周二，Stephens 维持对 P10 Inc (NYSE: NYSE:) 股票的看好立场，重申对该股的增持评级和 12.00 美元的目标价。该公司的评估是在 P10 首次举办投资者日活动之后做出的，投资者日活动概述了该公司自 2021 年首次公开募股以来的表现及其未来的财务目标。
发布会上，P10 Inc 回顾了其进展，包括领导层变动、收购和国际增长努力。该公司强调，自首次公开募股以来，EBITDA 的复合年增长率 (CAGR) 超过 25%。展望未来，P10 Inc 为 2029 年设定了雄心勃勃的目标，旨在将其付费管理资产 (FPAUM) 增加一倍以上，并实现 EBITDA 利润率达到 50% 左右，高于目前的 40% 左右。
Stephens 强调了 P10 独特的市场地位，专注于中低端市场。该公司还称赞了该公司的专有数据和强劲的财务状况，其中包括高度的收入可见性和经常性收入流，以及强劲的 EBITDA 利润率。
分析师指出，P10 Inc 的股票提供了一个有吸引力的买入机会，目前的交易价格约为预期 EBITDA 的 12 倍。这一估值低于同行平均水平的 15 倍左右。Stephens 预计该公司将实现稳定的盈利增长，并以有机方式推动，并有可能通过战略并购实现额外增长。
近期其他新闻方面，P10 Inc. 宣布以 6300 万美元的初始价格收购位于马德里的 Qualitas Equity Funds SGEIC, SA。此举预计将增加约 10 亿美元的付费资产管理规模，并扩大其全球客户群，使其有限合伙人数量超过 1300 人，从而增强 P10 在欧洲的影响力。
该交易预计将于 2025 年第一季度完成，交易形式包括现金和 P10 股票，并有可能获得与未来基金收入挂钩的额外盈利对价。
P10 还报告了 2024 年第二季度的强劲增长，收入增长 14% 至 7100 万美元，管理的付费资产大幅增长。尽管与费用相关的收益略有下降 3%，但该公司仍成功筹集和部署了 8.44 亿美元的新管理资产总额。这表明该公司的战略重点是扩张和增长。
相比之下，瑞银将 P10 的股票评级从“买入”下调至“中性”，理由是担心近期盈利潜力和估值。瑞银预计 P10 的费用相关收益增长将放缓，增长计划可能会对近期利润率产生影响。这些最新发展凸显了 P10 Inc. 的战略扩张和潜在近期盈利担忧的双重因素。
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