日落市场评论 – Action Forex

市场

核心债券在本周初开始下跌，但没有人真正知道原因。这显然不是建设性的风险环境。欧洲股市一度下跌约 1%，随后将跌幅缩小至 0.5%。华尔街开盘小幅走低，接近历史高位。不过，存在一个有趣的部门分歧，能源公司是唯一显示收益的类别（欧洲）。这让我们想到了石油市场和中东冲突。真主党无人机成功躲避以色列防空系统并在内塔尼亚胡总理私人住宅附近爆炸后，紧张局势再次升级。这引发了另一轮鹰派言论。布伦特原油价格上涨 1.5%，至 74.1 美元。虽然仅收复了上周的巨额损失，但价格上涨和地缘政治叙事确实与债券收益率上升和温和的避险环境相吻合。德国国债表现落后于美国国债，在整个欧洲交易时段的熊市中上涨了 6.1-8.7 个基点。美国国债收益率全线上涨 4.1-5.1 个基点。上周会议结束后，更多欧洲央行决策者宣布了这一消息。立陶宛行长西姆库斯表示，如果通胀持续下滑，欧洲央行可能不得不将利率降至2%至3%的自然水平以下。他认为暂时不需要超过 25 个基点的步长。管理委员会成员卡济米尔表示，继 10 月份的中间会议后，12 月份的会议是开放的。但货币市场已经下定决心。如果说有什么不同的话，那就是周四公布的 10 月 PMI 数据如果令人失望，则可能会带来更激进的押注风险。

美元在货币市场上占据优势。欧元/美元试图延续周五的势头，但很快就陷入困境。该货币对目前徘徊在1.085附近。美元/日元并未放弃 150 关口，并未受到日本最高外汇官员上周末口头警告的影响。贸易加权美元从 103.4 小幅升至 103.7。美元指数周五仅遭遇本月迄今为止的第三次下跌，200 日移动均线暂时被证明是一个太大的障碍。在上周测试了这一大数字（与 11 月 23 日下降趋势通道的下限一致）之后，欧元/英镑维持在 0.83 上方的近期低点附近。

新闻与观点

今天公布的几项波兰 9 月数据显示疲弱/弱于预期。 9月份销售产量较8月份反弹9.0%，但仍较去年同月下降0.3%。根据波兰统计局的数据，在主要工业集团中，中间产品产量同比下降 2.6%，资本货物产量同比下降 1.2%。非耐用消费品（+ 2.7％）和耐用消费品（2.3％）的生产有所增加，能源生产略有增长（0.1％）。尽管（季节性）月度反弹（12.0%），建筑产出仍比去年同月水平低 9.0%。 9 月份劳动力市场数据也表明正在降温。平均工资增长进一步放缓（月-0.6%，同比10.1%；预计同比11.0%）。就业率环比下降-0.1%，同比下降-0.5%。与此同时，生产者价格也显示价格压力进一步缓解（月-0.5%，同比-6.3%）。该数据虽然不稳定，但表明波兰国家银行逐渐重新考虑降息（目前为 5.75%）的潜在趋势正在下降。大多数 NBP 评论最近都认为，降息最多只能在 2025 年 3 月的货币政策委员会会议之后才有可能。兹罗提从欧元/波兰兹罗提从 4.305 下跌至目前的 4.3175，但走势与其他区域货币一致，主要是在数据发布之前就已经发生了。

根据英国房地产网站 Rightmove 的数据，10 月份英国房屋的平均卖家要价环比上涨 0.3%，但这远低于每年这个时候的平均季节性月度涨幅。价格比去年同月上涨 1.0%。尽管市场活动依然强劲，但仍出现小幅上涨。销售数量急剧上升。作为对小幅上涨的解释，Rightmove 提到，买家正在利用更多的房产选择来增强他们的议价能力。尽管负担能力压力依然存在，Rightmove 仍对 2025 年保持积极评估。一些买家可能会等待预算的明确性和更便宜的抵押贷款利率后再采取行动。