周五，美国银行证券修改了对华纳音乐集团（纳斯达克股票代码：WMG）的立场，将评级从中性调整为表现不佳。该公司还将公司股票的目标价从 33.00 美元下调至 30.00 美元。此次修订反映了基于 2025 年 OIBDA 预测值约 12 倍的估值，较之前的 13 倍预测有所下降。
美银证券分析师援引了降级的综合因素，包括行业内新兴平台表现不佳，例如 TikTok 续约以及 Meta （纳斯达克：）优质视频的流失。此外，广告支持的流媒体的波动性以及订阅流媒体的可变性比之前预期的更大，也被认为是令人担忧的问题。市场份额的变化和几个一次性项目，如 2024 财年的 BMG 和前几年的 DSP 重新定价，也被认为是影响因素。
尽管面临这些挑战，华纳音乐集团预计将继续受益于音乐行业的长期顺风车，例如定价和渗透率的提高，这将推动长期增长。然而，分析师表示，音乐厂牌的增长潜力和知名度可能并不像最初想象的那么显着和可预测。
该报告强调，与更广泛的媒体和娱乐覆盖范围相比，音乐唱片公司目前的溢价估值与可预测性和潜在增长水平不符。这一评估导致华纳音乐集团决定将其股票评级下调至跑输大盘。
在最近的其他消息中，华纳音乐集团公司已采取战略性财务举措来优化其债务组合，包括修改其高级担保定期贷款安排。这项修正案涉及摩根大通（纽约证券交易所代码：）银行，引入了与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的有竞争力的利率结构。
与此同时，Tigress Financial Partners 维持华纳音乐集团的“买入”评级，并将 12 个月目标价提高至 44.00 美元，理由是该公司在订阅流媒体收入增长方面处于强势地位。
另一方面，花旗修改了对华纳音乐集团的立场，将目标股价从之前的37.00美元下调至31.00美元，同时维持该股的中性评级。此次调整是为了回应华纳音乐 2024 年第三财季的业绩，该业绩显示收入和调整后的折旧及摊销前营业收入 (OIBDA) 数据均未达到市场预期。
该公司第三季度财报电话会议显示，总收入小幅增长 1%，其中音乐出版收入增长 9%，录制音乐收入小幅下降 1%。然而，订阅流媒体仍然是一大亮点，增长了 14%。尽管面临挑战，华纳音乐集团仍然对流媒体市场持乐观态度，并专注于长期增长。
投资专业见解
InvestingPro 的最新数据为美国银行证券下调华纳音乐集团（纳斯达克股票代码：WMG）评级提供了更多背景。尽管面临分析师报告中概述的挑战，WMG 仍保持着 165 亿美元的市值，并在截至 2024 年第三季度的过去 12 个月中展现了 63.8 亿美元的强劲收入。该公司在此期间的收入增长了 7.3%，加上EBITDA 增长 18.63%，表明其核心业务具有韧性。
然而，与美国银行对估值的担忧一致，InvestingPro 数据显示，WMG 的市盈率为 30.44 倍，市净率高达 34.16 倍。这些指标支持了分析师的观点，即当前股价可能无法准确反映公司的增长前景。
InvestingPro Tips强调，WMG已连续4年提高股息，这对注重收入的投资者可能具有吸引力。然而，该提示指出“两名分析师已下调了未来一段时间的收益”，证实了美国银行证券所采取的谨慎立场。
对于寻求更全面分析的投资者，InvestingPro 提供了 7 个额外提示，可以进一步了解 WMG 的财务状况和市场地位。
本文是在人工智能的支持下生成的，并经过编辑审阅。欲了解更多信息，请参阅我们的条款和条件。
关键词：
