日落市场评论 – 行动外汇

市场

全球市场无法/不愿从美国加入以色列攻击伊朗核设施的结论。伊朗报复的性质/力量现在是市场的下一个事件风险。 （亚洲）股票大多显示出适度的损失。美元的收益最初是相当有限的，弯曲石油的飙升以上$ 80 p/b，很快就可以恢复到78美元的区域。欧洲产量最初增加了3-4个基点，可能是较高的石油价格被视为消除了最近轻度通货膨胀的重要因素。在会议的晚些时候，市场逐渐转向某种方式看起来像是“经典的风险”定位，也许是随着以色列对伊朗的袭击继续。美国国库和美元（适度）跑赢大盘。美国PMI的屈服在打开略高的强度后，美国PMI的收益率为2.0 -4.0 bps。德国产量也扭转了其初始上升，宽松在0.5 bp（2-y）和2.0 bps（30-y）之间。在这种“国际”地缘政治不确定性（油价较高）中，美元和国库显然仍然吸引了一些（避风港？）流动，与美国贸易政策或财政可持续性焦点的情况相反。 FX市场上的举动可以最好地说明这种“古典”的风险举动。美元兑日元（146美元/jpy 147.4）和欧元（欧洲欧洲交易开始时短暂返回1.15以北）之类的美元。大多数较小的周期性货币也违反了其参考货币，因为澳大利亚人（0.638），奇异果（0.589）和加拿大美元（1.379）等人对美国对应物的案件也遭受了损失。在较小程度上，这也适用于SEK（EUR/SEK 11.16），NOK（EUR/NOK 11.67）和CE货币。 EUR/CHF的交易几乎没有变化接近0.938）。 Eurostoxx 50 Cedes 0.5％。美国指数略有柔和。

（EMU）PMI通常是经济上最及时的指示之一，但是持续的事件风险永久降低可见性也会导致这些起诉书失去了一些市场相关性。结果也没有带来任何大惊喜。 EMU综合指数再次显示出由于服务稳定和制造业生产的适度增长而导致的业务活动的边缘扩大（50.2）（51.0）。在长期下降时期，新命令在6月近期稳定。服务部门的支持略有上升。输入成本通货膨胀的步伐连续第四个月缓解，并且比串联平均值柔和。制造业投入成本的下降与服务业的持续强劲通货膨胀形成鲜明对比，而且销售价格也可以看到这种趋势。从积极的一面来看，六月的业务信心有所提高，这是自一月以来最高的情绪。德国恢复了增长（50.4），但法国继续滞后（49.3起48.5）。总体而言，这看起来仍然像是在场景中的混乱，欧洲央行在本月初将政策率降低到中性（2.0％）之后，允许欧洲央行采取更具反应性的方法。

在完成这份报告时，据报道，美国PMI的强度比预期的要略有强度（综合PMï52.8从53.0 vs预期的52.2）。两种服务（53.7的53.1）和制造业（52.0不变）均表明持续增长。最初的市场反应有限。

新闻与观点

英国的6月PMI的综合PMI从50.3提高到50.7，这表明服务业携带的商业活动的边缘上升（51.3起，50.9）。制造业仍在收缩领域中陷入困境，但衰退的直言不讳，而不是5月。报告的活动增加的公司是指改善订单书籍，以及从四月（自由化日）低点开始的客户信心的部分反弹。全球贸易紧张局势和地缘政治不确定性上升被认为是逆风，特别是制造业。自2024年11月以来，整个经济的新业务摄入量都上升了，无论是分类的。运行八个月以来，出口订单下降了，但货物行业的出口订单以五个月的最慢速度下降。就业的成本压力和需求条件的强劲，就业再次下降，更快。投入价格压力在6月增加，尤其是在服务经济中，导致了自2021年1月以来产出费用的最大增长。对前一年的业务期望从5月的六个月高高的全球经济和政治不确定性提高。所有Q2的PMI表明GDP仅以0.1％的Q/q上升。磅较早消除了，尽管当天的交易略有较弱。 EUR/GBP的交易约为0.8565。