- 美国消费者情绪不足，但通货膨胀期望会增加，提升了绿色
- 分歧政策路径：Banxico开始放松，而美联储可能会停留更长的时间。
- 由于市场重新评估速率前景和通货膨胀风险，USD/MXN的占19.50以上。
周五，墨西哥比索（MXN）在周五对美元（美元）的交易价格较低，在周四墨西哥银行（Banxico）削减税率之后，损失了，这已经广泛期待。在撰写本文时，美元/MXN的交易接近19.551，当天增长了0.30％，因为两人在美国会议期间稳定下来。与贸易相关的不确定性和分歧的中央银行前景仍然背后是占主导地位的力量。
美国消费者数据引发美元反弹
周五举动的关键催化剂是发布密歇根大学5月的初步消费者数据。
标题消费者情感指数降至50.8，远低于以前52.2的预测，而消费者期望指数下跌至46.5，也没有期望。但是，真正的惊喜来自通货膨胀的预期：1年的前景从6.5％飙升至7.3％，而5年期望的预期从4.4％上升到4.6％。
这些急剧的增长表明，美国消费者预计通货膨胀将保持升高，这使美联储（美联储）在短期内努力加剧政策。市场以更谨慎的美联储立场的价格做出反应，这取消了对墨西哥比索等新兴市场（EM）货币的需求。
美联储在混合信号中行走绳索
鉴于软化经济信号和持续的供应方不确定性，美联储采取了谨慎的立场。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）发表讲话后，谈到了势头放缓和通货膨胀风险的双胞胎主题。
这 生产者价格指数 （PPI）与上个月相比，出乎意料的下降了0.5％ – 自2009年以来的最高下降 – 而零售额仅增长0.1％，这表明消费者需求疲软。
鲍威尔在周四举行的第二次托马斯·劳巴赫研究会议上的开场讲话中指出：“经济可能会进入以更频繁和持续的供应冲击为标志的时期”，同时补充说，中央银行仍然“专注于冷却需求的迹象”，并且“尽管通货膨胀的方向朝着正确的方向发展，尽管道路前进了道路，但仍未确定。”
尽管这些事态发展可能会延迟朝政策放松的任何转变，但它们也强调了美联储同时监控通货膨胀和增长风险的微妙平衡行为。
墨西哥的侵略性降低强调了国内的下降
在政策范围的另一端，Banxico在周四的预期降低了50个基点利率，在一致决定中将其基准利率降低到8.5％。随着中央银行寻求刺激疲软的国内经济，此举扩大了其宽松周期，以进行第七次会议。 Banxico在会议后的声明中指出：
“董事会估计，展望未来，它可以继续校准货币政策立场，并考虑以类似的幅度进行调整。它预计通货膨胀环境将允许继续降级周期，尽管保持了限制性的立场。”
随着Banxico的信号更轻松， 美联储 保持谨慎但稳定的语气，政策差异继续偏爱美元。尽管如此，美元/MXN仍然容易受到标题驱动的风险转移的影响，密歇根大学情绪数据可能会注入额外的波动性。贸易政策的发展和通货膨胀期望也将是塑造比索的近期途径的关键驱动力。
墨西哥比索每日消化：Banxico警告经济贸易风险
- Banxico将其基准利率降低了50个基点，至8.5％。在声明中，银行表示可以考虑进一步的类似削减。
- Banxico警告说，目前与美国对该国经济的影响的影响。该银行在声明中说：“不确定性和贸易紧张局势的环境构成了巨大的下降风险。”
- 美国 – 墨西哥贸易紧张局势的上升威胁着墨西哥的出口基础经济，其中80％以上出口向美国。诸如钢铁和铝等商品的关税可能会破坏供应链，潮湿的投资者情绪并权衡增长。
- 对经济低迷的担忧已经对Banxico感到困惑。尽管通货膨胀率在最近几个月升至4月3.93％，但该银行仍预计通货膨胀率将在2026年第三季度重返3％的目标。
- 美国以安全性和毒品执行问题的考虑，对USMCA未涵盖的某些墨西哥进口征收了25％的关税，从而增加了双边贸易关系的不确定性。
- 据路透社报道，墨西哥的经济部长提议在2026年时间表之前对USMCA进行早期审查，以确保投资者并保留在北美年度贸易中支撑超过1.5万亿美元的框架。
- 美国经济在第1季度的年龄为0.3％，标志着自2022年以来的首次下降。这种意外的下滑主要是由于进口量激增的驱动，因为企业和消费者在特朗普政府提出的新关税之前加速了购买。
技术分析：USD/MXN看跌信号进一步的弱点
USD/MXN继续面向下行压力，在10月至19.57的10月至57年的斐波那契回溯低于78.6％的斐波那契回升后，交易略高于19.50。
尽管两人设法保持超过心理19.50水平，但它仍然被阻力限制在10天简单移动平均线（SMA）附近，目前为19.53。该领域继续充当动态阻力，防止持续恢复并加强看跌技术前景。
价格动作仍然局限于黄色框中突出显示的整合范围内，但反复的失败会使更高（和更广泛的下降）脱颖而出，这仍然是最有可能的情况。相对强度指数（RSI）徘徊在40个接近40，表明中比较的动量，并在达到超售条件之前进一步下降。
下一个关键支持位于10月1日，接近19.11，如果卖方保持控制权，它可能会成为中期目标。低于该水平的决定性突破将暴露于心理19.00障碍，为更深的损失打开了大门。
美元/MXN每日图表
通胀常见问题解答
通货膨胀衡量代表商品和服务的价格上涨。标题通货膨胀通常表示为每月（妈妈）和同比（YOY）的一个月变化百分比。核心通货膨胀不包括由于地缘政治和季节性因素而可能波动的食物和燃料等更波动的元素。核心通货膨胀是经济学家的人物关注，并且是中央银行针对的水平，该水平被任命为可管理的水平，通常约为2％。
消费者价格指数（CPI）衡量了一段时间内一篮商品和服务价格的变化。通常以月份（妈妈）和同比（YOY）为基础的一个月变化表示。 Core CPI是中央银行针对的数字，因为它不包括挥发性食品和燃料投入。当核心CPI上升到2％以上时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它降至2％以下时。由于较高的利率对于货币是正面的，因此较高的通货膨胀通常会导致更强大的货币。当通货膨胀下降时，情况恰恰相反。
尽管它似乎是违反直觉的，但是一个国家的高通货膨胀率提高了其货币的价值，反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率来打击更高的通货膨胀，这吸引了寻求利润丰厚的地方以停放资金的投资者更多的全球资本流入。
以前，黄金是高通货膨胀时期的资产投资者，因为它保留了其价值，尽管在极端市场动荡时期，投资者通常仍会为其安全的物业购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为当通货膨胀率很高时，中央银行将提高利率来打击它。较高的利率对黄金来说是负面的，因为它们增加了将黄金持有利息资产或将钱存入现金存款帐户的机会成本。另一方面，由于黄金的利率下降，较低的通货膨胀率往往是阳性的，这使得明亮的金属成为更可行的投资替代方案。
（tagstotranslate）USDMXN（T）Banxico（T）出现的市场（T）货币（T）墨西哥
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