如预期的那样，美联储的左利率今天不变，为4.25％–4.50％，所有FOMC成员都投票支持该决定。真正的重点是修订后的预测，这表明了谨慎的转变：虽然2025年仍将两次削减速度削减，但放松的步伐有意义地放慢了速度。
中位数预测现在，到2026年底，联邦资金利率为3.6％，高于以前的3.4％，到2027年底的3.4％，高于3.1％。这意味着在2025年之后每年只削减一次。变化表明，美联储越来越关注通货膨胀，尤其是随着与关税相关的价格效应需要更长的时间来消散。
通货膨胀预测有意义地取消了。现在，PCE通货膨胀在2025年预计为3.0％，高于之前的2.7％，然后在2026年的2.4％和2027年的2.4％下降到2.4％。核心PCE预测遵循类似的模式，2025年的模式从3月份的2.8％提高到3.1％。这些变化反映了美联储对与关税相关的价格压力通过经济过滤的认可，比以前所假设的更持久。
同时，对增长预测进行了修剪，实际GDP现在发现2025年仅扩大1.4％，低于1.7％。 2026年的估计也从1.8％降低到1.6％。但是，预计失业率将保持相对稳定，仅在2025年至2027年至2027年的水平上占有4.5％。
失业率的略有向上漂移可能反映出这种柔和的增长前景，尽管影响不足以强迫美联储的手。
总体而言，信息很明确：虽然削减仍在桌上，但美联储准备缓解比市场所希望的更慢，更深入。由于关税加大了价格上的压力，但并没有严重削弱劳动力市场的压力，决策者可能会保持待遇模式，从而仔细校准他们的反应。
完整的FOMC声明在这里和Sep。
（tagstotranslate）美国联邦
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