日落市场评论 – 行动外汇

市场

美国总统特朗普调整后的关税被称为“解放日2.0”，如今8月1日的截止日期已经过去了，这是迄今为止对股票市场的最大负面影响。亚洲股票经受住了一长串单方面的关税，但欧洲股票的时间较难。 Eurostoxx50的低迷> 2％，增加了昨天的-1.3％。特朗普保持最低利率为10％，适用于与美国贸易赤字的国家（是的，您读的正确），而贸易盈余有限的国家面临15％（约40个国家 /地区）。没有贸易协定或更高盈余的国家有时会支付明显更高的利率。瑞士（39％）作为一个很好的例子。新的费率将于8月7日开始，并且尚未得到任何部门关税（制药，半导体，稀有金属…）的补充。 FI和FX市场交易令人惊讶地具有弹性。相反，我们没有看到任何避风港流向德国杂货店：收益率在0.7（bps）到5.4（30年）之间上升。美国利率高达2.6个基点。周三的两名持不同政见者今天同时撞上了电线，重复了他们的裁员呼吁。沃勒说，美联储不应该等待劳动力市场恶化，而鲍曼说，增长放缓允许逐步降低利率。美元与大多数G10同行的上场较小，但由于市场将距离进入7月的劳动力市场报告的差距，因此在错误的边际上。欧/美元徘徊在1.14障碍物附近。贸易加权的美元指数本周将大力集会延长至100次以上。防御性的GBP交易，使EUR/GBP连续第二天回到0.866地区。瑞士法郎显然表现不佳。欧/瑞士法郎在0.93以北跳跃。

输入薪资，以完全消除劳动前市场的图片。七月的工作是一个微不足道的73K，距离已经低至104,000的低酒吧。前两个月面临着258K的累积下降修订，这意味着5月（19k）和6月（14K）几乎没有任何就业增长。这使3MMA自2010年以来最低（35K）。服务业（私立教育与健康）增加了9.6万个工作，赔偿了制造业的下降，政府部门下降了12,000。失业率提高了预期的提高，高达4.2％。这仍然很低，但是尽管参与率降低到62.2％，但这仍然很低。工资在很大程度上符合预期（0.3％m/m和3.9％）。市场反应是教科书：前端美国产量曲线储罐高达21个基点，因为央行告诉中央银行告诉他们不会尚不到来，市场再次逐渐增加。 9月的削减价格为85％，预付款40％。如果未来的劳动力市场报告证实了弱势国家，我们将不会排除美联储在其揭幕战中进行的大规模，类似于去年。更长的到期率也下降了8-13 bps。德国的同情损失会互换收益。绿色带有吸盘，结束了否则赛车局长的一周。欧元/美元从

新闻与观点

国际货币基金组织执行委员会在首次审查了该国与华盛顿机构的200亿美元交易后，批准了阿根廷的20亿美元支出。该批准被视为对麦利总统及其政府信心的迹象，因为它错过了6月中旬的关键目标，即在中央银行建立净国际储备。在获得批准后，阿根廷的国际货币基金组织融资总额为120亿美元的最初和前期发布后，总计高达140亿美元。国际货币基金组织董事乔治瓦（Georgieva）表示，麦莉（Milei）的经济计划取得了“强大的开端”，并说“应保留汇率灵活性，而持续的努力继续为阿根廷提供更好的震惊和对国际资本市场的持久服务至关重要。