔夜指数掉期 (OIS)，投资者目前预计 11 月 7 日降息 25 个基点的可能性为 75%，12 月进一步降息的可能性为 60%。

8月就业报告和9月零售销售报告将于周二和周五发布。投资者将关注工资增长是否放缓以及消费者上个月是否继续支出。

随着美国财报季将成为焦点，美国终于得到了喘息的机会。上述众多银行以及美国零售销售将成为亮点。