我们预计，由于加拿大和美国6月周二的通货膨胀数据的关税，价格大幅上涨可能还为时过早。
有迹象表明，加拿大食品的价格提高了价格，自3月以来，车辆价格一直在稳步上涨。但是，关税对价格的广泛影响受到限制。今年早些时候宣布的加拿大报复性关税是衡量和针对性的，在许多情况下，已经暂停了以避免为加拿大消费者和生产者提高成本。
美国的关税越来越大，更广泛，但美国财政部的数据表明，收取的关税收入滞后于4月份的关税公告，但5月份的关税收入增加了40％，而6月份则增加了20％。我们预计，今年的增长最终将最终提高消费者价格，但并非立即限制了立即影响的宣传库存。
去除碳税继续扭曲加拿大CPI增长
6月，我们预计在5月的阅读量低于预期的1.7％之后，消费者价格指数略有上涨至每年1.9％。
尽管中东冲突造成石油价格上涨10％，但汽油价格比5月下降了0.9％，并且比去年同期低10％以上，这反映了4月份的消费者碳税。
食品价格通货膨胀率（今年早些时候）由于与加拿大对美国进口和食用的加拿大报复性征收可能相关的杂货成本较高，因此每年5月略微稍微少量。我们预计这种软化将在6月持续。
更多地关注BOC措施
随着税收变化的年度价格增长，加拿大银行首选的核心通货膨胀指标（不包括间接税收变更的影响）将继续受到关注，以了解基本趋势的变化迹象。
我们预计，装饰和中位措施的月份增加，接近5月份发布的0.2％的增长。从五月开始，这将使年度的变化几乎没有变化，并且仍然显着高于BOC的2％通货膨胀目标。除了食品和能源外，预计通货膨胀率将从5月的2.6％略有2.7％。
美国通货膨胀更高
在美国，美国购买者最终将支付关税费用的上涨。但是，它可能会在从运输公司到批发商/制造商/零售商的整个供应链中传播，最终仅出现了一部分。
我们预计，美国消费者价格的同比增长从5月份的2.4％上升到2.6％，比5月每月增加0.3％。我们预计核心（不包括食品和能源产品）的价格将从5月份提高0.2％，比去年同期增长2.9％。
一周的数据观察：
加拿大制造业的销售可能在5月再次下降，在石油和煤炭产品子部门，运输设备子部门和食品产品子部门中观察到最大的下降。标题销售的一部分下降与价格相关，因为本月的IPPI（制成品价格）下跌了0.5％。
我们寻找加拿大的住房开始时以255,000个单位开始，比上个月下降了约9％。这种下降部分抵消了本季度初观察到的激增。
我们预计，与Statscan的早期指标相符，加拿大核心批发销售额将在5月下降0.4％，这是由于机械，设备和用品子部门的销售降低所致。
5月下降0.9％后，6月份，美国零售额的销售额预计将增加0.2％。汽油价格较高可能会增加汽油站的销售额，但在5月下降了近9％后，单元汽车销售再次降低。
预计将在6月（+0.2％）的美国工业生产中恢复适中的恢复，5月下降了0.2％后反弹。虽然ISM制造指数在该月份有所改善，但仍低于50。我们预计制造业（不包括汽车）行业产量会有所改善。
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