沃伦·巴菲特在很长一段时间内都没有看到股市有什么值得喜欢的地方。在过去的七个季度里，巴菲特在每个季度都卖出了更多的股票。 伯克希尔·哈撒韦公司的 (纽约证券交易所股票代码：BRK.A) (纽约证券交易所股票代码：BRK.B) 股票投资组合的增幅高于新购买量。看起来他要坚持整整两年了。
上个季度，巴菲特削减了该公司在 苹果 几乎减半。这是伯克希尔·哈撒韦历史上最大的股票出售，价值约为 726 亿美元。本季度，巴菲特将注意力转向了伯克希尔的第二大持股。至少，过去是这样。
虽然我们通常要等到伯克希尔向美国证券交易委员会提交季度文件，才能看到这位“奥马哈先知”及其团队对公司投资组合的动向，但也有一些特殊例外。当投资者持有一家上市公司 10% 以上的股份时，该公司必须在三天内公开报告每一笔股票买卖。这就是为什么我们知道巴菲特一直在出售伯克希尔的股份 美国银行 (纽约证券交易所股票代码：BAC)。
在 7 月 17 日至 8 月 1 日期间出售了价值 38 亿美元的股票后，巴菲特在 8 月底和 9 月初又出售了 31 亿美元。伯克希尔哈撒韦的持股价值已从第二季度末的 411 亿美元缩水至今天的约 340 亿美元。
这就是巴菲特可能出售美国银行股票的原因。
银行提款
在去年的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，巴菲特表达了他对银行业的担忧。当时正值硅谷银行倒闭，巴菲特表示，银行业在过去几十年里发生了巨大变化，并将继续发生变化。硅谷银行挤兑事件表明，在数字时代，银行挤兑可能在几秒钟内发生。“如果人们认为存款仍然具有粘性，那他们只是生活在一个不同的时代，”他说。
随后，巴菲特解释说，由于政客、大银行家、消费者以及几乎任何其他经济参与者的竞争激励，不可能预测银行业将如何变化。但他说他确实喜欢一家银行——美国银行。“我喜欢它的管理层，”他说。
他还补充了关于伯克希尔持有的股票的信息。“我向他们提出了这笔交易，所以我坚持这么做。”
因为喜欢某家公司和管理层而坚持持有某只股票是一回事，而因为忠于十多年前做出的决定而坚持持有这只股票又是另一回事。也许巴菲特在今年早些时候意识到了这种谬论，他把注意力转向从一些最大的投资中获利。
如上所述，巴菲特今年早些时候出售了大量苹果股票。正如他在今年的股东大会上解释的那样，他的理由是，他预计企业税率将在不久的将来上升。最好现在就获利，然后缴纳税款。
当然，这只有在股票交易价格达到巴菲特所称的内在价值（或更高）时才有意义。因此，他不会清算伯克希尔持有的所有股票。他可能在本季度出售了美国银行的股票，因为该股票的估值已经攀升，他持有的股票获得了可观的收益。他以每股 7.14 美元的价格购买了伯克希尔持有的美国银行股票的很大一部分。本季度迄今为止的平均售价为 41.25 美元。以 1.5 亿股计算，实现收益超过 50 亿美元。
投资者应该跟随巴菲特出售吗？
在市场预期美联储将开始降息的背景下，美国银行的股票今年表现良好。看来这些降息终于取得了成果，美联储预计将于本月晚些时候宣布自 2020 年以来的首次降息。
由于资产负债表上持有的债券期限超过平均水平，该银行在利率上升的情况下遭受损失。因此，随着美联储加息，这些债券的价值下降。与此同时，美国银行被迫持有低息债券，而市场迫使其支付更高的短期利率。结果，净利息收入大幅下降。
但管理层认为，净利息收入已跌至谷底，明年该指标应会开始好转。美国银行应会从利率下降中获得巨大收益，因为它仍持有许多长期债券。
此外，巴菲特对银行存款“粘性”的担忧对美国银行来说并不那么重要，因为美国银行是美国最大的银行之一，是一家全球系统重要性银行（G-SIB）。这一地位让储户对银行及其保护系统更加有信心。
目前，该股股价与有形账面价值之比约为五年平均水平，表明其估值可能合理。因此，巴菲特利用当前低税率是有道理的，但对银行股感兴趣的投资者可能有机会买入一家在利率下降时处于有利地位的优秀银行。
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沃伦·巴菲特刚刚又出售了价值 31 亿美元的伯克希尔·哈撒韦最大持股之一。原因如下。最初由 The Motley Fool 发布
关键词：沃伦·巴菲特 ,伯克希尔·哈撒韦 ,美国银行 ,股票持有
