2024 年下半年，软性消费支出应会略有改善，因为返校购物和消费者信心的改善将为本季度剩余时间的行业增长率提供助力。软性股票的市盈率折让率为 24%。 与标准普尔 500 指数通常 13% 的折价相比，该板块目前已具备逢低吸纳的机会，尤其是现在美联储主席杰罗姆鲍威尔已经提高了 9 月份降息的可能性，这将提振消费者信心，缓解个人和企业的资本限制。
软商品，也称为软商品，是由织物、纺织品或柔性材料制成的商品。它们包括服装、床上用品、亚麻制品、人造珠宝、行李箱和手袋。消费趋势对每一种商品的影响都不同，有些商品受到返校购物的推动，而另一些商品则受到节日消费的直接推动。
瑞银编制的数据显示，通货膨胀仍然是美国消费者面临的主要问题，越来越多的购物者更频繁地寻求物有所值的产品。与此同时，8 月份的数据环比看起来“不那么糟糕”。瑞银“幸福指数”显示，8 月份美国消费者的情绪有所改善，所有收入人群的情况都是如此。消费者的财务安全感也更强，瑞银数据显示，8 月份有 35.3% 的人感到财务安全，比 7 月份高出 50 个基点。
对于 Back-to-School，瑞银支持 American Eagle Outfitters (AEO)，认为其具有稳健的基本策略、有利的量化因素以及当前牛仔时尚潮流中强大的杠杆率。
软性产品表现优异的另一个因素是“单干”战略。随着消费者购物越来越多地转向线上，能够通过线上销售“单干”的公司不需要商场或其他第三方来推动消费者参与和销售增长。
瑞银表示：“这些公司可能会占领市场份额并成为行业赢家。”
而在市场上占据“高端地位”的公司最有可能“单干”并实现增长，尤其是那些经营盈利的直接面向消费者业务，同时还为产品创新和品牌相关性投资的公司。具有“单干”增长潜力的公司还表现出一致的库存控制和全价销售、严格的品牌管理策略，并在健康的渠道中进行了适当的细分。
最有可能在“单干”模式下取得成功的公司包括 On Holdings（纽约证券交易所：ONON)、Skechers (SKX) 和 Deckers Outdoor (DECK)。
Seeking Alpha 曾广泛报道 On Holdings (ONON) 和 Deckers (DECK) 作为价值数十亿美元的鞋类市场的颠覆者所取得的成就。On 和 HOKA 继续在竞争激烈的鞋类市场中抢占市场份额，并推出了新产品，例如 On 的 Cloudsurfer 和 Cloudboom Strike Lightspray 以及 HOKA 的 Skyward X，预计将在 2025 年之前推动增长。
南非投资者 Riyado Sofian 写道：“尽管宏观环境严峻、竞争激烈，但人们购买 On 鞋的速度仍创下历史新高，这证明了其强大的品牌、创新的技术和时尚的设计。”
SA 的 Ken Taylor 对此表示赞同，并补充说，如果 On Holdings (ONON) 能够成功扩大其鞋类业务，增加其服装供应和销售，并继续扩大运营和自由现金流利润率，“它应该会扩展为一家更大的公司，并成为一项令人难以置信的投资。”
对于瑞银而言，最有可能跑赢大盘的软线股票是那些尚未完全反映在价格中的强劲增长前景的股票，包括 Levi Strauss (LEVI)、Ralph Lauren (RL)、Amer Sports (AS)、Birkenstock (BIRK)、TJX (TJX)、Boot Barn (BOOT) 和 Signet (SIG)，以及 Deckers (DECK)、On (ONON) 和 Skechers (SKX)。
另一方面，瑞银认为，诺德斯特龙 (JWN)、梅西百货 (M)、迪拉德 (DDS)、科尔百货 (KSS) 和 Buckle (BKE) 的增长速度远低于平均水平，而且其下行风险尚未完全反映在股价中。
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