周二，花旗将在巴黎泛欧交易所上市的公司 Forvia SE (FRVIA:FP) 股票的目标价格从之前的 20.00 欧元下调至 12.80 欧元。尽管大幅减持，花旗仍保留对该股的买入评级。
Forvia SE 几周前发出警告，指出汽车行业面临的一些挑战影响了其财务前景。该公司指出，标准普尔将 2024 财年全球产量预测大幅下降 200 万辆，降幅为 2.5%。
这种下降，加上汽车电气化的放缓、新车型投产（SOP）的推迟以及中国市场增长的放缓，导致收入预测被修改。
Forvia 修订后的收入预测目前为 268 亿欧元至 272 亿欧元，中值减少了 10 亿欧元。此外，该公司将预期调整后营业利润率调整至 5.0% 至 5.3% 之间，较之前 6.0% 的中点目标有所下降。
自由现金流 (FCF) 预期也进行了修改，目前预测定为 5.5 亿欧元或更高。此外，净债务与 EBITDA 之比预计将小于或等于 2.0 倍，而之前估计为 1.9 倍。
该公司的盈利能力（以息税前利润衡量）及其自由现金流对汽车产量的变化高度敏感。花旗分析师强调，根据预计的收入缺口，假设息税前利润将下降约 30%。这种对产量的敏感性也导致 Forvia 的贴现现金流 (DCF) 估值出现显着变化。
总而言之，Forvia SE 正在经历一个充满全行业挑战的时期，包括生产调整和潜在的劳动力中断，这些挑战需要修改财务预测并影响公司的股票估值。
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