周二，B.Riley 调整了价格目标 航空网络公司 （纳斯达克：）从之前的 42.00 美元下调至 35.00 美元，同时保持对该股的买入评级。此次修订是在 Aviat Networks 上周五发布第四季度收益报告之后进行的。该公司公布的收入为 1.167 亿美元，每股收益 (EPS) 为 0.72 美元，超过了市场普遍预期的 1.129 亿美元收入和每股收益 0.69 美元。
收入同比增长28.1%主要归功于收购Pasolink。北美收入小幅增长 2.5%，总计 5,620 万美元，国际收入增长 66.6%，这主要归功于同一笔收购。毛利率 (GM) 从第三季度的 35.2% 略有改善至 35.9%。然而，运营费用从 2850 万美元增至 3130 万美元，运营利润率 (OM) 从 9.7% 下降至 9.1%。
Aviat Networks 的调整后息税折旧及摊销前利润 (AEBITDA) 环比稳定保持在 1190 万美元。该公司对2025财年进行了预测，预计收入在4.5亿美元至4.9亿美元之间，AEBITDA在4600万美元至5200万美元之间，低于市场普遍预期的4.84亿美元收入和5900万美元AEBITDA。这一前景表明收入年增长率为 15%，但 AEBITDA 同比几乎持平。
两个季度前，Aviat 预计 2025 财年收入将在 5.15 亿美元至 5.2 亿美元之间。更新后的指引表明，本财年上半年北美一级市场和非洲市场可能出现疲软。该公司还报告称，之前披露的会计错误的影响并不重大，但北美一级和非洲的需求可见度最近可能有所恶化，预计本财年下半年会有所改善。
为了应对这些发展，B.Riley 已将 Aviat Networks 2025 财年 EPS 和 AEBITDA 预估分别从 3.15 美元和 5400 万美元修改为 2.81 美元和 4870 万美元。 35 美元的新目标价基于 12 倍的现金调整市盈率 (P/E)，低于之前适用于修订后的 2025 财年每股收益预测的 13 倍。尽管下调了预测和目标价格，B.Riley 仍维持对该股的买入评级，理由是估值。
在最近的其他新闻中，Aviat Networks 经历了重大发展。该公司第四季度销售报告超出了其初步指引，并提供了乐观的2025财年指引，预计收入在4.5亿美元至4.9亿美元之间。该预测显示同比增长 15%，有机增长范围从 0% 到 3% 以上。 Aviat Networks 的 Pasolink 产品线与 NEC 合作，在销售额和毛利率方面显示出可喜的改善，有可能导致 2025 财年每股收益的年度退出率接近 4.00 美元。
然而，Roth/MKM 将 Aviat Networks 的目标价格从之前的 51.00 美元下调至 43.00 美元，同时维持买入评级。同样，由于确定的财务报告问题，B.Riley 将其股价目标从 55.00 美元下调至 42.00 美元，但买入评级保持不变。该公司最近收购了 Pasolink，并随后为完成 2024 财年财务报告而延长了 15 天，导致了这些调整。
B.Riley 还修订了 2025 财年的每股收益并调整了息税折旧摊销前利润预测，分别从 3.61 美元下调至 3.15 美元，从 6100 万美元下调至 5400 万美元。尽管发生了这些变化，Roth/MKM 和 B.Riley 仍然对 Aviat Networks 的未来保持积极的展望。
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