英伟达有望在 2025 年成为全球第一只价值 5 万亿美元的股票

对于华尔街最耀眼的科技股来说，2020 年代是旋风般的十年，而 2025 年可能会出现更大的增长，因为七大科技股之一的估值将首次超过 4 万亿美元。但今年一只股票的市值能达到 5 万亿美元吗？

英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）自2020年以来的市场表现令人震惊。自本世纪初以来，这家半导体巨头的股价已上涨了 2,100% 以上，已大举进军华尔街的精英股，并且没有任何放缓的迹象。

受人工智能热潮推动，标普 500 指数度过了美国经济动荡时期，英伟达是市值超过 3 万亿美元的三只股票之一。苹果（纳斯达克股票代码：AAPL）和微软（纳斯达克股票代码：MSFT）完成了点名，其中 AAPL 距离 2024 年 12 月成为全球首支 4 万亿美元股票的市值已接近 800 亿美元。

尽管由于中国需求疲软，巴克莱银行 (Barclays) 评级在 2024 年初被下调，但苹果公司仍然采用生成式人工智能工具，在年底保持了强势地位。人们对 AAPL 在 2025 年第一季度继续保持其发展轨迹持乐观态度，预计将推出 iOS 版本 18.4，该版本将改进 Siri 的人工智能功能。

然而，英伟达的创新管道可能会让该股在 2025 年成为全球最有价值的股票。随着这家科技巨头备受期待的 Blackwell GPU 单元的推出，将定义 NVDA 在未来一年的成功，英伟达真的能实现 5 万亿美元的目标吗？

I/O Fund 分析师贝丝·金迪格 (Beth Kindig) 早在 2021 年就成功预测英伟达将在五年内成为比苹果更大的股票，英伟达今年完全有机会成为价值 5 万亿美元的股票。

Blackwell 的成功不仅可以推动 NVDA 在 2025 年上涨 70%，从而使市值达到 5.6 万亿美元，而且 Kindig 还认为，创新的新硬件可以使 Nvidia 的估值到 2029 年达到 10 万亿美元。

英伟达旋风式反弹背后

为了更好地说明英伟达近年来的增长率，该公司自本世纪初以来的市场涨幅超过 2,100%，几乎比苹果约 220% 的增长率快了 10 倍。

尽管苹果公司的收入和盈利增长在整个 2020 年代一直稳定，但在生成型人工智能热潮中，英伟达 GPU 的用例不断增加，为一段抛物线增长期铺平了道路，以支持采用新人工智能工具的公司的新处理需求。

因此，英伟达的收入大幅增长，在某些情况下，各个季度的收入同比增长了两倍。

该公司 2025 财年第三季度财报电话会议显示，收入环比增长 17%，达到 351 亿美元，同比增长 94%。此外，GAAP 摊薄后每股收益为 0.78 美元，比上一季度增长 16%，比去年同期增长 111%。

这些基本面表明，增长率似乎没有放缓的迹象，并且凭借令人羡慕的 2025 年创新渠道，我们可以看到 NVDA 在未来一年实现显着增长。

布莱克威尔的影响

Blackwell 是 Nvidia 最新的图形处理单元 (GPU) 架构，能够以比 Hopper GPU 平台低 25 倍的成本和能耗运行万亿参数大型语言模型 (LLM)。

随着人工智能的不断兴起，像 ChatGPT 这样的法学硕士预计将变得司空见惯，而 Blackwell 有潜力成为未来人工智能项目的支柱。

Nvidia 首席执行官黄仁勋 (Jensen Huang) 已表示 Blackwell 的需求“令人震惊”，该公司已于 2024 年第四季度开始发货 GPU。

尽管预计 Blackwell 的产量可能在 2024 年第四季度达到 150,000 至 200,000 辆，到 2025 年第一季度达到 500,000 至 550,000 辆，但实际数字可能更接近第四季度的 250,000 至 300,000 辆，第一季度接近 750,000 至 800,000 辆。

这种供需水平可能会成为 Nvidia 在 2025 年及以后更令人印象深刻的市场反弹的催化剂。

5万亿美元的威胁

在现阶段，需要强调的是，Nvidia 的持续增长将取决于其半导体市场的主导地位，而这现在取决于 Blackwell 的业绩和市场接受度。

如果这款备受期待的产品对用户来说没有什么吸引力，英伟达不仅会失去在华尔街的动力，还会将宝贵的市场让给 AMD 和英特尔等市场竞争对手。

我们还需要承认美国经济形势，随着唐纳德·特朗普开始其白宫第二个任期，美国经济形势变得越来越不确定。

挥之不去的通胀担忧导致美联储成员将 2025 年降息预期从四次下调至两次，继去年标准普尔 500 指数在 2024 年首次突破 5,000 点和 6,000 点之后，这可能会给华尔街带来沉重压力。

由于担心特朗普围绕关税和放松管制的政策可能会引发通货膨胀，市场可能在 2025 年面临新的挑战，从而阻碍增长。

创新占据中心舞台

随着生成式人工智能热潮在 2025 年从炒作过渡到实施阶段，我们可能会看到像 Nvidia 这样的公司在华尔街建立新的动力。

如果美国的经济前景保持弹性，Nvidia Blackwell GPU 的推出可能有助于确保该股的进一步增长，从而可能在年底前推动其估值突破 4 万亿美元，并达到 5 万亿美元。

尽管 5 万亿美元对于今天的华尔街七巨头来说仍然是一个里程碑，似乎遥不可及，但人工智能的崛起表明，对于业内最聪明的科技公司来说，一切皆有可能。鉴于英伟达近年来的优异表现，它肯定有动力成为全球第一只价值 5 万亿美元的股票，宜早不宜迟。