特朗普获胜，共和党横扫国会，美元保持坚挺

随着唐纳德·特朗普在美国总统大选中明显击败卡马拉·哈里斯，伴随着共和党在国会的全面“红扫”，美国期货、国债收益率和美元均大幅上涨。市场对新政府领导下的扩张性财政政策、减税和促增长议程做出了积极反应。尽管一些分析师警告称特朗普的回归可能是欧洲的经济“噩梦”，但欧洲主要股指也上涨。

在货币市场上，美元已跃居明显的领导地位。欧元和日元目前表现最弱，其次是瑞士法郎和英镑。受益于与美国密切的经济联系，加元位居第二，而风险偏好情绪则使新西兰元和澳元保持相对弹性。

现在注意力转向英国央行和美联储明天的利率决定。人们普遍预计两国央行将降息 25 个基点，以应对通胀压力减弱。英国央行的新经济预测将与利率决定一起发布，可能会更加明确未来政策宽松的步伐。对于美联储而言，联邦基金期货显示，12 月再次降息的可能性已降至 70% 以下，反映出市场不确定性增加。

从技术上讲，随着美元普遍走强，美元/离岸人民币今天也大幅走高。目前的发展证实了从 7.3679 开始的整个修正下跌已经完成，三波下跌至 6.9709。只要守住 7.0860 支撑位，近期前景将保持看涨。下一个目标是7.3111阻力位。离岸人民币持续疲软可能会对中国股市和香港股市造成一定压力，并有拖累澳元和新西兰元的风险。

截至撰写本文时，欧洲富时指数上涨 0.88%。德国DAX指数上涨0.41%。 CAC上涨0.88%。英国10年期国债收益率上涨0.027至4.557。德国10年期国债收益率下跌-0.019至2.410。亚洲早盘，日经指数上涨 2.61%。香港恒指下跌-2.23%。中国上海证券交易所下跌-0.09%。新加坡海峡时报上涨0.60%。日本10年期日本国债收益率上涨0.0516。

在能源价格的带动下，欧元区 PPI 环比下跌 -0.6%

欧元区 9 月份 PPI 环比下降-0.6%，略高于预期的环比-0.5%降幅。按年计算，PPI 同比下降-3.4%，略低于预期的-3.5%。

欧元区 PPI 月度下降主要是由于能源价格环比大幅下跌 -1.9%。中间品价格保持稳定，而资本品价格环比小幅下降-0.1%。相比之下，耐用消费品和非耐用消费品的价格环比上涨 0.2%。

在整个欧盟范围内，PPI 也环比下降-0.6%，同比下降-3.3%。在成员国中，爱沙尼亚、西班牙和罗马尼亚的月度跌幅最大，分别为-3.6%、-2.4%和-2.2%，而爱尔兰则大幅增长4.8%，其次是芬兰和希腊，涨幅较为温和。分别为 1.0% 和 0.7%。

欧元区服务业 PMI 最终为 51.6，综合 PMI 为 50.0

10 月份欧元区服务业采购经理人指数终值为 51.6，高于 9 月份的 51.4。综合采购经理人指数也从 49.6 升至 50.0，表明该地区经济停滞而不是扩张。服务业继续在保持欧元区经济稳定方面发挥着至关重要的作用，但对第四季度经济收缩的担忧依然存在。

西班牙的综合 PMI 为 55.2，位居欧元区首位，爱尔兰紧随其后，为 52。意大利的综合 PMI 指数达到 51.0，创四个月新高。与此同时，德国的读数升至48.6，仍处于收缩状态，但处于三个月高位。法国录得 48.1 的八个月低点。

汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚(Cyrus de la Rubia)表示：“服务业的适度扩张对于保持货币联盟免受衰退至关重要。”他强调，通胀下降和工资上涨可能会提振消费者支出，从而维持服务业需求。然而，德拉鲁比亚指出，他们的第四季度GDP即时预测表明欧元区整体产出“小幅收缩”。

德拉鲁比亚还指出，劳动力短缺等结构性问题造成工资上涨压力，继续推高通胀。他补充道：“欧洲央行将发现，在这种环境下以可持续的方式实现 2% 的通胀目标“即使不是不可能，也是很困难的”。

日本央行会议纪要：日元稳定为监控全球经济风险提供了时间

日本央行 9 月会议纪要显示，在全球经济存在不确定性的情况下，日本央行对货币政策持谨慎立场。会议上，日本央行维持利率稳定在0.25%。

对于未来货币政策走向，委员们普遍认为，如果日本经济和通胀前景符合他们的预测，央行将“继续提高政策利率”并逐步调整货币宽松水平。

会议纪要还强调，鉴于海外经济体（尤其是美国经济体）的不确定性以及全球金融市场的持续波动，需要保持“高度警惕”。

一些委员指出，近期日元贬值的回撤缓解了进口价格带来的通胀上行风险。鉴于这一事态发展，他们指出，在决定进一步行动之前，央行有“足够的时间”评估全球经济变化和近期政策加息的影响。

日本服务业PMI终值为49.7，为6月以来首次萎缩

日本服务业 10 月份陷入收缩，PMI 服务业指数最终为 49.7，低于 9 月份的 53.1，是 6 月份以来的首次收缩。综合采购经理人指数也从 52.0 下降至 49.6，表明私营部门活动四个月来首次出现收缩，为 2023 年 11 月以来的最低读数。

标准普尔全球市场情报 (S&P Global Market Intelligence) 经济学家乌萨马·巴蒂 (Usamah Bhatti) 表示，服务业的表现在第四季度初“突然停止”。虽然下降幅度不大，但这是由于新业务流入（尤其是出口订单）显着放缓所致。尽管出现下滑，但企业仍保持积极的前景，尽管乐观情绪降至两年半以来的最低水平，企业将对劳动力短缺的担忧作为关键因素。

服务业放缓，加上制造业持续收缩，导致私营部门出现近一年来最严重的收缩。新订单流入停滞，尤其是受到制造业订单需求疲软的影响。总体而言，商业信心也有所减弱，乐观情绪目前处于 2021 年 1 月以来的最低水平。

新西兰第三季度就业率下降-0.5%，失业率升至4.8%

第三季度新西兰劳动力市场出现降温迹象，就业人数环比下降-0.5%，符合预期。失业率从 4.6% 上升至 4.8%，略好于预期的 5.0%，但仍表明劳动力条件有所疲软。

劳动力参与率也下降，从71.7%下降至71.2%，就业率从68.4%下降至67.8%，反映出积极参与劳动力市场的人数减少。

在工资方面，增长放缓。包括工资和加班工资在内的劳动力成本指数同比上涨3.8%，低于上一季度4.3%的同比涨幅。

工资增长放缓表明工资驱动的通胀压力有所缓解，这可能是新西兰联储即将降息的一个因素。

美元/日元日中展望

每日枢轴点：(S1) 151.12； (P)151.83； (R1)152.32；更多的…

美元/日元盘中偏向目前仍偏上行。当前从139.57开始的反弹目标应该是从151.27至158.83的61.8%预测点141.63至153.87。目前，只要守住151.27支撑位，前景仍将看涨，以防回落。

从更大的角度来看，从 161.94 开始的价格走势被视为从 102.58（2021 年低点）上涨的修正模式。中期盘整区间应设定在102.58至161.94的38.2%回撤位139.26至161.94之间。然而，持续突破139.26将开启中期更深跌势，至61.8%回撤位125.25。