特朗普考虑对特定行业征收关税而不是一揽子措施，美元下跌

有报道称，即将上任的特朗普政府可能会缩减全面关税计划，美元大幅走软，而股指期货则反弹。据《华盛顿邮报》报道，当选总统唐纳德·特朗普的助手之间的讨论现在倾向于仅对与国家或经济安全相关的关键部门征收关税，而不是对所有进口产品全面征税。

这种做法标志着背离了竞选期间倡导的更广泛的关税政策，反映了围绕日常生活不可或缺的商品（例如食品和消费电子产品）的政治考虑，如果征收高额关税，可能会引发强烈抵制。在这种情况下，政府的目标是将国防、医疗设备和能源生产等领域的供应链重新调整回美国本土。

尽管具体细节仍在讨论中，但此举标志着一种更加深思熟虑的贸易政策方法，可以减少市场对全球贸易普遍中断的担忧。

快速更新（格林威治标准时间 14:40）：特朗普否认该报告后，美元收复跌幅。在《Truth Social》节目中，他表示：“《华盛顿邮报》的报道援引了并不存在的所谓匿名消息来源，错误地宣称我的关税政策将被削减。那是错误的。 《华盛顿邮报》知道这是错误的。这只是假新闻的另一个例子。”

另外，前美联储主席本·伯南克在美国经济协会会议上发表讲话，对此类措施对通胀的影响提供了更多见解，他表示：“特朗普的政策，无论在公共财政方面有何优点，其效果可能都是有限的。”关于通货膨胀率。”

伯南克承认，鉴于关税是临时谈判筹码还是长期措施的不确定性，很难预测关税的全面影响，但他预计通胀前景不会发生“根本性转变”。

受此消息影响，大宗商品货币上涨，澳元和新西兰元创下当天迄今为止最大涨幅，而加元也走强。与此同时，欧元和英镑也走强，随着投资者撤出避险资产，瑞士法郎面临压力。随着交易员重新调整对美国贸易政策的看法，风险偏好情绪也打压日元和美元。

从技术上讲，欧元/美元若坚守1.0457阻力位，将确认短期触底于1.0223，就在0.9534至1.1274的61.8回撤位1.0199之前。随后将会出现更强劲的反弹，朝向 55 日均线（目前为 1.0574）。但需要果断突破 1.0629 阻力位才能确认近期看涨趋势逆转。这将取决于特朗普的贸易政策到底是什么，这可能要等到他 1 月 20 日就职后才能知道。

截至撰写本文时，欧洲富时指数上涨 0.11%。德国DAX指数上涨0.93%。 CAC上涨1.50%。英国 10 年期国债收益率上涨 0.003 至 4.599。德国10年期国债收益率上涨0.031至2.459。亚洲早些时候，日经指数下跌-1.47%。香港恒指下跌-0.36%。中国上海证券交易所下跌-0.14%。新加坡海峡时报上涨0.53%。日本10年期日本国债收益率上涨0.0359至1.129。

欧元区 Sentix 投资者信心触及 14 个月低点，欧洲央行支持空间迅速缩小

1月份欧元区Sentix投资者信心指数从-17.5小幅下降至-17.7，符合预期，同时创下2023年11月以来的最低水平。现状指数从-28.5下降至-29.5，为2022年10月以来的最低水平。同时，预期指数小幅改善从-5.8 到-5.0，但仍处于负值区域。

Sentix强调德国的经济困境是欧元区的主要拖累，其整体指数为-33.3。德国现状指数稳定在-50.8，突显出严重的经济衰退环境，而预期则降至-13.8。德国的政治不确定性因选举挑战而加剧，加剧了经济困境，加剧了该地区的脆弱性。

Sentix 还警告称，整个欧元区经济面临“陷入更深危机”的风险。通胀担忧依然存在，主题通胀指数从-12降至-15.25。这一趋势进一步限制了欧洲央行，其进一步降息的有限空间正在“迅速缩小”。各国政府在试图刺激增长的同时也面临着高赤字的问题。

欧元区服务业采购经理人指数终值为51.6，行业韧性强，通胀压力持续存在

欧元区 12 月服务业采购经理人指数终值为 51.6，较 11 月的 49.5 有所改善，表明在短暂收缩后恢复增长。

与此同时，综合采购经理人指数小幅升至 49.6，高于 11 月的 48.3，但仍表明整体活动略有收缩。在个别国家中，西班牙表现突出，达到 56.8 的 21 个月新高，而德国和法国则略有改善，分别达到 48.0 和 47.5。

汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁比亚指出，由于工资上涨和转嫁到客户身上的成本上升，“服务业通胀仍然居高不下”。这些动态强化了欧洲央行将采取谨慎货币政策的预期。

随着央行平衡通胀担忧与经济增长疲软，“2025 年第一季度小幅降息”似乎是可能的。

令人鼓舞的是，服务业表现出韧性，传入业务趋于稳定，积压订单下降速度放缓。与制造商相比，服务提供商较少受到美国关税的潜在影响，因此仍然是该地区工业放缓的重要缓冲。

然而，2025 年以服务业为主导的强劲复苏的基础仍然脆弱，高成本和脆弱需求等结构性挑战依然存在。

英国服务业PMI终值为51.1，乐观情绪创多年低点

英国12月服务业PMI最终值为51.1，略高于11月的50.8，标志着连续第14个月扩张。然而，增长幅度有限，该指数的季度平均值处于一年来的最低水平。综合采购经理人指数 (PMI) 从 50.5 下滑至 50.4，为 2023 年 10 月以来的最低水平。

标准普尔全球市场情报公司经济总监蒂姆·摩尔指出，由于商业和消费者信心下降，新业务流入“几近停滞”。受访者表示，对 2025 年“国内经济前景”的担忧以及预算后挥之不去的不确定性是抑制增长势头的主要因素。

成本压力加剧，投入价格通胀创八个月新高。服务提供商的回应是，价格远高于大流行前的水平，进一步抑制了需求。

近四分之一的企业报告称裁员，这是 15 年来最大幅度的非疫情相关裁员，原因是需求疲软和就业成本上升迫使企业推迟招聘或裁员。

日本央行上田强调对政策调整持谨慎态度

日本央行行长上田一夫今天在日本银行家协会活动上重申了对货币政策调整的谨慎立场。他强调，任何加息都将取决于经济和价格状况的持续改善。

上田表示：“我们的立场是，如果经济和物价状况持续改善，我们将提高政策利率来调整货币宽松程度。”

不过，他强调需要对各种风险保持警惕，并表示将仔细评估此类调整的时机。州长还表示希望来年工资和物价实现平衡增长。

日本服务业PMI终值为50.9，乐观情绪有所缓解

日本12月服务业略有改善，最终PMI服务业指数从11月的50.5升至50.9，显示边际增长。综合采购经理人指数也从 50.1 升至 50.5，反映出整体经济温和企稳。

标准普尔全球市场情报经济学家Usamah Bhatti指出，“12月数据显示商业活动和新业务持续增长”，新订单增速为四个月来最快。服务业就业人数连续第十五个月增长，表明劳动力市场稳步增长。尽管有这些改善，但商业乐观情绪略有减弱。

制造业产出收缩放缓和服务业持续增长支撑了整体经济扩张。在未完成工作（特别是制造业）完成的支撑下，各行业的新订单以 8 月份以来最快的速度增长。然而，对未来产出的乐观情绪有所下降，低于 2024 年平均水平。

中国服务业增长势头强劲，但综合 PMI 预示更广泛的经济压力

中国服务业12月增速加快，财新服务业PMI从11月的51.5升至52.2，创5月以来最高水平。然而，整体经济形势依然喜忧参半，综合采购经理人指数 (PMI) 跌至 51.4，为 9 月份以来的最低水平。这种差异凸显出更快的服务业增长不足以抵消制造业产出扩张的放缓。

财新智库高级经济学家王哲表示，“国内需求不温不火，外部不利因素增多，下行压力依然突出。”

他补充说，就业低迷和利润率受到挤压正在打压市场乐观情绪。制造业PMI调查中一些指标的下降表明，需要更多时间来评估近期政策刺激的一致性和有效性。

澳元/美元午盘报告

每日枢轴点：(S1) 0.6196； (P)0.6210； (R1)0.6232；更多的…

澳元/美元持续反弹并突破 0.6273 阻力位，表明短期将在 0.6178 触底，4 小时 MACD 趋于看涨，且略高于 0.6169 关键支撑位。 55 D EMA 日内偏差重新上升（目前为 0.6245）。但只要0.6941至0.6178的38.2%回撤位0.6469，近期前景将保持看跌。就目前而言，只要守住0.6178，短期内就会出现更多盘整，以防出现回调。

从更大的角度来看，从 0.6169（2022 年低点）开始的价格走势被视为从 0.8006 开始的下行趋势的中期盘整，并可能已经在 0.6941 结束。坚守0.6169支撑位将确认下行趋势恢复，从0.6941至0.5806的61.8%预测为0.8006至0.6169。无论如何，只要 55 W EMA（目前为 0.6587）守住，前景将保持看跌。