毫不奇怪，联邦公开市场委员会明确表示，现在评估本周美国大选的经济影响还为时过早。与此同时，经济活动和价格证明逐步退出紧缩政策是合理的。
美国联邦公开市场委员会 (FOMC) 在 11 月会议上如预期降息 25 个基点，将联邦基金利率区间中点降至 4.625%。总体而言，委员会对前景的看法仍然是建设性的。劳动力市场状况“总体有所缓解，失业率有所上升”，但“仍处于较低水平”。经济活动也“继续稳步扩张”。在通货膨胀方面，在实现“委员会 2% 的目标，尽管（仍然）仍然较高”方面已经取得了进展。
前景面临的风险被视为“大致平衡”；然而，委员会明确表示，他们打算继续“仔细评估传入的数据、不断变化的前景和风险平衡”。显然，现在评估本周美国大选可能带来的政策/经济发展还为时过早，更不用说做出反应了——更多内容见下文。
在新闻发布会上，鲍威尔主席重申了声明的关键信息，特别指出，尽管就业持续增长，但劳动力市场目前的紧张程度低于大流行之前。因此，劳动力市场不被视为通胀问题，而整个经济的供应也被评估在过去一年有所改善。这些进展使得联邦公开市场委员会能够在国内生产总值增长仍高于趋势的情况下以适度的速度减少限制性措施。
具体到本周的选举，鲍威尔主席明确表示，短期内，选举结果不会对货币政策产生影响。只有随着时间的推移，随着政策的承诺和实施，其经济影响才会变得清晰，任何货币政策反应才能得以决定。 12 月的 FOMC 会议将是委员会成员第一次更新其预测的机会；然而，距离就职典礼还有一个多月的时间，更不用说当选总统和新国会开始辩论政策了。
关于金融状况，虽然不断评估，但对于货币政策而言，重要的是任何变化的重要性和持久性。从鲍威尔主席的言辞中可以看出，市场和经济存在一些不确定性，现在评估近期利率和股票价格波动的可持续性还为时过早，更不用说其后果了。
针对通胀目标进展情况的问题，也发表了一些评论。鲍威尔主席明确表示，非住房服务通胀和商品通胀目前与目标总体通胀一致。此外，过去的协议而非当前的市场动态阻碍了住房通胀，新合同商定的租金上涨幅度可以忽略不计。如果这些趋势持续下去，总体通胀将在预测范围内持续达到目标，特别是考虑到劳动力市场目前不存在通胀，并且可能进一步疲软。
总而言之，联邦公开市场委员会 (FOMC) 注意到不断变化的风险，但认为有理由在 2025 年之前继续以谨慎的速度减少货币政策的限制性。可以说，鉴于委员会对通胀的信心，他们对经济风险的净评估现在略有下降对劳动力市场势头持谨慎态度的前景和原因。我们认为这些观点与我们对 12 月、1 月和 3 月会议上降息 25 个基点的预测一致，随后到 2025 年 9 月每季度降息一次。这将使联邦基金利率保持在 3.375%，略高于 FOMC 的长期利率中性利率预测为 2.9%，但与我们对此指标的看法大致一致。假设当选总统特朗普提出的政策获得通过并实施，与本周选举相关的通胀风险可能会在 2025 年末和 2026 年变得明显。
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