W＆T离岸Q2损失比预期的要狭窄，收入下降y/y

By dr.cooper On 8 月 6, 2025

关键要点

W＆T Offshore Inc.（WTI – 免费报告）报告说，2025年第二季度损失每股8美分（不包括一项），比Zacks共识估计估计14美分要窄。但是，底线从去年同期的每股亏损5美分的情况下恶化。

1.224亿美元的季度收入遗失了Zacks共识估计为1.37亿美元。最高线从上一季度报告的1.43亿美元下降。

超过预期的季度收益主要归因于较低的运营费用，部分被较低的生产和实现的石油等效产品价格所抵消。

该四分之一的生产平均每天3.35亿桶石油当量（MBOE/d），低于2024年相应时期的34.9 mboe/d。报告的数字低于我们的估计值34.5 mboe/d。

石油生产总计12.59千桶（MBBL），低于去年同期的1,382 MBBL。该数字错过了我们1,427 MBBL的估计。

天然气液体的输出总计245 MBBL，比去年同期的334 MBBL降低。我们对此的估计被固定在226 mbbls上。

在上一季度，天然气生产92.85亿立方英尺（MMCF）高于8,769 MMCF。该数字超过了我们8,897 MMCF的估计。

第二季度石油的平均实现价格为每桶63.55美元，低于去年同期的80.29美元。我们对此的估计为65.57美元。

NGL的平均价格从一年前的24.43美元中降至每桶19.24美元。该数字低于我们每桶20.07美元的估计。

6月底季度天然气的平均实现价格为每千立方英尺3.75美元，高于2024年相应时期的2.50美元，低于我们的估计3.79美元。

石油当量产出的平均价格从一年前的44.40美元下降到每桶39.16美元。该数字低于我们每桶42.04美元的估计。

租赁运营费用从去年同期的23.29美元增加到每桶央行的25.20美元。报告的数字高于我们每桶22.84美元的估计。

此外，一般和行政费用从一年前的6.72美元下降到每桶公路的$ 5.79。该数字高于我们每桶5.37美元的估计。

运营提供的净现金总计2790万美元，而在上一年中，净现金为3740万美元。

自由现金流从年度季度季度的1870万美元下降到360万美元。

W＆T Offshore在石油和天然气资源和设备上花费了1040万美元。

截至2025年6月30日，现金和现金同等价值总计1.207亿美元，净长期债务为3.501亿美元。长期债务的当前部分为60万美元。

在2025年第三季度，W＆T Offshore预计生产将在3,043-3,368 MBOE范围内。在2025年，预计生产在11,983-13,257 MBOE的乐队中保持不变。

此外，该公司预计第三季度租赁运营费用将达到71.5-7930万美元的范围。对于2025年全年，预计租赁运营费用将达到280至3.1亿美元的乐队。

预计全年资本支出在34-4200万美元之间。

WTI目前携带Zacks排名＃4（卖出）。

对能源部门感兴趣的投资者可能会考虑一些排名更好的股票 Antero中游公司 （AM-免费报告）， Delek Logistics Partners，LP （DKL-免费报告）和 Enbridge Inc. （ENB-免费报告），每个载有Zacks等级2（买）。

Antero中游通过与Antero Resources的长期合同提供中游服务，从而产生稳定的现金流。公司通过有效利用股息后的自由现金流来确定债务的优先级。与子行业同行相比，Antero Midstream更高的股息收益率反映了其对产生股东回报的承诺。

AM的收益率估算值之一，在四个季度之一中，一次见面一次，在其他两个方面错过了，平均负面惊喜为5.50％。

Delek Logistics拥有，运营，获取和构建原油和精制产品物流和营销资产。 DKL运营原油运输管道，精制产品管道，原油收集系统以及相关的原油储油罐。

Delek Logistics的收入估算值在四个季度的两个季度中，一次见面一次，并错过了另一个季度，平均惊喜为79.8％。 Zacks对DKL 2025年收入的共识估算表明，同比增长30.43％。

恩布里奇（Enbridge）是一家主要能源公司，拥有北美最长，最复杂的石油和天然气管道系统，运输着美国使用的天然气约20％。该企业通过长期合同获得了稳定的费用，可以保护其免受大幅度的油价波动或装运的变化。

恩布（Enb）在四个季度的两个季度中的两个赛季中的估计，一次见面一次，并错过了另一个季度，平均惊喜为0.28％。

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