美元的美元反弹与ISM一样谦虚，震动击败了期望

• 美元索引谦虚地恢复，自2022年2月以来最低的最低点停止了九天的幻灯片。
• Greenback发布了自1973年以来最糟糕的上半场表现，在H1 2025中下降了10％以上。
• 参议院通过特朗普的3.3吨财政法案，但市场几乎没有反应，重点转移到房屋投票。

美元（美元）继续面临销售压力，美元指数（DXY）滑至96.38，这是自2022年2月以来的最弱水平，即周二早期交易。

但是，绿色在美国会议期间反弹，DXY上次看到的交易量约为96.85，得到了超过预期的美国经济数据的支持。一个更强的ISM 制造PMI 尽管对美国财政稳定，关税不确定性以及对美联储（美联储）的政治压力的持续担忧，但企业震动的工作空缺报告帮助缓解了一些看跌的动力，尽管总体上的情绪仍然谨慎。

The DXY has now ended the last six consecutive months in the red, declining over 10% in the first half of 2025 — its worst first-half performance since currencies began floating in 1973, with the second quarter alone marking its steepest quarterly drop since Q4 2022. The US Dollar weakened against all major G10 currencies during this period as investors sold off dollar-denominated assets.

在过去的一个季度，多个关键因素驱动了美元的急剧下降，但绿色的弱点主要是由于美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）的贸易和经济政策不可预测。他的大规模税收和支出提议（称为“一大笔账单”）使投资者感到紧张。该法案包括永久减税和深度大修，引起了人们对财政不稳定的担忧，可能会增加超过3.3万亿美元的国债。

加上压力，随着7月9日的截止日期迫在眉睫，特朗普的宣传征收关税的推动使围绕全球贸易和经济政策的不确定性增加了。只有不到一个星期的时间，仅与英国达成了暂定协议，并与中国达成了降级，而与其他主要贸易伙伴的会谈仍然停滞不前。美国政府似乎也从其“ 90天内的90笔贸易交易”的想法中撤退。现在，重点似乎正在转向临时协议，而不是确保全面的贸易协议，同时保留了10％的进口税，最终落在了美国消费者身上。

• 参议院在激烈的投票会议之后，参议院狭窄地批准了特朗普总统的3.3万亿美元“一项大型账单”，副总统杰德·万斯（JD Vance）投票票。 940页的法案包括永久减税，深入的权利改革以及债务上限增加5万亿美元。
• 该法案包括4.5万亿美元的减税措施 – 延长特朗普的2017年税率，并引入了新的休息时间，例如提示的零税（零税） – 额外削减开支1.2万亿美元，主要针对医疗补助和食品券计划。它还具有3500亿美元的边境安全计划和绿色能源税收抵免的回滚。
• 该法案现在返回众议院，议长迈克·约翰逊（Mike Johnson）警告说，参议院重大变更。随着时间的流逝，特朗普自我实施的七月四日截止日期。
• ISM制造PMI从5月的48.5升至49.0，略高于预期的48.8。虽然仍低于50分 – 信号收缩，但数据表明制造活动的下降速度较慢。同时，美国的职位空缺在5月的最高水平上飙升了374,000至77.6亿，远高于730万的共识，表明持续的劳动力市场实力。
• 由于美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）将批评扩大到美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）向整个美联储委员会的主席扩大，因此政治干预持续了美元。周一，特朗​​普呼吁将积极的利率削减至“ 1％或更高”，重新引起了对中央银行独立性的担忧。财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）回应了这一观点，称美联储官员“似乎有点冻结了方向盘”，并暗示他们在政策的反应中犹豫不决。他还轻描淡写了关税的通货膨胀风险，并补充说：“我们看不到关税的通货膨胀率”，这可能表明尽管不确定性宏观不确定性，但仍可能会增加政策的压力。
• 根据BHH Marketview的一份报告，随着美联储资金期货转移到更深层次的政策缓解价格，美国2年的美国国库收益率已下降到2.71％的2.71％。现在，市场预计美联储将在明年将利率降低125个基点，将目标范围降至3.00％–3.25％。相比之下，大多数其他主要中央银行都快到了他们放松周期的尽头。该报告强调，缩小美国g6 2年债券收益率的差异可能会进一步影响美元。
• 距离不到一周的时间，特朗普总统明确表示，他不打算在7月9日以后延长关税。在接受福克斯新闻频道的采访中 周日早上的期货特朗普说，如果未达成交易，信件将发送给通知他们新的关税率的国家。他说：“我们将研究一个国家如何对待我们 – 它们是否很好，它们不是很好 – 一些我们不在乎的国家，我们只会寄出很多数字。”
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在欧洲央行中央银行论坛上发表讲话，重申了对政策的“等待”方法，强调了传入数据的重要性。鲍威尔（Powell）承认，通货膨胀可能会在整个夏季发生，但强调了美联储愿意保持耐心的意愿。他还指出，大多数美联储官员仍然希望今年晚些时候降低利率。虽然测量了基调，但宽松偏见的确认有助于加强对9月降低税率的期望，从而使美元承受压力。

技术分析：楔形支撑下方的绿背滑动

这 美元索引 （DXY）继续在持续的看跌压力下继续进行贸易，最近在降级楔形模式的下边界以下，自5月中旬以来一直在引导价格行动。该指数现在徘徊在96.85左右，并从96.38的盘内回弹后重新测试楔子的下边界，尽管它远低于21天的指数移动平均线（EMA），目前为98.20。 EMA的这种一致拒绝突出了普遍下降趋势的强度。楔形的崩溃表明可能在看跌压力下加速，没有立即逆转的迹象。

动量指标进一步证实了负面的前景。相对强度指数（RSI）已降至27.59，进入超售区域，这可能标志着潜在的短期反弹，尽管它也可能反映了当前销售压力的强度。同时，移动平均收敛差异（MACD）直方图仍处于负区域，MACD线在信号线以下延伸，从而增强了看跌趋势。除非DXY可以回收并保持在98.00–97.80区域上方，否则阻力最小的路径仍然不利，现在眼睛在96.00圆电平左右的下一个钥匙支架上。