虽然你可能经常去由 沃尔格林博姿联盟 (纳斯达克股票代码：WBA) 多年来，这并不意味着该公司处于停滞状态。事实上，在未来三年内，它很有可能会以投资者感兴趣的方式进行一些变革。
但即使零售体验没有发生太大变化，也有理由相信，由于管理层的计划，该公司股价将继续下跌。如果一切顺利，未来可能会有更光明的未来——但这还远不能保证。
以下是对 2027 年底股价水平的合理预测。
该计划会成功吗？
沃尔格林的近况令人悲伤。以总回报衡量，其股价在过去三年中下跌了 76%，同期季度营业收入更是下降了惊人的 92%，第三财季（截至 5 月 31 日）下滑至 6,700 万美元。
沃尔格林的运营挑战可能不止一个原因。管理层指出，消费者预算收紧（可能是通货膨胀造成的）给其零售部门的收入带来了下行压力。相比之下，其在美国的核心药房部门（即人们光顾其门店的主要驱动力）正面临盈利能力下降的困境。这与保险公司的报销收入比以前少以及其售后回租房地产交易利润下降有关。
管理层认为这些不利因素将持续到下一财年，而且有理由预计这些因素还会持续到下一财年之后，因为除了略微缩减规模外，该公司尚未提出任何缓解这些因素的具体计划。未来几年，该公司预计将重新定位或关闭 25% 的现有零售店。在本财年结束前，该公司应能实现约 10 亿美元的成本节约。考虑到其过去 12 个月的运营亏损略高于 14 亿美元，这不足以稳定公司。
换言之，由于该业务可运营的生产性资产将越来越少，因此该业务不太可能在短期内扩大其市场份额或营收。即使其运营效率随着成本削减行动而提高，亏损也可能进一步扩大。
因此，至少在短期内，预计该公司将出售更多股权投资以弥补损失，就像过去几年所做的那样。这将进一步减少其总资产，并降低其以有吸引力的利率借款的财务灵活性，因为它的抵押品将减少。
好的一面是，沃尔格林的医疗保健部门直接向消费者提供治疗，第三季度调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 首次达到 2,300 万美元。尽管启动和运营需要大量稀缺现金，但在接下来的几个季度中，它可能会对利润产生贡献，而不是负面影响，这将是一个迫切需要的改变。
然而，由于整个部门第三季度的收入仅为 21 亿美元，与去年同期相比几乎没有增长，因此不足以推动该公司股价大幅上涨。
三年后再回来查看
鉴于目前的情况，对 2027 年的明智预期是，沃尔格林的规模将大大缩小，但运营效率将有所提高，并且实际上已无法再实现增长。
而且，由于负债 336 亿美元，该公司可能不得不进一步清算资产，大幅削减开支，削减幅度甚至超过其目前计划。过去 12 个月，该公司偿还了 268 亿美元的债务，同时发行了 241 亿美元债券。如果该公司继续以大致相同的速度去杠杆，那么它还需要很多年才能达到更可持续的债务负担。这对增长以及向股东返还资本来说是一个长期障碍。
在最好的情况下，该公司将在 2027 年底产生足够的收益，为此后几年的另一次增长做好准备，但很难知道它将瞄准哪些细分市场，也很难知道鉴于其疲软的状况，其努力将有多有效。三年后情况是否会好转根本不确定。因此，沃尔格林不是你今天应该投资的股票。
您现在应该向 Walgreens Boots Alliance 投资 1,000 美元吗？
在购买 Walgreens Boots Alliance 的股票之前，请考虑以下事项：
这 Motley Fool 股票顾问 分析团队刚刚确定了他们认为 10 只最佳股票 投资者现在可以买入的股票……而 Walgreens Boots Alliance 不在其中。入选的 10 只股票可能会在未来几年产生巨额回报。
考虑一下 英伟达 2005 年 4 月 15 日列出此清单…如果您在我们提出建议时投资了 1,000 美元， 您将获得 729,857 美元!*
股票顾问 为投资者提供易于遵循的成功蓝图，包括投资组合构建指南、分析师定期更新以及每月两只新股票精选。 股票顾问 服务有 增长了四倍多 标准普尔 500 指数自 2002 年以来的回报*。
查看这 10 只股票 »
*股票顾问将于 2024 年 9 月 9 日回归
Alex Carchidi 未持有上述任何股票。Motley Fool 未持有上述任何股票。Motley Fool 有披露政策。
三年后，沃尔格林博姿联盟将会如何发展？ 最初由 The Motley Fool 发布
关键词：沃尔格林联合博姿 ,沃尔格林 ,零售部门
