美国大选前避险货币走强，美元陷入困境；澳洲联储明天将重点关注

在美国总统大选前夕，美元仍然是最弱的货币，但由于亚洲早盘的抛售势头尚未延续到欧洲时段，美元的下行空间似乎得到了遏制。随着美国和欧洲国债收益率回落，以瑞士法郎和日元为首的避险货币正在上涨。在其他货币中，英镑和加元也落后，尽管整体市场的犹豫不决使大多数主要货币对保持在周五的交易区间内。

虽然美国大选仍然是主要焦点，但人们的注意力也转向澳大利亚央行在即将到来的亚洲时段的利率决定。人们普遍预计央行将把利率维持在 4.35%，几乎不会出现任何意外。市场参与者将密切关注澳大利亚央行可能暗示未来政策宽松的措辞变化，特别是“不排除任何进出”立场的任何转变，这可能为2025年的政策宽松定下更清晰的基调。新的经济预测也将是衡量澳大利亚央行前景的关键。

技术上，澳元/日元在 109.36 至 90.10 的 61.8%回撤位 102.02 之前，由于 4 小时 MACD 出现看跌背离，短期顶部位于 101.68。坚守99.42支撑位将表明从90.10开始的修正性上涨已经完成，三波上涨至101.68。该形态的第三阶段从 109.36 开始可能已经开始。近期下一个目标将是90.10/93.58支撑区。

截至撰写本文时，欧洲富时指数上涨 0.62%。 DAX 指数下跌-0.06%。 CAC上涨0.12%。英国10年期国债收益率下跌-0.018至4.442。德国10年期国债收益率下跌-0.006至2.404。亚洲早些时候，日本正在放假。香港恒指上涨0.30%。中国上海证券交易所上涨1.17%。新加坡海峡时报上涨0.47%。

欧元区 Sentix 投资者信心小幅升至-12.8，通胀担忧再度浮现

11 月份欧元区 Sentix 投资者信心指数略有改善，从 -13.8 升至 -12.8，但略低于预期的 -12.7。当前状况指数也从-23.3小幅上升至-21.5，而预期指数则稳定在-3.8。

Sentix指出，德国仍然是欧元区的“问题儿童”，持续的经济困境引起了媒体的广泛关注。然而，投资者基本上并未受到这些问题的困扰，对围绕德国经济政策的担忧反应有限。

与此同时，通胀担忧再次出现，Sentix 强调其“通胀”主题晴雨表从 +11 大幅下降至 -12.25，这是 2023 年 7 月以来的最低读数。

这次经济衰退突显了欧洲央行面临的困境。陷入困境的经济通常会受益于更加宽松的货币政策，但通胀压力可能会限制欧洲央行进一步降息的能力。

欧元区10月制造业PMI最终为46，激烈竞争令利润率承压

10 月份欧元区制造业显示出温和的企稳迹象，PMI 制造业指数最终为 46.0，高于 9 月份的 45.0。这标志着略有改善，但经济活动仍处于坚定收缩状态。

按国家划分，西班牙制造业 PMI 为 54.5，创 32 个月新高，位居榜首，其次是爱尔兰（51.5）和希腊（51.2）。相比之下，荷兰和奥地利的 PMI 显着下降，分别为 47.0 和 42.0。德国指数小幅上涨至 43.0，创三个月新高，但仍处于收缩区域，而法国指数则稳定在 44.5，创两个月低点。

汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚(Cyrus de la Rubia)评论道，虽然10月份制造业衰退“没有进一步加深”，但挑战依然存在。生产和新订单均以较慢的速度下降，导致第四季度 GDP 即时预测显示工业产出收缩 -0.1%。

当前的环境仍然是“通货紧缩”，采购部门受益于较低的投入成本，但竞争压力也加剧，特别是企业将降价转嫁给客户。德拉鲁比亚指出，这种“激烈的竞争”可能会因来自中国的竞争而加剧，正在挤压整个行业的利润率。

新西兰联储将地缘政治风险列为新西兰金融稳定的主要威胁

新西兰联储在即将发布的金融稳定报告的预发布调查结果中强调，重大地缘政治风险是新西兰金融稳定的主要担忧。主要威胁来自涉及俄罗斯、中国和中东的全球紧张局势，新西兰联储可能将其纳入明年的偿付能力压力测试中。

新西兰联储指出，在某些情况下，“全球供应链被扰乱”，引发新的通胀压力和利率上升。该报告提到了一种“更极端的情况”，涉及亚太地区与新西兰的一个或多个主要贸易伙伴发生冲突。这可能暗示如果中国试图在南海主张领土主权或在台湾海峡使用武力，可能会造成重大干扰。

新西兰联储金融稳定评估与战略主管克里·瓦特(Kerry Watt)对“对地缘政治紧张局势的担忧”增加发表评论，强调“作为一个依赖国际贸易和投资的小型开放经济体，地缘政治风险显然与我们的金融体系相关。它们的潜在影响不容低估。”

欧元/美元午盘展望

每日枢轴点：(S1) 1.0809； (P)1.0857； (R1)1.0883；更多的…

随着从 1.0760 短期底部恢复反弹，欧元/美元日内偏向重新上行。预计将进一步上涨至 55 天均线（目前为 1.0940）。那里应该会出现强大的阻力，以限制上行空间。下行方面，跌破1.0831小支撑将首先重新测试1.0760，然后是1.0447至1.1213的61.8%回撤位1.0740。

从更大的角度来看，从 1.1274（2023 年高点）开始的价格走势被视为从 0.9534（2022 年低点）开始的盘整模式，从 1.1213 开始下跌是第三条腿。下行空间应受到0.9534（2022年低点）至1.1274的50%回撤位1.0404的限制，以便在稍后阶段恢复趋势。