欧元/美元的多年趋势逆转正在进行中？

欧洲新发现的团结与美国持续关税的鲜明对比一直是金融市场中的一个定义主题。欧元上周的非凡实力反映了投资者对该地区对财政扩张和国防支出的战略转变的信心。从“自愿联盟”的形成到欧洲的欧洲倡议，他们强调了对挑战的强烈，协调的反应，无论是地缘政治还是经济。这可能为欧洲市场的长期结构转变奠定了基础。

同时，美国继续努力应对贸易政策的不确定性，现在的关税更加被视为对情感和经济增长的阻碍，而不是通货膨胀压力的来源。最近授予加拿大和墨西哥的豁免仅加强了华盛顿贸易策略不一致的看法。对未来政策举动的缺乏明确性已经开始权衡投资者的情绪。如果持续存在，那可能会导致资本流出，并进一步削弱美元。

从技术的角度来看，欧元/美元显示出可能长期看涨逆转的明显迹象。上周，两人的强劲增长表明，如果欧洲成功执行雄心勃勃的财政和国防支出计划，那么多年的下降趋势可能已经触底了，并具有进一步的上涨潜力。但是，仍然存在挑战，包括实施风险以及贸易紧张局势对欧洲出口的更广泛影响。

货币市场表现上周反映了转移情绪。欧元以表现最强的表现，其次是斯特林和瑞士法郎，这也从欧洲重新获得的经济信心中受益。

另一方面，Dollar作为表现最差的人关闭，在投资者怀疑和避免救助的呼吁下苦苦挣扎。在其他地方，加拿大美元和澳元的表现也不足，表明仍然存在冒险情绪，尤其是在美国。日元和猕猴桃将自己定位在性能范围的中间。

欧洲大胆的班次点燃市场乐观

上周，欧洲的地缘政治，国防和财政政策发生了地震转变。在几十年来未见的举动中，该地区在提高经济刺激的同时，提出了更大的战略独立性。这些变化受到热情的投资者的支持，助长了欧洲资产的集会，尤其是欧元和德国股票。

欧元对2009年以来的每周表现最好的每周表现飙升了4.4％。与此同时，德国的10年收益率在柏林墙倒塌以来最大的增长。达克斯（Dax）达到了新的纪录高点，周期性和与国防相关的股票领先。

这一转变的核心是“欧洲后卫”倡议，该倡议致力于欧盟进行重大的防御能力。欧盟委员会主席厄休拉·冯·莱恩（Ursula von der Leyen）提出了机制，以使多达800B欧元的特殊资金动员。这一具有里程碑意义的决定不仅加强了军事准备，还可以减少对外部盟友的依赖。

欧盟领导人进一步加强了这一新的方向，对匈牙利总理维克多·奥尔班（ViktorOrbán）采取了大胆的立场，对乌克兰的援助否决了他的否决权。在不寻常的举动中，成员国发表了另一份声明，重申了他们对基夫的统一支持。

同时，在德国，尽管进行了持续的联盟谈判，CDU领导人弗里德里希·梅尔斯（Friedrich Merz）毫不浪费时间与SPD保持一致，以推动放松“债务制动器”，这将为基础设施项目解锁500B欧元。此外，国防支出超过1％的GDP将永久免于财政限制。在接下来的十年中，这些措施可能会使政府支出增加了GDP的20％。即使在1990年代德国统一后，量表也超过了量表。

德国的这种大规模财政转变具有国内和欧元区增长的巨大上涨潜力。随着公共支出的巨大增长，它也可以缓冲抵抗潜在的美国关税。多年来，财政保守主义一直阻碍了欧洲的增长，但是现在，这些大胆的新政策可以重塑未来几年该地区的经济未来。

从技术上讲，DAX可能正在重建D MACD中所见的上行势头。当前的UP趋势应从17024.82，23921.87迈出14630.21至18892.92的161.8％预测。在那里的决定性休息将以25550.22为目标的200％投影。然而，22226.34的牢固突破将表明DAX至少在短期内取得了最高水平，因此合并应首先遵循。

欧元是否进入长期牛周期？

随着欧洲开始建立财政扩张和政策协调的新时代，欧元的长期集会和长期看涨趋势逆转的前景是欧元的姿势。

支持欧元的另一个关键因素是越来越多的信念，即欧洲央行在其政策放松周期中暂停。如克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）总统所描述的那样，随着货币政策现在“有意义的限制性降低”，可能会在四月份开始暂停。欧洲央行可以选择一种等待的方法，以评估贸易政策，财政计划和更广泛的地缘政治风险如何发挥作用。

但是，仍然存在关键风险，包括与美国贸易争端的升级，以及欧洲如何有效地执行其雄心勃勃的支出计划。接下来的几个月对于确定这种历史性转变是否转化为持续的经济势头，或者内部和外部逆风是否会减慢欧元的复兴，至关重要。

