每周经济与金融评论：降息，但收益率更高

概括

美国：条件问题和事实问题

• 本周，服务业价格热点发布，12 月份就业增长强劲。再加上迫在眉睫的关税相关不确定性，这些事态发展为美联储将在即将举行的会议上暂停降息提供了更多依据。
• 下周：消费者物价指数（周三）、零售销售（周四）、新屋开工（周五）

国际：与时俱进：全球经济体的最新经济数据

• 新的一年已经开始，世界各国的经济数据也随之而来。欧元区通胀温和回升，而瑞士物价压力有所缓解。加拿大总理贾斯汀·特鲁多 (Justin Trudeau) 辞去自由党领袖职务，本周成为头条新闻。在拉丁美洲，墨西哥和巴西的通胀数据有些好坏参半。
• 下周：英国消费者物价指数（周三）、澳大利亚就业率（周四）、中国 GDP（周五）

利率观察：降息，但收益率更高

• 9月17日美国市场收盘时，10年期国债收益率为3.65%。次日，FOMC 宣布将联邦基金利率下调 50 个基点，这是该央行自 2020 年以来的首次降息。此后，FOMC 又将联邦基金利率再下调 50 个基点，但 10年期国债收益率大约高出 100 个基点，达到 4.65%。发生了什么？

信贷市场洞察：不同财富范围的家庭净资产仍然存在差距

• 美联储最近发布了 2024 年第三季度分配金融账户，更深入地了解了家庭净资产的总收益如何在收入和财富范围内分配。

本周主题：2024 年移民推动人口增长

• 2024年美国人口增长1.0%，创下二十多年来最快的人口增长速度。由于人口结构仍然不利，移民推动了大部分增长。美国国内的运动也趋于平静。然而，美国人继续离开昂贵的沿海地区，前往阳光地带和西部山区更便宜的地区。

完整报告在这里。