在特朗普的关税混乱中，黄金充当安全庇护所

• 由于避风港的流量，黄金逐年升至20％。
• 特朗普的关税政策加剧了通货膨胀和衰退的担忧。
• 投资者预计，美联储将于2025年降低三分点。
• 但是，无论美联储的立场如何，黄金可能注定要攀升更高。

关税正在加油黄金引擎

黄金逐年是表现最好的资产，在创纪录的高位之后获得了近20％的创纪录。标准普尔500指数，财政部收益率和美元处于红色状态，比特币遭受的痛苦更大。

在这一点上，值得注意的是，最近，股票与美元呈正相关。之所以如此，是因为黄金飞行高空飞行的原因相同，这是由于特朗普的关税言论和政策以及他的政策所产生的更广泛的不确定性而造成的衰退恐惧。

尽管大约一周前的报道表明，特朗普将采取比以前预期的更柔和，更灵活的立场，当时互惠关税计划生效，但美国总统本人上周三表示，他计划在4月3日对涉及到的武器上的税法上的责任，并在5月3日的范围内提出了足够的报道。他旨在纠正针对美国的贸易失衡，对广泛的国家 /地区的关税。

衰退担心在“解放日”之前加剧

最初，投资者担心关税会加油。但是，尽管情况仍然如此，但最近他们将关注特朗普的贸易政策可能对世界上最大经济体产生的影响转移。在最新的特朗普立场加强之后，高盛（Goldman Sachs）现在预计在未来12个月内将有35％的经济衰退可能性，而亚特兰大美联储（Atlanta Fed）将其GDPNOW模型的估计值降低到了Q1，至-3.7％。

人们对美国经济活动深处伤口的担忧促使投资者带回了他们最近删除的一些降低赌注。目前，即使美联储的最新dot情节继续指出了只有两个四分之一点的降低，但他们在年底之前将其缩减约75bps的额外降低。

实际上，凭借核心PCE价格指数，美联储最喜欢的通货膨胀度量指标飙升至2月的2.8％/y，从这里开始的货币政策的道路远远不算明确。美联储可能会发现自己在岩石和艰难的地方。一方面，他们需要维护经济，另一方面，他们需要确保通货膨胀不会再次失控。

黄金可以继续探索未知领域

无论哪种方式，在当前的景观中，这可能是黄金的双赢局面。如果美联储决定保持利率稳定，则投资者可能会变得更加担心，因为高借贷成本可能对经济造成额外的阻力。然后，由于其安全的地位，他们可以购买更多黄金。另一方面，降低速度的加速过程可能会进一步降低持有贵金属的机会成本，这再次是积极的。

中国人民银行（PBOC）连续第四个月继续购买黄金可能是基于黄金的另一个重要因素。中国官员可能愿意继续增加自己的储备，以进一步放松对美元的依赖，以最大程度地减少世界上两个最大经济体之间不断升级的贸易战的经济损失。
更正很可能，但是更广泛的上升趋势仍然完好无损

从技术的角度来看，Gold在4月1日的3,150美元接近3,150美元的新纪录中，然后退回。普遍的上升趋势仍然完好无损，非常强大，RSI和MACD都表明了强大的上升势头。

今天和明天宣布关税可能会导致“事实”市场的反应，但是关于特朗普未来的贸易政策的不确定性可能会使公牛从3月20日的内部摇摆人身上标记为3,067美元的区域。该区域是10月30日至11月14日更正的261.8％斐波那契扩展水平。

为了使前景开始转移到看跌，可能需要低于3,000美元的回合数量。这样的举动将确认每日图表上的低点，以及从12月30日低至的近期上升趋势线以下的突破。如果特朗普的行动比他最初发出的信号敏感，这种情况可能会实现。