PCE 未改变美联储 2025 年利率预测且美国国债收益率走软后，美元保持稳定

• 美元距离周五亚洲交易中创下的两年新高位不远
• 四重巫术——四种衍生品合约同时到期——将在美国交易时段发生。
• 美元指数 (DXY) 达到 108.55，看起来年底将处于相当高的水平。

美元 (USD) 距离亚太交易时段触及的两年新高 108.55 不远。此举受到美国国债收益率上升的支撑，从而扩大了与其他国家的利差差距。这意味着对美元的更多支持，因为投资它变得更有价值并获得不错的存款回报。

周五将是交易者在波动性加剧的情况下转移头寸的最后机会。这是因为所谓的四重巫术，每年发生四次——三月、六月、九月和十二月的每个第三个星期五。在四重巫术期间，四种类型的金融合约同时到期：股指期货、股指期权、股票期权和个股期货。所有这些都需要展期、平仓和结算，导致交易量大幅增加，有时还会导致主要资产的波动。

美国经济日历已经发布了 11 月份个人消费支出 (PCE) 价格指数。所有数据点均低于共识观点，使其成为一个相当反通胀的发布。尽管实际数字略低，但这并没有改变美联储最近的立场。

每日摘要市场推动者：PCE 不再起到推动作用

• 旧金山联邦储备银行行长玛丽·戴利在接受彭博社监控采访时表示，2025年甚至可能不降息。如果劳动力市场进一步疲软，可能会重新考虑两次以上的降息。
• 美国政府关门仍迫在眉睫。众议院投票未能通过这项权宜之计的法案。据彭博社报道，当选副总统 JD 万斯将于本周五与自由核心小组会面，试图清算提议的债务限额。
• 与此同时，据彭博社报道，当选总统唐纳德·特朗普已将注意力转向欧洲，威胁如果欧洲不通过从美国购买石油和天然气来弥补其在北约的赤字，则将征收关税。
• 11月份个人消费支出（PCE）数据已出炉
  • 月度总体 PCE 从 0.2% 升至 0.1%。年率升至 2.4%，低于预期的 2.5%，略高于之前的 2.3%。
  • 月度核心 PCE 指标从 0.3% 降至 0.1%，低于 0.2% 的预期。年度成分稳定在2.8%；低于预期的2.9%
• 格林威治标准时间 15:00 左右，密歇根大学数据的最终读数将发布。 12 月份消费者信心指数应稳定在 74。5 年期通胀预期率也应维持在 3.1%不变。
• 股市并没有真正看到圣诞节反弹。相反，它看起来就像格林奇出现在交易大厅里，全球所有主要指数都显示为红色。在美国，纳斯达克指数在美国开盘前下跌 1%。
• CME FedWatch 工具预测 1 月 29 日举行的 2025 年首次美联储会议的政策利率稳定的可能性为 89.3%，而降息 25 个基点的可能性仅为 10.7%。
• 美国 10 年期基准利率为 4.50%，从周四创下的 7 个月新高 4.59% 回落。

美元指数技术分析：PCE 并未真正改变美联储的游戏规则

就交易量而言，美元指数（DXY）正在为最后一个相当正常的交易日做好准备。在又一次强劲表现之后，美元在进入新年之前似乎将继续在高位运行。唯一可能引发市场疲软的因素是，股市在圣诞节期间出现反弹并导致收益率回落，从而导致美元走软。

从好的方面来看，在周四和周五两次坚决拒绝之后，源自 2023 年 12 月 28 日的趋势线似乎暂时阻止了任何进一步的上涨走势。下一个坚挺阻力位于 109.29，这是 2022 年 7 月 14 日的峰值，并且作为关键水平有着良好的记录。一旦超过该级别，110.00 轮级别就开始发挥作用。

第一个下行障碍位于107.35，目前已从阻力位转为支撑位。可能能够阻止任何抛售压力的第二个水平是 106.52。从那里开始，甚至可以考虑 105.53，而 55 日简单移动平均线 (SMA) 的 105.23 正在升至该水平。

美元指数：日线图