Investing.com——瑞银表示，正在进行的第三季度财报季给科技行业带来了不确定性，但不太可能破坏更广泛的人工智能增长故事。
尽管科技公司盈利开局疲弱——ASML Holding NV (AS:) ADR (NASDAQ:)等半导体股票的表现凸显了这一点——引发了担忧，但强劲的人工智能需求与消费电子产品疲软趋势之间的分歧仍然是一个关键主题。
受出口管制和非 AI 半导体需求疲软的推动，ASML 的 2025 年销售预测低于预期，引发了最初的担忧，导致周二半导体股票暴跌。
然而，瑞银分析师认为，这些发展并不一定预示着整个科技行业的未来。
他们指出：“科技财报季的疲软开局不太可能成为行业前景的可靠预测。”
科技市场 10 月份的波动历史使情况进一步复杂化，过去 40 年这个月的实际波动率平均为 26%，而其他月份为 22%。
除了盈利之外，瑞银预计地缘政治风险和潜在的出口限制也会导致波动性加剧。拜登政府考虑对先进人工智能芯片设置新的销售上限也可能增加不确定性。
尽管存在这些近期风险，人工智能的增长故事仍然完好无损，特别是随着人工智能供应链中的主要参与者继续扩张。
瑞银重点介绍了几个例子，包括台积电 (NYSE:) 先进人工智能封装设施的快速发展，以及甲骨文公司 (NYSE:) 致力于为数据密集型任务提供大规模计算集群。这些举措表明人工智能相关投资具有“更具建设性的多年前景”。
瑞银策略师在一份报告中表示：“在不考虑任何单一名字的情况下，我们继续看到人工智能半成品整体强劲的增长前景，并密切关注管理层对未来几天和几周未来需求的指导。”
与此同时，传统消费科技的需求疲软，智能手机和个人电脑的销售低迷可能会持续到 2025 年。
瑞银指出，“与之前的型号相比，最新 iPhone 系列的等待时间更短”，原始设计制造商预计第四季度出货量持平或略有下降。尽管如此，该公司预计新的人工智能驱动功能可能会加速更换周期，从而导致略有复苏。
鉴于这些复杂的信号，瑞银建议投资者审查其技术风险敞口，确保为人工智能受益者提供足够的配置。
报告指出，“我们预计今年我们首选的人工智能公司的盈利增长约为 35%”，这表明投资者可以通过结构性策略或逢低买入优质人工智能股票的方式利用波动性。
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