ADP 重申美国劳动力市场健康发展

未来几周最重要的出版物将是周五的美国就业报告。在此之前，我们正在将注意力转向其他劳动力市场指标。周三的 ADP 私营部门就业报告是我们所掌握的最接近数据发布的报告，尽管近几个月来它给出了许多错误信号。

公布的数据略弱于预期，增加了 14.6 万，而预期为 15.2 万。对于此类统计数据来说，这种预测准确度是相当罕见的。这些数字反映了就业相对健康的发展，但应谨慎对待。一个月前，就业增长报告为 23.3 万，但今天，这些数字下调至 18.4 万。官方劳工统计局显示 11 月份减少了 28,000 人。今天发布的巨大差异和令人印象深刻的修订降级仍然构成了一个积极的背景，因为过去三个月的累计总数（+163K/月）显示出比前三个月有所加速。

唯一令人担忧的是工业就业人数下降了 2.6 万，这是上个月唯一出现负增长势头的行业。这与近几个月劳工统计局官方数据的类似趋势一致。

除其他数据外，我们还关注职位空缺率，最新的 10 月份数据为三个月来最高。更重要的指标是制造业ISM，从46.5上升至48.4，表明收缩程度较之前有所缓解。

所有这些数据都支持美国经济仍保持增长的观点。它们减轻了人们对新一波通胀的担忧，使美联储能够进一步降息，而不必担心市场过热。与此同时，这是一组相当强劲的数据，为股市进一步买入留下了潜力。当然，这一切都假设新的数据（特朗普政府举措以及就业和通胀报告）保持在当前预期之内。