（太长；在文章末尾没有阅读简历。我强烈邀请您至少检查图表，值得1000个字。）
自2020年以来，传统上将债券市场视为最安全，最液体的市场，已经经历了前所未有的动态（至少与最近相比）。
许多因素是负责的：从较大的金融危机和共同时期开始进行定量宽松，随之而来的中央银行的收紧以及全球政府的支出成瘾。
从2008年到2021年，低通货膨胀和某种缓慢的经济需要简单的货币条件，以刺激创造就业机会以及更有效的劳动力创造的所有其他积极方面（包括典型的信贷创造）。
通货膨胀与政府债券收益率密切相关；随着通货膨胀率放缓，在同一时期，大多数经济体的长期政府债券收益率在0％（甚至负）至2％之间。
这种现象使政府使用称为“廉价创造廉价的货币创造”的公司补贴公司和计划来促进经济。
人们可以争论它现在会带来广泛的负面后果，但是如果没有它，库维德时代将导致长达十年的恢复过程和更大的经济危机。
但是，随着经济迅速从共同危机中恢复，通货膨胀率在美国，加拿大，欧洲和全球范围内急剧上升（近同比同比同比增长10％）。
这导致债券的收益率更高，从而导致了更高的通货膨胀预期，并迫使中央银行从2022年到2023年积极提高利率。
在理想的世界中，政府支出会像经济复苏一样迅速。
但是，过于统治的全球经济已经沉迷于借贷，政府在削减对债务的渴望的艰难时期。 （但是他们真的在努力吗？）
这迫使高支出政府花费更多的钱来为他们增加的债务筹集资金 – 作为一个个人，仿佛将需要第二款抵押贷款来帮助以更高的利率偿还第一笔抵押贷款（不是很好）。
如果您正在关注头条新闻，您会注意到，特朗普总统几乎每天都在抱怨美国政府的利息成本较高，并试图迫使美联储主席鲍威尔降低利率，以降低其利息成本 – 但是这样做会大大提高期望值长期的期望值
随着通货膨胀率的下降，政府的收益率传统上应该下降 – 但是经过20年的极低收益，这种相关性颠倒了。
通过对情况进行充分的解释，让我们看一些描绘当前图片的图表。
自1960年以来美国政府债务
美国公共债务 – 资料来源：圣路易斯美联储和贸易展览会
自2008年以来，美国通货膨胀和全球货币创造（M2）
M2的兴起及其如何使通货膨胀率上升 – 来源：TradingView
本质上，货币创造使M2上升，它可以提高通货膨胀（相同商品的更多钱=商品价格上涨）
当政府花费时，他们会打印（或创造）创造通货膨胀的资金。
从2020年到2025年（美国，欧洲，日本和英国）和长期通货膨胀期望的长期债券收益率（30年）
美国，英国和欧洲的收益率30年，我们的通货膨胀期望以下 – 资料来源：TradingView
那么当前情况：美联储应降低利率和30年的收益率更高，但是为什么呢？
那么，为什么通货膨胀率较低，而政府债券收益率正在上升？
原因是简单的，短期利率在中央银行的主要利率期望上转移，这与立即通货膨胀密切相关（例如，标题CPI）。
但是，10岁的收益率和开始（这是所有消费者企业的基础）更受未来（长期）通货膨胀期望，政府债务的未来成本和信贷创造成本（更重的信用=更高的收益率）的影响。
这些都来自宽松的财政政策（例如特朗普政府的大而美丽的法案或英国目前的混乱），并减少了投资者的信心。较高的风险需要更高的补偿。
这三个组成部分正在急剧上升，因此，政府债券收益率更高，英国的最新案例在美国，甚至在日本，30年的收益率刚刚达到了数十年的高点。
而且，关税会增加通货膨胀，从而提高了通货膨胀率更高。
独立的中央银行（尤其是管理美元流量的美联储，全球储备货币）对于保留货币价值至关重要，这有助于进一步减少通货膨胀并保持每个人的宝贵法定货币的价值。
减缓其支出的政府将有很大帮助。
（所有这些动态都对金属，加密货币和其他资产类别的多元化急剧贡献）
（TL; DR） – 太长，没有读
- 自2020年以来，债券市场（通常是最安全，最液体）的历史波动性 – 债券销售=较高的收益率。
- 多年的量化宽松（GFC，COVID） +政府支出创造了“廉价的货币”条件，促进了增长，但储存了风险 – 更高的风险=较高的收益率。
- 从2008 – 2021年开始，通货膨胀率保持较低，长期收益率接近发达经济体的0-2％ – 过去二十年的低收益率=便宜的钱=政府支出成瘾。
- 通货膨胀后，全球通货膨胀率差不多10％，迫使中央银行闯入2022 – 2023年远足=政府成本急剧上升 – 通常，政府停止从这里花费，但事实并非如此。
- 通常，通货膨胀率下降=较低的收益率，但是这种联系正在崩溃 – 体面经济体的支出很高=高通货膨胀期望。
- 短期收益率遵循中央银行的政策预期，但长期收益率反映了未来的通货膨胀，财政债务和信贷需求。
- 如果主要利率（例如在即将到来的美联储会议中应下降的FOMC 4.50％的利率）下降，而经济良好，未来的通货膨胀经验，因此债券收益率提高。
宽松的财政政策，关税和投资者信心较弱也使长期收益率提高。 - 政府陷入债务螺旋式上：借入更高的成本偿还过去的债务。
- 政治压力（例如，特朗普与鲍威尔）有可能破坏中央银行独立性，这对于保留金钱的价值和保持通货膨胀的基础至关重要。
- 债券中这种结构性转移正在助长多元化流入金属，加密和其他替代方案。
安全交易！
（tagstotranslate）债券（t）欧元区（t）喂养（t）日本（t）英国（t）美国（t）产量
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