日落市场评论 – Action Forex

市场

欧洲央行一致连续降息，今天存款利率降至 3.25%。第三次降息比分析师和欧洲央行本身在 9 月 12 日政策会议后几天的预期要早。 “有关通胀的最新信息表明，通货紧缩进程正在顺利进行。声明指出，通胀前景也受到近期经济活动指标意外下行的影响。强调的部分是指糟糕的 9 月份 PMI（9 月 23 日），该数据表明欧元区经济已开始收缩（综合指数 49.6）。这是拉加德在议会（9月30日）首次做出180度转变的唯一原因，此后几天其他州长也纷纷效仿。欧洲央行行长表示，这正是“数据依赖”的含义。当她谈到更多细节时，她指出投资、消费和出口仍然疲弱。由于实际收入的增加和宽松的货币政策，这一数字应该会有所回升，但目前增长的风险仍然倾向于下行。 9 月份通胀率降至 1.7%，但预计未来几个月将再次小幅走高（基本效应），而且国内通胀率仍然很高（工资增速加快）。服务业通胀仍维持在 3.9% 的高位，导致欧洲央行无法正式宣布解决这一问题。拉加德在新闻发布会上确实表示，通胀风险现在更多是下行风险，而不是上行风险。尽管如此，它仍然坚持依赖数据和逐次会议的方法。当被问及欧洲央行现在是否准备在每次会议上降息时，这一点再次显而易见。除其他两项 PMI、两项消费者物价指数、第三季度 GDP 和工资增长数据将在 12 月会议之前发布外，投资者最好为一些严重的市场波动做好准备。欧洲收益率今天下跌一些，前端（-2 至 -3 个基点）表现出色。后续降息已完全计入接下来四次即将举行的会议，其中第五次会议有 85% 的折扣。终端利率维持不变

新闻与观点

土耳其央行 (CBRT) 今天连续第七次会议将政策利率维持在 50% 不变。政策声明与上个月相比没有太大变化。考虑到货币紧缩的滞后效应，委员会将做出政策决定，以创造必要的货币和金融条件，以确保通胀基本趋势下降并实现中期5%的通胀目标。果断的紧缩货币立场将通过内需放缓、土耳其里拉实际升值以及通胀预期改善来压低月度通胀的基本趋势（9月份略有上升）。后者与定价行为一起继续构成上行风险。欧元/土耳其里拉继续接近历史高点 37.20 左右。

匈牙利央行颇具影响力的副行长维拉格表示，他准备在较长一段时间内暂停降息，继 9 月份指导今年剩余的每次政策会议都讨论降息 25 个基点后，他完成了 180 度大转变。早些时候他已经建议在十月份跳过，现在他暗示今年一起跳过。 “如果外部环境和通胀前景合理，基准利率可能会持续保持不变，从而提高我们的利率溢价。”显然，瑞士央行正在密切关注本国货币，并希望避免欧元/匈牙利福林汇率进一步毫无理由地进一步贬值至 400 以上。