加拿大第二季度的GDP合同

加拿大经济的年度票房（Q/Q，AR）签约了1.6％，比共识预期的要下降的幅度急剧下降，但几乎遇到了我们最新的跟踪。将第一季度修改略低（ +2.0％Q/Q从+2.2 Q/Q）。展望第三季度，7月的闪光估算显示，每月每月每月收缩0.1％，每月增加0.1％。

消费者的支出对总体GDP增长做出了巨大贡献，年龄为4.5％。对于耐用物，半耐用和服务，观察到稳定的支出收益。库存积累是另一个大增长驱动力。

住宅投资在第二季度中提高了6％的Q/Q，这是第一季度大量Q/Q下降的部分反弹 – 由新建筑驱动。相比之下，非住宅投资下降了10％Q/Q，机械和设备的Q/Q下降了33％。同时，结构投资增长了6％，尽管这主要是由于一个在纽芬兰和拉布拉多的海上石油项目的一次性进口驱动的。

Q/Q的出口收缩为27％，而进出口下降了5％Q/Q。与总GDP增长相比，该差异8个百分点。汽车，工业机械，设备和零件以及旅行服务的出口非常弱。为了进口，记录了乘用车和旅行服务的大量回调。

关键含义

正如预期的那样，第二季度的经济因出口而被美国需求较弱的一两次冲击而造成了抗议，并且在第1季度的征收征收趋势引起的趋势。最终的国内需求比整体GDP（+3.5％Q/Q）要好得多，这是由于令人惊讶的强大，基于广泛的消费者支出激增和一次性设备在纽芬兰和拉布拉多的海上油田中进口的一次性设备。展望未来，消费增长可以从第二季度的大量速度缓解，这反映了冷却器的就业市场。请注意，自第二季度大流行以来，员工薪酬以其最慢的速度提高。

当今的GDP数据几乎完全符合加拿大银行在其最新预测中的期望。但是，国内需求似乎对此感到惊讶。在利润率下，这可能会加强银行在9月17日会议上对利率进行拍板的论点。但是，政策制定者在那之前还有另外一份工作和通货膨胀报告。总体GDP的收缩还意味着Slack在第二季度的经济中建立了Slack，即使在第三季度的表现更好，经济也可能仍然过多。这表明了对通货膨胀的进一步下降压力，并可能为今年的削减税率铺平道路（请参阅我们的最新预测），尤其是在银行认为经济中立的中立时，政策利率仅在政策利率中。就他们而言，市场的定价在9月的55％可能性下降了，尽管一年末的价格是完全的。