英镑/加元周一下跌逾百分之一，因市场预计英国央行将降息

• 由于市场仍预计英国央行将降息，英镑/加元周一开盘下跌逾百分之一。
• 尽管政府秋季预算对 2025 年通胀预期大幅提高，但这一情况还是出现了。
• 加拿大数据温和改善，有助于在周二加拿大央行会议之前减少货币损失，预计届时将有更多降息。

英镑/加元衡量的是单一英镑 (GBP) 对加元 (CAD) 的购买力，周一交易价格为 1.8020，较周五收盘价下跌约 1%。

英镑兑加元在一个周末的时间里急剧下跌，部分原因是英国秋季预算案后英镑波动性有所缓解，以及加拿大最近发布的经济数据带来了一线希望，这些数据可能会显示出复苏的萌芽。长时间的虚弱。

周三英国预算案公布后，英镑/加元立即下跌，因预算案暗示政府借款增加，投资者抛售英镑。据路透社报道，英国政府在 2024 年前六个月的借款已超出预期 70 亿英镑，据预算责任办公室 (OBR) 称，预算将每年再增加 320 亿英镑借款）。

英镑/加元日线图

然而，周五，英镑/加元反弹，财政大臣及其副手通过媒体采访向市场保证了其数据的稳健性，英镑也随之回升。

OBR 预测预算案导致通胀上升，主要是由于最低工资的增加和大量政府支出，这使得英国央行 (BoE) 可能需要在更长时间内保持较高的利率。这反过来又对英镑有利，因为它增加了外国资本流入。这促使英镑/加元周五上涨至六周高点。

然而，周一英镑再次下跌，因为人们持续预期，尽管通胀率可能会上升（根据 OBR 的数据，到 2025 年将从之前的 1.5% 升至 2.6%），但这不会阻止英国央行降息 25 个基点周四会议上的点（bps）。这样的降息对英镑来说是负面的，因为它会减少资本流入。

英国近期宏观经济数据疲软，是英国央行可能在周四会议上继续降息 0.25% 的原因。

“下周，英国央行会议将成为焦点。弱于预期的数据应该会导致 MPC 下调 25 个基点。尽管如此，由于预算的原因，货币政策委员会可能会维持其逐步宽松的信息，”法国兴业银行全球首席经济学家克劳斯·巴德尔(Klaus Baader)在周五的一份报告中表示。

由于加拿大央行（BoC）激进的宽松政策，加元（CAD）近几个月大幅疲软。加拿大央行已将现金利率从 2024 年 5 月的 5.00% 下调至 3.75%。这包括 10 月份双倍降息 50 个基点 (0.50%)。市场进一步押注加拿大央行可能在周二的会议上再降息 50 个基点。与此同时，加元可能会获得一些支撑，因为加拿大经济最糟糕的时期可能已经过去，而且加拿大央行在下次降息后将采取更加宽松的宽松政策。

加拿大的数据近几个月来略有改善，这可以说是因为央行及时采取了降息行动。根据 Trading Economics 的数据，10 月份标准普尔全球加拿大制造业 PMI 从上个月的 50.4 升至 51.1，“加拿大工厂活动在连续 17 个月收缩后连续第二次扩张”。近几个月来，加拿大国内生产总值呈现温和增长，小企业乐观情绪也有所回升。

尽管如此，并非所有分析师都对加拿大经济前景持乐观态度。

“我们认为周五的加拿大就业报告应该讲述一个熟悉的故事——由于招聘需求放缓，十月份劳动力市场继续疲软。预计就业仍将增加，但增幅不会太大。我们预计会增加 15,000 个就业岗位，但这将再次低于劳动力和人口的增长，并使失业率在 9 月份小幅降至 6.5% 后回升至 6.6%，”加拿大皇家银行助理首席经济学家 Nathan Janzen 表示。

另一个因素是原油，它从近期 60 美元的数月低点（WTI 原油）反弹，并在 OPEC 的限制下再次回升至每桶 70 美元以上。这影响了对加元​​的需求，因为石油是该国最大的出口产品。