周五，高盛恢复了对 Vodacom Group Limited (VODJ:SJ) (OTC: VDMCY) 股票的评级，发布中性评级，目标价为 ZAR120.00。根据当前市场价值，该公司的地位反映了该电信公司预计将上涨 13%。
Vodacom 预计 2023 年至 2026 年的 EBITDA 增长率预计为 5%，这与非洲电信公司以美元计算的约 5% 的平均增长率一致。
该公司的预测投资资本回报率（ROIC）也符合行业趋势，同期增长2%，与其他非洲电信公司相当。这略低于高盛对欧洲电信业 3% 的增长预期，给予“买入”评级。
高盛表示，Vodacom对2025-26财年的财务预测与分析师的共识一致。该公司的估值基于 2026 年预计企业投资资本价值 (EV/IC) 与 ROIC 的比较，略高于新兴市场 (EM) 电信同行的估值。
Vodacom 估值溢价的理由在于其强劲的自由现金流 (FCF) 生成能力以及与同行相比其运营复杂性较低。尽管该公司在市场上估值较高，但这些因素有助于增强公司的韧性并支持中性评级。
在最近的其他新闻中，Vodacom Group Limited 成为人们关注的焦点，New Street Research 将其股票从“中性”上调至“买入”，并将目标价定为 150.00 南非兰特。根据过去观察到的模式，该公司预计，由于宏观经济压力以及通胀疲软带来的实际收入增长潜力，竞争将有所缓解。该研究公司表示，许多非洲国家正在转向参与者较少的市场，这可能会使沃达康等公司受益。
尽管非洲面临潜在的长期宏观经济挑战，但沃达康似乎拥有利润丰厚的短期机会。 New Street Research 的升级反映了对该公司恢复近年来损失的部分货币价值的能力的信心。该公司还注意到南非国内的改善趋势，促成了提升沃达康评级的决定。
据报道，撒哈拉以南非洲地区的电信行业正在进入复苏阶段，沃达康已做好充分利用这些发展的准备。这种积极的前景是 New Street Research 对非洲电信市场进行更广泛分析的一部分，该研究也将 AAF 视为该地区的首选。这些是市场上观察到的最新发展。
投资专业见解
Vodacom Group 的财务指标和市场地位与高盛的中性评级非常吻合。 InvestingPro 数据显示，Vodacom 的市盈率为 12.6，表明市盈率相对较低。正如高盛分析所述，这与该公司的估值略高于新兴市场电信同行的情况相符。
该公司 3.48% 的股息收益率支持了 InvestingPro 的提示，即 Vodacom“向股东支付了可观的股息”。这一股息政策，加上Vodacom连续16年维持派息的事实，突显了该公司对股东回报的承诺及其稳定的财务状况。
Vodacom 过去 12 个月的收入增长了 26.37%，同期 EBITDA 增长了 25.36%，显示出强劲的财务业绩。这些数字与高盛对 2023 年至 2026 年 EBITDA 增长 5% 的预测一致，表明 Vodacom 有望达到或超过这些预期。
InvestingPro 提供了更多见解，其中还为 Vodacom Group 提供了 9 条提示，让投资者能够全面了解该公司的财务状况和市场地位。
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