超微型计算机 （纳斯达克股票代码：SMCI） 由于与人工智能 (AI) 相关的高性能机架服务器的需求不断增长，该公司的股价在过去三年中仍上涨了 1,000% 以上。其股价也较今年早些时候创下的历史高点下跌了 66%。
虽然一系列因素将影响服务器专家未来的股票表现，但投资者应特别关注一个关键指标。
毛利率将成为超微股票表现的核心
毛利润是通过从销售该产品产生的收入中减去生产该产品的成本来计算的。毛利率是定价能力的关键指标，对企业的整体盈利能力有重大影响。值得注意的是，超微的毛利率最近一直呈下降趋势。
该公司截至 6 月 30 日的 2024 财年第四季度的毛利率下滑至 11.2%。这一业绩低于去年第三季度的毛利率 15.5%，以及本财年第四季度毛利率的 17%。 2023 年。
Supermicro 的高性能机架服务器围绕图形处理单元 (GPU) 构建 英伟达 以及其他提供商的硬件。在人工智能相关需求推动销售额和利润率飙升之后，对第三方硬件的依赖可能为毛利率收缩奠定了基础。
Supermicro 押注于强大的定价能力，并通过液冷技术实现产品差异化。将一组高性能 GPU 和其他硬件打包并运行在一起会产生大量热量，而过热会导致系统故障和永久性硬件损坏。
如果美超微的服务器液体冷却技术被证明是一个主要卖点，这可能会提高该业务的毛利率并推动强劲的股票表现。否则，竞争压力和需求放缓可能会拖累公司的毛利率和股价走低。
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