“七巨头”是全球最大的科技企业的统称—— 苹果， 微软， 英伟达， 字母， 亚马逊 (纳斯达克股票代码：AMZN)， 元， 和 特斯拉。
七巨头的一个有趣特点是，每项业务都非常多样化，并且涵盖如此多的不同终端市场，因此这一巨型股群体可以为整体经济的健康状况提供很多启示。
投资者知道，过去几年宏观环境的两个突出主题是持续的通胀和高利率。但就在几天前，在怀俄明州杰克逊霍尔举行的经济政策研讨会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示：“现在是政策调整的时候了。”
在我看来，这听起来像是降息。如果美联储开始缩减利率，我认为有充分理由相信，七大巨头的股票将继续飙升。
不过，我认为亚马逊是最具潜力的候选者。让我们来探讨一下货币政策的变化如何推动亚马逊的发展，并评估为什么现在看起来是购买该股票的有利机会。
电子商务的新火花
亚马逊最大的收入来源是其电子商务市场。下表显示了过去一年亚马逊在线市场相关的年度收入增长趋势。
|
类别 |
2023 年第二季度 |
2023 年第三季度 |
2023 年第四季度 |
2024 年第一季度 |
2024 年第二季度 |
|---|---|---|---|---|---|
|
在线商店 |
5％ |
6% |
8% |
7% |
6% |
|
实体店 |
7% |
6% |
4% |
6% |
4% |
|
第三方卖家服务 |
18% |
18% |
19％ |
16% |
13% |
|
订阅服务 |
14% |
13% |
13% |
11% |
11% |
数据来源：投资者关系。
注意到任何模式了吗？去年实体店、第三方卖家佣金以及 Amazon Prime 等订阅服务的增长均有所放缓。虽然在线销售的销售额略有改善，但季度业绩却相当不稳定。
不过，这并不令人意外。尽管通胀在 2023 年大幅降温，但通胀仍挥之不去。商品和服务价格继续上涨，只是涨幅没有那么快。当你将异常高的通胀与不断上升的利率结合起来时，看到网上购物和订阅服务的放缓并不完全令人惊讶。
如果美联储在 9 月份确实降息，我认为此举将受到热烈欢迎。即使只是小幅降低借贷成本，也能大大提高消费者的购买力。我认为降息将成为亚马逊电子商务部门的催化剂，并为该公司最大的业务带来一些新的增长。
此外，我认为，随着降息日期临近，亚马逊与社交媒体巨头建立电子商务合作关系显得更加明智。
加大对人工智能（AI）的投资
尽管亚马逊的电子商务业务在过去一年中面临艰难的竞争，但该公司仍能从其他来源实现增长。云计算平台亚马逊网络服务 (AWS) 是人工智能 (AI) 革命的主要受益者。
与我的电子商务论文类似，我认为降息将为各种规模的公司提供一些新的财务灵活性。随着企业继续增加对人工智能应用的投资，AWS 似乎有望加速发展。
为什么亚马逊的股票现在看起来有望蓬勃发展
截至 6 月 30 日的过去 12 个月，亚马逊产生了 530 亿美元的自由现金流，同比增长 572%。考虑到亚马逊的总收入同比增长仅为 10%，盈利能力指标如此大幅增长令人难以置信。
过去 10 年，亚马逊的市值增长了约 1,140%。在同一时期，该公司的自由现金流增长了约四倍。
亚马逊目前的市盈率与自由现金流 (P/FCF) 比率为 38.9。相比之下，该公司 10 年平均市盈率约为 84。这意味着，尽管亚马逊已发展成为一家规模更大、更复杂的企业，涵盖众多新市场机会，但从技术上讲，如今的股价比十年前更合理。
在我看来，投资者现在真的忽视了亚马逊的股票，并没有完全理解该公司能够以多快的速度创造新的盈利水平。即使在销售增长不可预测的时期，亚马逊也成功地实现了自由现金流的指数级增长，但我认为当前的估值并不能完全反映这种动态。
由于资产负债表上有大量现金，且降息的可能性迫在眉睫，我认为亚马逊的业务即将受到消费者和企业复苏的推动，现在是买入股票的绝佳时机。
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Alphabet 高管 Suzanne Frey 是 The Motley Fool 董事会成员。Randi Zuckerberg 是 Facebook 前市场开发总监兼发言人，也是 Meta Platforms 首席执行官马克·扎克伯格的妹妹，也是 The Motley Fool 董事会成员。John Mackey 是亚马逊子公司 Whole Foods Market 前首席执行官，也是 The Motley Fool 董事会成员。Adam Spatacco 持有 Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、Nvidia 和特斯拉的股票。The Motley Fool 持有 Alphabet、亚马逊、苹果、Meta Platforms、微软、Nvidia 和特斯拉的股票，并推荐这些股票。The Motley Fool 推荐以下期权：持有微软 2026 年 1 月 395 美元看涨期权，以及持有微软 2026 年 1 月 405 美元看涨期权。The Motley Fool 有披露政策。
1 如果美联储在 9 月份降息，那么“七侠荡寇志”股票可能会出现抛物线走势，最初由 The Motley Fool 发布
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