黄金因中国出口数据不佳而走软

• 数据显示中国出口大幅下降后金价下跌。
• 中国在台湾海峡举行军事演习 财政刺激支撑黄金。
• 从技术上讲，XAU/美元在其数周区间的顶部达到了关键阻力位。

数据显示中国出口下滑，表明全球第二大经济体及其最大黄金市场面临更广泛的压力，周一黄金（XAU/美元）跌至 2,640 美元。

黄金受中国因素影响

中国9月出口增长2.4%，远低于上月的8.7%和预期的6.0%。经济放缓导致贸易余额达到 817.1 亿美元，低于上月和预期。该数据进一步表明中国经济放缓，可能损害该国的黄金需求。

周一早些时候，中国人民解放军（PLA）在台湾海峡武力威胁后，避险需求上升，金价上涨。这促使美国国务院发言人周一表示，他们“严重关注”解放军在台湾周边的活动。

周六，中国财政部长兰佛安宣布了一项备受期待的财政刺激计划。尽管没有给出具体数字，但他表示，北京将通过大规模地方政府债务置换来帮助地方政府解决债务问题。

兰进一步表示，政府的经济刺激计划可能标志着中国“财政政策框架”的多年转折点。

更多央行降息正在酝酿之中

黄金的看涨驱动因素是全球利率预计持续下行。欧洲央行 (ECB) 将于周四结束 10 月份会议，大多数分析师预计该行将宣布再次降息 25 个基点 (bps) (0.25%)，这是连续第二次降息。此举将标志着欧洲央行宽松周期的步伐和时机发生重大“转变”。

与此同时，在美国，投资者预计美联储 (Fed) 11 月将降息 25 个基点，此前周五美国生产者价格指数 (PPI) 通胀数据显示 9 月总体 PPI 月度持平——未达到预期增长 0.1%，上月读数增长 0.2%。排除波动较大的食品和能源价格的核心 PPI 通胀率从 8 月份的 0.3% 放缓至 0.2%。

然而，年度数据结果好坏参半，PPI 减速，而核心 PPI 上涨 2.8%，高于上月的 2.6%。尽管年度表现好坏参半，但月度数据仍承压，10 月份美国密歇根州消费者信心指数初值也受到影响，该指数低于 9 月份的读数和分析师的预期。

CME FedWatch 工具显示，市场目前预计美联储降息 25 个基点的可能性约为 90%，高于 PPI 数据公布前的 83%。

技术分析：黄金上涨

黄金似乎已经在 10 月 10 日低点完成回调，尽管周一有所回落，但此后一直在整体上涨。

它从一系列先前高点（包括 10 月 1 日和 4 日高点（虚线））触及 2,670 美元左右的阻力位，然后回调。收于上方可能会导致价格继续上涨至 2,685 美元的历史高点。

XAU/USD 4 小时图

移动平均线收敛分歧（MACD）已升至零线上方并处于正值区域，这是温和看涨的迹象。

该货币对也有可能从阻力位反弹，并开始回落至 2,620 美元至 2,670 美元之间的熟悉区间。这将延续九月底以来的区间波动。

黄金的中长期趋势也看涨。如果这些长期周期之一恢复，理论上可能会将资产推至更高的高点。