从技术上讲，欧元/美元的强力集会表明，从1.1274（2023 High）下降以校正完成，三波降至1.0176。 1.1274的企业中断将从0.9534（低2022卢比）恢复更大的集会，从1.0176的1.1916恢复0.9534的预测到1.9534。

更重要的是，如果实现看涨的案件，这将推动欧元/美元通过两个十年的降落通道阻力，这可能是长期趋势逆转的重要迹象。

在关税混乱的情况下，美国有看跌趋势逆转的风险

美国股票持续了一个动荡的一周，投资者与唐纳德·特朗普总统的贸易政策的不可预测性质搏斗。波动性对市场情绪造成了明显的损失，技术指标越来越多地指出，主要指数的看跌趋势逆转。在确定过去几个月定义的强大上升趋势是否逆转或股票是否可以恢复其立足点时，未来几周可以证明是决定性的。

S＆P 500以来记录了自9月以来最糟糕的一周，下降了-3.1％，而道琼斯指数下跌了-2.4％。纳斯达克命中率最高，跌倒-3.5％。

3月4日，对加拿大和墨西哥进口的25％关税实施，最初将市场送入了Tailspin。但是，特朗普周四决定暂停对USMCA覆盖的商品的关税，这只会加剧混乱，因为投资者努力破译贸易政策的长期方向。

关税征收的混乱循环随后进行临时逆转，创造了一个不确定且脆弱的投资环境。企业仍然不愿做出前瞻性的决定，而消费者的信心则表现出压力的迹象。美国贸易政策的不稳定性使市场几乎没有清晰，情绪进一步恶化的风险仍然很高。

尽管如此，周五的非农业薪资报告仍然缓解了一些缓解，因为工作增长仍接近其最近的平均水平，失业率保持在最近的范围内，工资增长保持了强劲。数据表明，至少到目前为止，尚未以有意义的方式实现关税的经济后果。但是，贸易和全球经济状况的不确定性持续不确定性继续对情绪产生影响。

同时，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周五重申，中央银行不急于降低利率，并指出美联储“有很好的位置，要等待清晰”。鲍威尔谨慎的立场与对降低降低的市场期望的增长形成鲜明对比，因为投资者押注经济弱点迫使美联储的手。

虽然3月份的持有仍然是基本案例，但赔率为88％，但美联储的期货现在价格为52％的概率，五月份降低了25bps的税率，比一周前的33％急剧上升，一周前26％。这表明投资者正在为可能进一步的经济软化而做好准备，而美联储则被迫比目前的指导更快地采取行动。

从技术上讲，陶氏的UP趋势仍应完好无损，只需支持41844.89支持。但是，那里的企业中断将争辩说，它已经对28660.93（2022 LOW）的UP趋势进行了更正。低于55 W EMA（现在为41332.86）的持续交易将进一步巩固这一看跌案件。下一个目标是38812.71的28660.94至45087.75的38.2％回撤。

至于纳斯达克，现在按55 W EMA（17878.67）。那里的持续休息还将表明它已经在纠正10088.82（2022 low）的UP趋势。下一个目标是16340.36的10088.82至20204.58的38.2％回收。

至于美元指数，上周的急剧下降和55 W EMA的强劲突破（现在为105.31）认为，从99.57（2023 LOW）的矫正模式完成了三波，最高为110.17。现在，近期风险将保持不利地位，长达55 D EMA（现在为106.91）。进一步的下行加速度将增加美元指数确实从114.77（2022 High）恢复整个趋势的机会。

虽然现在还为时过早，但从110.17的94.97，企业中断100.15的企业休息可能会进一步降至114.77至99.57。

美元面临的挑战是，风险厌恶似乎不再提供支持。关税几乎没有与今年的帮助不同。同时，美联储似乎准备恢复比预期的要早。有了这些因素，目前尚不清楚是什么可以推动绿色的反弹，而其他欧元和其他货币则爆炸了

EUR/CHF每周展望

Eur/CHF上周高达0.9634，但面临着长期下降渠道的强烈阻力并退缩。首先，本周初始偏见保持中立，可以看到更多的合并。只要有55 4H EMA（现在为0.9467），预计会有更多的集会。在上升方面，超过0.9634，持续交易高于0.9651斐波那契水平将铺平到接下来的0.9928密钥阻力。

从更大的角度来看，55 W EMA（现在为0.9482）的强烈突破是中期的看涨迹象。持续的休息交易超过长期降落的渠道阻力（约0.9620）将表明，从1.2004（2018 High）的下降趋势降至0.9204。至少应该看到更强的集会至0.9928键阻力。

在长期的情况下，看涨的迹象正在出现。但是，在考虑长期趋势逆转之前，必须果断地取出0.9928电阻的重要障碍，该阻力接近55 m EMA（现在为0.9960）。否则，Outlook充其量是中性的。