每周重点 – 我们削减税率的道路清晰

该阶段是为美联储今年削减其一流的阶段 自12月以来停顿后，星期三。本周，我们在会议前发布了最终的大数据发布，它显示CPI通货膨胀为0.4％m/m，高于预期，并且与美联储通货膨胀目标相比仍有某种方式。但是，目前的重点更多地关注劳动力市场，在这里，我们感到令人惊讶的是，每周的最初失业者索赔人数在9月的第一周为263,000，这是2021年以来最高的。

但是请注意 美国劳动力市场的大多数指标仍然与工作增长低的观点一致，因为劳动力的增长较低，不是因为迫切需要更多的需求刺激。失业者的主张数字是一个例外，但是这些每周的数字可能是动荡的，并受到一次性因素的影响，这一次很可能是这种情况，因为一半的尖峰是由一个单个州驱动的德克萨斯州。随着通货膨胀率仍处于高潮状态（在关税确实会影响消费者价格之前），美联储在下周削减后可以选择更慢的行动。当然，使图片复杂化也是特朗普政府降低费率的压力。本周，法院裁定，尽管特朗普总统企图解雇她，但丽莎·库克（Lisa Cook）仍可以留在美联储董事会。

与美联储相反 欧洲央行似乎削减了费用，这一观点在本周的会议上得到了证实。欧洲央行的工作人员实际上向那些降低降低税率的人提供了一些弹药，因为最新的经济预测表明，在2026年和2027年的标题和核心措施上的通货膨胀率低于2％。但是，欧洲央行总裁Lagarde在新闻发布会上淡化了这一点，并认为2027年的预测是在2027年的预测中，这是一个非常接近2％的临时性，而这是一定的零售。在法国，总理取得了预期的信任投票，总统任命了他的亲密盟友塞巴斯蒂安·莱科努（SébastienLecornu）为新的政府负责人。高度怀疑的是，在改善公共财政方面，他将比他的前任更成功，但是在法国债券最近的相对弱点之后，市场没有进一步反应。

尽管FOMC会议显然是下周的主要活动，但其他中央银行也值得一看。这 英格兰银行被普遍期望保持利率不变 但是，前进的道路存在很大的不确定性 英格兰银行预览 – 关注指导削减周期即将结束，9月12日。就在会议之前，我们将获得劳动力市场和通货膨胀数据，这也可能是关键。同样，日本银行有望被搁置，但期望加快速度近在咫尺，尽管不确定的政治局势可能会影响前景。在日本，会议前还将有一个重要的通货膨胀数据发布。预计Norges Bank将降低利率，请参阅下面的市场推动者。在中国，我们将在周一早上每月发布大多数经济数据，尤其是关注零售销售和住房市场指标。