投资者为何抛售科技股？科技行业遭受重创的 4 个原因。

科技行业往往波动较大，且并不总是对投资者有利。

华尔街最近几周遭受重创， 标准普尔 500 (SNPINDEX: ^GSPC) 指数从 7 月 16 日至 8 月 5 日下跌了 8.5%。同期，科技股占比最大的 纳斯达克 100 指数价格下跌了 12.3%。 先锋信息技术ETF （纽约证券交易所代码：VGT）专注于科技股的指数基金下跌 14.8%。

引领这一跌势的确实有重量级人物。人工智能 (AI) 芯片设计师 英伟达 (纳斯达克股票代码：NVDA) 例如，在这三周内，价格下跌了 20.5%。人工智能系统构建者 超微电脑 (纳斯达克股票代码：SMCI) —— 也被称为超微—— 在同一时期遭受了 30.6% 的打击，而芯片制造老牌 英特尔 (纳斯达克股票代码：INTC) 遭遇了41.4%的崩盘。

市场已经从那次急剧下跌中回升，但科技板块仍落后于大盘。让我们来看看科技板块下跌背后的驱动因素，以及这对投资者意味着什么。

1. 收益报告好坏参半

2024 年的第三个财报季即将结束，而这对科技投资者来说并不总是件好事。许多引领潮流的科技股要么业绩令人失望，要么为下半年设定了适度的指导目标，而且往往会产生降价效应。

推动市场走势的财报名单包括超微和英特尔。这两家公司都未达到华尔街的普遍盈利目标，并报告了未来道路上的挑战性障碍。英特尔的问题促使该公司实施了 100 亿美元的成本削减计划，并暂停了该公司的股息计划。

管理层的评论阐明了正在发生的事情：

• 英特尔首席执行官帕特·基辛格表示：“下半年的趋势比我们之前预期的更具挑战性”，这反映出经济形势严峻。请坚持这种想法。

• 超微首席执行官梁见后 (Charles Liang) 指出，公司对工厂的长期投资正在拖累其盈利业绩。“我们预计短期利润率压力将缓解，并在 2025 财年结束前恢复正常范围，”他说。

• Arm Holdings (纳斯达克股票代码：ARM) 首席财务官杰森·柴尔德（Jason Child）给出了疲软的全年收入和利润率预期，因为他表示，“工业物联网和网络市场的库存问题似乎比最初预想的更为持久。”换句话说，最近几个季度的优异表现导致产品管道和仓库过度拥挤。

• 在 交易台的 (纳斯达克股票代码：TTD) 财报电话会议上，首席执行官杰夫·格林表示，他的广告购买客户“面临着许多不确定性”。公司表现良好，但消费者紧紧抓住家人的钱包，降低了营销信息的有效性。“这对公司如何营销产品（从定价到包装再到广告）有着重大影响，”格林说。

故事还在继续

这些分析中有一些共同点。大多数这些指导思想都让我回想起……

2. 糟糕的经济

通胀危机正在逐渐消退，美联储计划在9月份降息，整体经济正在复苏。

但经济危机尚未结束，投资者仍有可能做出紧张反应。任何有关降息可能推迟的暗示都会导致市场再次下跌。日本的小幅加息引发了全球又一次看跌市场反应。加上上一节中商界领袖的见解和担忧，这轮牛市开始让人感到不稳定。

这对飞速发展的市场宠儿来说是个坏消息。对未来崭露头角的创新者来说，这也不是个好消息——现在似乎不是寻求融资或上市的好时机。因此，无论是老牌领军企业还是规模较小的新兴企业，其市场价值都受到了冲击。

3. 投资者对人工智能热潮的停滞失去了耐心

当然，股价大幅下跌的名单中包括许多人工智能技术领域的领军企业。仅英伟达一家的股价下跌就使人工智能浪潮席卷了 6370 亿美元的市值。该公司甚至没有在 7 月份公布业绩——其第二季度业绩更新定于 8 月 28 日发布。在这里，投资者正在将从同行那里学到的经验教训应用到英伟达的处境中。

也许——只是也许——市场制造者对于早期的人工智能热潮有点过于热情了。

是的，生成式人工智能是一项改变游戏规则的技术，但仍存在一些问题。例如：

• 这场革命将在多快的时间内为人工智能领域的业务成果带来可持续的变化？随着其他芯片设计公司开发出类似的硬件，或许成本更低或电源和冷却解决方案更高效，Nvidia 早期的硬件领先优势可能会逐渐消失。

• 到目前为止，OpenAI 的 ChatGPT 是大型语言模型 (LLM) 中的佼佼者，但有一天另一个引擎可能会夺走它的头衔。

• 我听到许多商业领袖对生成式人工智能改变行业的力量感到担忧，但现实世界中还没有太多这种影响的例子。

其中一些担忧可能永远不会成为现实，这可能只是人工智能创新疯狂步伐中的短暂停滞。但在股市中，感知很快就会变成现实，每个投资者都掌握着有关当前和未来事态的不完整信息。

就此而言，我的最后一部分不言而喻。

4. 是时候获利了吗？

尽管近期价格有所下跌，但人工智能市场的宠儿仍大幅上涨。8 月 5 日，在短暂恐慌的最低谷，Nvidia 和 Supermicro 的股价今年迄今仍上涨了一倍以上。Arm Holdings 当日上涨了 47%。

在这种情况下，我不能责怪忧心忡忡的投资者将部分账面收益转化为现金利润。由此产生的价格下跌使得同一只股票对于下一波看涨的人工智能投资者来说更加实惠，而且这种趋势还在继续。

最终，科技股近期的下跌归结为惯常的市场噪音。机会主义投资者应该留意这种短暂的买入机会，但显然需要注意的是，下一次下跌可能会持续很长时间。在它真正发生之前，没有人真正知道。

在此之前，最好冷静地审视当前的市场，并重新安排你的投资组合以符合你的长期观点。就我个人而言，我有点担心 Nvidia 对硬件王冠的掌控，而英特尔和 The Trade Desk 如今看起来被低估了。你的情况可能会有所不同，但你可以随时从那里开始你的下一次选股研究狂欢。

您现在应该向 Nvidia 投资 1,000 美元吗？

在购买 Nvidia 的股票之前，请考虑以下几点：

这 Motley Fool 股票顾问 分析团队刚刚确定了他们认为 10 只最佳股票 投资者现在可以买入的股票……而 Nvidia 不在其中。入选的 10 只股票可能会在未来几年产生巨额回报。

考虑一下 英伟达 2005 年 4 月 15 日列出此清单…如果您在我们提出建议时投资了 1,000 美元， 您将获得 796,586 美元!*

股票顾问 为投资者提供易于遵循的成功蓝图，包括投资组合构建指南、分析师定期更新以及每月两只新股票精选。 股票顾问 服务有 增长了四倍多 标准普尔 500 指数自 2002 年以来的回报*。

查看这 10 只股票 »

*Stock Advisor 将于 2024 年 8 月 12 日回归

Anders Bylund 持有英特尔、Nvidia、The Trade Desk 和 Vanguard World Fund-Vanguard Information Technology ETF 的头寸。Motley Fool 持有 Nvidia 和 The Trade Desk 的头寸并推荐这两只股票。Motley Fool 推荐英特尔，并推荐以下期权：英特尔 2025 年 1 月 45 美元看涨期权多头头寸和英特尔 2024 年 8 月 35 美元看涨期权空头头寸。Motley Fool 有披露政策。

投资者为何抛售科技股？科技行业遭受重创的 4 个原因。最初由 The Motley Fool 发布