股票分割通常是衡量实力的良好指标，因为公司通常只会在个别股票的价格变得昂贵后才分割股票。 超微 电脑的 （纳斯达克股票代码：SMCI） 拆分即将到来——该公司预计 10 比 1 的拆分将于 10 月 1 日生效——但宣布后不久就遇到了困难。
此后，该股下跌约 32%。造成这种情况的原因有几个，但我认为没有任何理由可以证明避免将该股票作为长期投资是合理的——尽管投资者必须意识到他们所承担的风险。
Supermicro 的产品需求量很大
Super Micro Computer 为数据中心制造组件并构建完整的服务器。这是近年来的一桩好生意，最近更是一桩现象级的生意。由于前所未有的人工智能（AI）需求，企业纷纷扩大其计算能力。这使得像超微这样的企业蓬勃发展，因为它是这个领域的主要供应商。
尽管它有许多竞争对手，但没有一家能够像 Supermicro 那样提供针对完整服务器的定制解决方案。其液冷技术为客户提供了最节能的服务器，从而节省了长期运营成本。
这些因素结合在一起，使 Supermicro 成为数据中心组件和全服务器构建的首选，这就是该股今年表现如此出色的原因。
但超微的投资主题不仅仅是其一流的产品。
有两个因素导致该股短期内陷入困境
该股自今年3月见顶以来，一直在稳步下跌。这种下跌在一定程度上是有道理的，因为当时对该股的预期是不切实际的。然而，它已经跌落到太便宜的水平，创造了一个令人兴奋的投资机会。
其第四季度（截至 6 月 30 日）收益报告后，最近股价下跌的原因有两个。首先，超微的毛利率连续多个季度下降。
这不是一个好迹象——毛利率下降可能表明超微的产品正在商品化，并且正在失去定价能力。然而，管理层将业绩下滑归咎于新液体冷却技术和其他新产品的推出。它相信这些毛利率将在 2025 财年恢复，并在长期内恢复到历史正常水平。
无论如何，这都会在短期内损害利润，这是投资者不希望看到的。这导致了盈利后最初的股价下跌。
股价下跌的第二个原因涉及兴登堡研究公司(Hindenburg Research)，这是一家著名的卖空公司，在股价下跌时受益。兴登堡发布了一份卖空报告，指控超微存在会计舞弊行为，该公司已因此被美国证券交易委员会 (SEC) 处以罚款。
更糟糕的是，Supermicro 推迟了向 SEC 提交年终 10-K 表格，管理层表示，因为该公司正在评估“财务报告内部控制的设计和运营有效性”。如果你不能相信一家公司报告的财务数据，那么该股票就不值得投资，这就是为什么许多人在报告发布后抛售该股票的原因。
但该公司预计其财务业绩不会发生任何变化。因此，这可能会敲响管理层的警钟，让其业务井然有序，但从长远来看，假设其财务状况没有变化并且兴登堡报告被证明是不准确的，那么这可能不会成为一个因素。
然而，兴登堡传奇还没有结束。兴登堡报告发布后不久，美国司法部对超微展开调查。这个探测可能什么结果也没有。尽管如此，它仍有可能导致进一步的行动，因此投资超微的风险增加了。投资者需要等待很长时间才能知道此次调查的结果。
与此同时，如果该公司没有被发现存在会计舞弊行为，这两个导致股价下跌的短期因素就会带来长期投资机会。这可以从其预期市盈率 (P/E) 中看出，因为该股的预期市盈率非常便宜，为 12 倍。
这对任何股票来说都很便宜，更不用说2025财年收入将增长74%到101%的股票了。再加上利润率稳步提高，一旦解决了其他问题，你就有了一只股票的秘诀，它可能会在今年表现强劲。出去。
我认为超微的股价在分拆后可能会飙升。多个短期因素拖累了它的发展，但如果这些问题得到妥善解决，超微将因其产品的巨大需求而获得丰厚的回报。
目前，由于政府正在进行调查，投资超微的风险增加。假设您愿意承担风险，这不应导致您完全忽略该股票，但如果您选择很快投资该股票，它应该指导您的头寸规模。
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Keithen Drury 在 Super Micro Computer 任职。 Motley Fool 没有持有上述任何股票的头寸。 Motley Fool 有披露政策。
10 月 1 日分拆后一只可能飙升的股票最初由 The Motley Fool 发表
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