在被许多投资者困住了几年之后，AT&T (T) 正在全力以赴，重回胜利之路。我之前曾在 2024 年初将 AT&T 视为逆势押注，当时该股的交易价格为 17.31 美元，此后该股表现良好，涨幅超过 35%。我仍然看好这家电信巨头，因为它更加专注和精简的业务方式、向股东返还资本的承诺、有吸引力的 4.9% 股息收益率以及不高的估值。
多年来，AT&T 一直被称为股息坚定者，许多投资者每个季度都依赖股息贵族获得可靠的股息收入。 AT&T 在华纳兄弟 (Warner Broth) 分拆过程中降低了 2022 年股息，这损害了其在许多投资者中的声誉与Discovery合并成为华纳兄弟Discovery（WBD）。然而，事后看来，分拆华纳兄弟的举动似乎是正确的决定，因为该股在一系列的挣扎中表现不佳。
与此同时，AT&T 正在悄然重新获得股息投资者的青睐。该股的收益率为 4.9%，颇具吸引力，远高于市场平均水平，并且在利率可能继续下降的情况下也高于国债收益率。另外，在2022年削减之后，AT&T的股息看起来安全可靠，股息覆盖率略低于50%。本周，AT&T 在分析师和投资者日概述了其多年战略愿景，并制定了未来三年向股东返还 400 亿美元的计划。
这将通过 200 亿美元的股息支付和价值 200 亿美元的股票回购来实现。这包括初始股票回购授权，在 2026 年底之前回购价值 100 亿美元的股票。股票回购对投资者来说是增值的，因为它们减少了已发行股票的数量（从而增加了每股收益），并且可以作为管理层认为的一个信号股票被低估。对于支付大额股息的股票来说，回购尤其具有增值作用，因为回购的每股股票都是他们不再需要支付股息的股票。
AT&T 的投资者日重新确立了 AT&T 优先考虑股东回报的事实，这也很好地提醒人们，这是一个比几年前更加精简的业务。 2015年收购DirectTV和2018年收购时代华纳进军娱乐业的举措只能说是重大失误。
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