周三公布的通胀数据高于预期后，市场迅速开始预期美联储在 9 月会议上选择较小幅度、更为保守的降息的可能性更高。降息幅度更大可能会导致股市下跌。
根据芝加哥商品交易所 (CME) 的美联储观察工具，截至周三，投资者预计美联储在下周会议上降息 50 个基点的可能性仅为 13%，低于一周前的 44%。
一些策略师表示，美联储降息 25 个基点将是一个更受欢迎的信号。
Yardeni Research 首席市场策略师 Eric Wallerstein 推断，在“没有经济衰退或金融危机出现的情况下”，美联储可能不会降息超过 25 个基点。
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沃勒斯坦对雅虎财经表示：“对于所有要求降息 50 个基点的人来说，我认为他们应该重新考虑此举将给短期融资市场带来的波动程度。美联储不想冒这个险。”
沃勒斯坦指出，尽管最新的就业报告显示劳动力市场继续放缓，但经济学家们普遍认为，该报告并未显示许多人认为美联储进一步降息所需的大幅降温。风险在于，就业市场的大幅恶化预示着经济衰退。
与此同时，周三发布的消费者价格指数 (CPI) 报告显示，以“核心”价格计算，剔除波动较大的食品和汽油成本，8 月份价格较上月上涨 0.3%，高于华尔街预期的 0.2% 涨幅。
牛津经济研究院副首席美国经济学家迈克尔·皮尔斯周三在给客户的一份报告中写道：“通胀方面的不利消息将稍微分散美联储对劳动力市场的重新关注，并使官员们更有可能坚持采取更为慎重的宽松政策，从下周降息 25 个基点开始。”
一些华尔街人士还指出，降息 50 个基点可能会给美国经济健康状况带来比央行愿意描述的更为不祥的征兆。
BMO资本市场高级经济学家詹妮弗·李（Jennifer Lee）对雅虎财经表示：“降息 50 个基点会引发恐慌，现在我们几乎已经完全落后了。”
DataTrek 联合创始人尼古拉斯·科拉斯 (Nicholas Colas) 分析了自 1990 年以来美联储的每次降息周期。在此期间的五次降息周期中，美联储两次以降息 50 个基点开始降息周期（2001 年和 2007 年），随后都很快出现了经济衰退。
科拉斯在周三上午给客户的报告中写道：“虽然数据稀少，但将首次降息 25 个基点与中期政策调整联系起来，将降息 50 个基点视为美联储远远落后于经济衰退的信号，是有道理的。鲍威尔主席和 FOMC 的其他成员肯定知道这段历史。他们首次降息几乎肯定会是 25 个基点。”
截至周三上午，市场预计美联储今年将降息 100 个基点。美联储将于 9 月 18 日发布《经济预测摘要》，其中包括“点阵图”，其中描绘了政策制定者对未来利率走向的预期，届时将有更多有关美联储想法的线索。
沃勒斯坦认为，如果美联储今年的降息总量低于市场预期，那么对股市来说并不一定是坏事。
沃勒斯坦称，“如果由于经济增长强于预期、第三季度 GDP 表现强劲、劳动力市场指标不算太糟而导致降息预期被抵消，并且我们继续看到消费者支出（增加），那么随着企业盈利继续增长，股市将有更大的上涨空间。”
Josh Schafer 是雅虎财经的记者。在 X 上关注他 @_joshschafer。
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