专家揭穿苏西·奥曼和戴夫·拉姆齐的投资谎言，揭示更现实的回报率

戴夫·拉姆齐 (Dave Ramsey) 和苏西·奥曼 (Suze Orman) 经常告诉听众，通过投资股票市场，他们可以获得 12% 的回报。戴夫·拉姆齐 (Dave Ramsey) 谈到获得 12% 回报的可能性非常大，甚至在他的网站上发表了一篇文章，告诉人们他建议如何实现这些数字。

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苏西奥曼建议人们从年轻时就开始投资，如果你从 25 岁开始，每月向标准普尔 500 指数投资 100 美元，回报率为 12%，那么到 65 岁时你将拥有 100 万美元。

但 12% 的回报率真的可以实现吗？PHIM DC Solutions 退休研究主管戴夫·布兰切特 (Dave Blanchett) 似乎不这么认为。事实上，他告诉 CNBC，12% 的回报率“绝对疯狂”。

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那么，12% 的说法从何而来？Orman 和 Ramsey 都以标准普尔 500 指数的历史表现为基础得出 12% 的回报率数字。

在拉姆齐的网站上，他的团队强调了几十年来的平均回报率：

• 1990 年至 2020 年：标准普尔平均指数为 11.55%

• 1985 年至 2015 年：标准普尔平均指数为 12.36%

• 1980 年至 2010 年：标准普尔平均指数为 12.71%

值得注意的是，每个平均值都是以 30 年为时间范围计算的。有些年份的回报率要低得多。例如，2015 年的回报率仅为 1.38%。而有时回报率要高得多。2013 年的回报率为 32.15%。

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然而，这些数字是算术平均值，一些专家表示，这不一定能说明投资在现实世界中的复杂性。许多专家认为几何平均值更准确，但它显示的情况有所不同。1928 年至 2023 年，标准普尔 500 指数的几何回报率为 9.8%，2014 年至 2023 年为 11.91%——在过去十年中仍然更接近，但低于 12%，低于算术回报率的平均值。

鉴于过去十年的几何平均值仍接近 12%，布兰切特为何说这个数字是疯了呢？市场波动很大，这意味着回报率每年可能相差很大。当通货膨胀等因素发挥作用时——从 1926 年到 2023 年，年均通胀率约为 3%——它会削弱投资回报的购买力。

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“在 113 个连续 40 年周期中，名义几何回报率只有 5 个周期超过 12%，占比 4.4%”，布兰切特说道。“如果达到 12% 是‘可能’的，那么人们会预期有更高比例的周期达到或超过 12%。”

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布兰切特表示，对于积极的投资者来说，更实际的回报率接近 7%，而那些投资组合更为均衡的投资者可能只会获得 5% 的回报率。

虽然追求高回报可能很诱人，但重要的是要确保你对投资回报有现实的期望。投资者应该警惕过于乐观的说法，并了解市场的波动性及其如何影响他们的长期投资。

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本文“12% 回报率？再想想：专家揭穿苏西·奥曼和戴夫·拉姆齐的投资谎言，揭示更现实的回报率”最初发表于 Benzinga.com

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