Investing.com——摩根大通分析师预计苹果公司（纳斯达克股票代码：）将带来强劲的第四季度收益，但警告称该公司可能为即将到来的假日季度提供弱于预期的指导。
这一动态反映了“好于预期的 9 月至第 4 季度 (F4Q) 业绩的平衡”以及 2025 财年第一季度 (F1Q25) 指引可能出现“短缺”的可能性。
分析师指出，iPhone 16 的出货量受益于 9 月份季度的“供应平稳增长”，因为苹果在假期前填补了库存渠道。
不过，他们补充说，iPhone 16 系列的初始销售速度比其前身 iPhone 15 慢。
摩根大通表示，尽管最近几周需求有所改善，但成交量仍“略低于去年”。
鉴于这种慢于预期的势头，该银行预测苹果 2025 年第一季度的 iPhone 收入将“低于共识”，尽管他们仍然预计在“价格/组合”改善的推动下收入将同比增长。
分析师认为，在即将推出的“Apple Intelligence”功能的推动下，苹果人工智能驱动的升级周期将在 2025 年提振消费者需求方面发挥至关重要的作用。
分析师表示，“我们预计 2025 年 iPhone 销量预测不变，即 2.45 亿部”，这将导致 2025 年第二季度和第三季度收入增长高于共识水平。
这一前景凸显了摩根大通对苹果长期战略的信心，尽管近期可能存在不利因素。
摩根大通在财报发布前调整了预期，上调了 2024 年第 4 季度的收入预期，但下调了 2025 年第 1 季度的预期。分析师还强调，在升级周期早期有利的产品组合的推动下，苹果的毛利率可能会好于普遍预期。
该投行维持 2025 年 12 月 265 美元的目标价以及对苹果的增持评级，表明该公司在推出新技术的过程中具有持续增长的潜力。
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