2025 年 10 月 10 日，美国股市大幅下跌，此前美国总统特朗普威胁对中国商品征收更高关税，并指责北京方面对稀土金属实施新限制，稀土金属是科技和国防工业的重要资源，CNBC 援引该说法。
2025年10月10日，主要股指大幅下跌。道琼斯工业平均指数下跌1.9%，标准普尔500指数下跌2.71%，纳斯达克综合指数下跌3.56%，创4月10日以来最大单日跌幅。在此消息公布之前，美国市场稳定。
特朗普退出计划中的习近平会议
特朗普在《Truth Social》上表示：“我原定两周后在韩国举行的亚太经合组织会议上与习主席会面，但现在似乎没有理由这样做。”他补充说，正如 CNBC 报道的那样，美国“正在考虑对进入美国的中国产品大幅提高关税”。
稀土限制引发警钟
上周早些时候，北京实施了新的出口限制，要求外国公司获得中国政府许可才能运输稀土含量超过0.1%的产品。要获得许可，外国公司必须披露产品的预期用途。其中大部分限制将于 12 月 1 日起生效（半岛电视台引述）。
市场反应：不确定性又回来了
KKM Financial 创始人杰夫·基尔伯格 (Jeff Kilburg) 表示：“对中国达成贸易协议的预期刚刚被抛诸脑后。”他补充道，正如 CNBC 的同一篇文章所引述的那样，随着近期市场上涨，交易员纷纷锁定收益，“获利了结者已全面出局”。 iPath B 系列 S&P 500 VIX 短期期货 ETN （VXX – 免费报告）——衡量市场波动性的指标——在 2025 年 10 月 10 日飙升了 12.8%。
为什么选择防御性ETF
在此背景下，为了绕过股市疲软，投资者可能会增加多头/空头或其他类型的防御性 ETF 的投资。现在投资多空ETF似乎是谨慎的，因为它提供了同时寻求利润和保护的方法。
多空投资策略对预计上涨的证券持有多头头寸，对预计下跌的证券持有空头头寸。下面，我们重点介绍一些上周跑赢标准普尔 500 指数（下跌 2.8%）的多头/空头 ETF。
赢得多头/空头 ETF 成为焦点
AGF美国市场中性反贝塔基金 （BTAL – 免费报告）——上周上涨 2.6%；较2025年10月10日上涨3.2%
AGF 美国市场中性反贝塔基金旨在为美国股市提供持续的负贝塔风险敞口。该基金的费用率为1.58%，年收益率为4.17%。
AdvisorShares Ranger 股票熊市 ETF （HDGE – 免费报告）——上周上涨 6.4%；较2025年10月10日上涨3.1%
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF 通过卖空国内交易的股本证券寻求资本增值。该基金收取 380 个基点的费用，年收益率为 7.71%。
简化管理期货策略 ETF （CTA – 免费报告）——上周上涨 1.2%；较2025年10月10日下跌0.6%
该ETF希望通过系统地投资期货合约来提供长期资本增值。该基金力求提供与股票相关性较低的绝对回报，在规避风险的市场环境中提供潜在的多元化收益和下行支撑。
为了实现这一目标，CTA 采用了由 Altis Partners 开发的一套系统交易模型，Altis Partners 是一位经验丰富的商品交易顾问，在管理期货策略方面拥有二十多年的经验。该基金的年收益率为 4.25%，收取 76 个基点的费用。
KFA Mount Lucas 管理期货指数策略 ETF (KMLM – 免费报告) – 上周上涨 0.8%；较2025年10月10日上涨0.4%
基础 KFA MLM 指数由在美国和外汇交易所交易的 22 种流动性期货合约组成。该基金的年收益率为 0.86%，收取 90 个基点的费用。
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