澳元/美元本周开局脆弱，交投于 5.5 周低点 0.66 左右。 本周本地和国际数据较少，但后续事件将在 10 月底和 11 月初出现——第三季度 CPI（10 月 30 日）、美国 10 月就业数据（11 月 1 日）以及美国大选和澳大利亚央行（均为 11 月 5 日）。
上周出色的九月澳大利亚就业报告短暂帮助澳元恢复了一些平静。 就业人数强劲增长 64,100 人，这是继连续 5 个月的月度就业人数超过 20 万强于预期之后，这一增长令人印象深刻。本月失业率与上月下调的 4.1% 持平。
当地利率市场因强劲的就业数据而回落了澳大利亚央行降息的预期，将 2025 年 2 月会议的定价从 -25 个基点下调至 -20 个基点。利率市场目前预计 2025 年全年将降息 3 个 25 个基点，因为已经消化了澳大利亚央行可能在就业数据公布之前降息 4 个 25 个基点的风险。
澳元/美元上周尾盘令人鼓舞地收复 0.6700 关口。但新的一周将出现更大的侧风，导致澳元跌至 0.66 左右的低点。更令人鼓舞的是，澳元/日元维持在 100.0 上方，澳元/新西兰元仍维持在 1.1000 上方。
哈里斯与特朗普的美国总统竞选已成为关键考虑因素随着摇摆州民意调查倾向于特朗普，市场正在消化更多财政刺激和贸易关税的更大风险。
由于美国就业和通胀数据走强，削弱了美联储降息的前景，美国长期收益率近几周已大幅上涨，约为 50 个基点。但本周初收益率进一步上升，触及 3 个月高点 4.19%。与此相匹配的是，最近几周美联储官员的语气也发生了变化。强烈的信息是，9 月份降息 50 个基点是在风险不断变化的情况下重新调整和重新定位政策的一次性举措。未来美联储的降息步伐将更加谨慎、缓慢，受到青睐。
本周初美联储发言人继续强化这一信息。与此同时，“红色横扫”美国大选的赌注正在占据上风。
高质量的民意调查显示哈里斯与特朗普的竞选势均力敌，在误差范围内。但最近在摇摆州民调中出现了明显有利于特朗普的趋势。同样重要的是，共和党正在巩固自己的优势，赢得国会参众两院的多数席位，这共同提高了人们对“红色横扫”的预期。
人们普遍认为，分裂的政府会产生更温和的支出和税收结果，因此受到市场的青睐。但“红色扫荡”将使特朗普议程的大部分内容在国会获得通过的风险加大，包括延长2017年的减税政策（将于2025年底到期）和再次降低企业税率。负责任预算独立委员会估计，特朗普的政策提案将在 10 年内使美国赤字增加 7.5 万亿美元。
特朗普还提议对所有美国进口产品征收 10% 的关税，对中国进口产品征收 60% 的关税，这实际上使他第一任期内对中国征收的关税增加了两倍并扩大了范围。减税和关税的综合影响给全球贸易带来了破坏性的影响，并增加了美国的通胀风险。
来自北京的政策消息总体上仍然令人放心，分析师上调了对 2024 年和 2025 年中国经济增长的预测。
一项大规模债务置换计划正在酝酿之中，以缓解地方政府财政的严峻状况。通过允许地方政府发行债券购买未售出房屋，清理未售出住房库存的额外能力也在酝酿之中。中国住房和城乡建设部上周宣布计划将白名单房地产融资支持计划扩大至 4 万亿人民币（约合 5500 亿美元）。该计划通过向银行提供特别贷款，然后再将贷款转给房地产开发商，加快了未完工预售房屋的交付速度。
但仍然存在很多障碍。考虑到中国二三线城市库存过剩的规模，即使资金成本低廉，银行对承担房地产信贷风险也持谨慎态度。铁矿石价格似乎也表明了同样的情况。铁矿石价格约为 100 美元/吨，远低于本月早些时候触及的接近 115 美元/吨的高点。
10 月 PMI 初值是本周澳大利亚当地日历上唯一发布的数据。 PMI 是美国和欧元区市场的关键月度数据点，但在澳大利亚，该系列尚未在市场中建立任何真正的可信度。
全球日历也相当安静。国际货币基金组织在华盛顿举行的秋季年会将产生一些头条新闻，包括英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德和新西兰央行行长奥尔的评论。
美联储褐皮书（对美国经济状况的轶事总结）也已出版。虽然这份报告大多不受市场关注，但它被认为是鲍威尔主席最喜欢的晴雨表之一。最近几周的美国硬数据表明第三季度经济增长再次强劲，年化增长率超过 3%。包括褐皮书在内的软性调查和轶事描绘了较为软弱的情况。
日本本周末将举行提前大选。民意调查显示，由新任首相石破浩领导的自民党及其联盟伙伴可能会获胜，但多数席位大幅减少。石破茂承诺，如果获胜，将提供体面的支出方案，以缓解生活成本压力。这将影响日本央行对前景的看法，并可能导致下周初日元交叉盘出现一定波动。
总的来说，本周的日历中澳元的交易量并不大。 10 月底和 11 月初看起来更为重要——第三季度 CPI（10 月 30 日）、美国 10 月就业数据（11 月 1 日）以及美国大选和澳大利亚央行（均为 11 月 5 日）。
周二
-2024 年国际货币基金组织/世界银行年度会议，华盛顿
周三
-欧元区欧洲央行行长拉加德讲话
——英国央行行长贝利讲话
周四
-新西兰央行行长发表讲话
-澳大利亚、日本、欧元区、英国、美国10月制造业和服务业PMI初值。
-欧元区欧洲央行行长拉加德讲话
——英国央行行长贝利讲话
-美联储褐皮书
-加拿大央行货币政策决定
星期五
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周末
-日本大选
关键词：澳元,澳大利亚,中国,美联储,日本,澳洲联储,美国,收益率
