罗森布拉特 对包括 Steve Frankel 在内的分析师进行了调查，收集了 2025 年上半年的首选股票。这些股票反映了其研究领域的关键主题，包括人工智能时代和下一代宽带的建设。
史蒂夫弗兰克尔维持买入评级 超微半导体公司 （纳斯达克股票代码：AMD），目标价为 250 美元。
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AMD 是 Rosenblatt 2025 年上半年的首选之一，因为 CPU 和 GPU 份额到 2025 年的增长势头强劲，并且 2025 年非人工智能领域将出现更广泛的复苏。
进入 2025 年的不同之处在于，华尔街承认了这一动态，它在 GPU 计算和边缘 AI 推理方面拥有两位数的市场份额，对于 Xilinx 的现有地位和小芯片实力而言，这是一个长期机会。
该分析师表示，AMD 的 EPYC（霄龙）处理器可能会继续增加该公司在服务器和数据中心 CPU 领域的收入份额，因为业务主张非常重要。
他补充说，AMD 2025 年的 MI350 和 2026 年的 MI400 GPU 将在超大规模采用、小芯片规模和人工智能向边缘发展方面带来额外收入和市场份额。
该价格目标反映了 Frankel 2026 财年调整后每股收益 10.00 美元的 25 倍市盈率。这一倍数与分析师 AI 计算组平均值 25 倍一致。
弗兰克尔重申买入评级 美光科技公司 （纳斯达克股票代码：MU），目标价为 250 美元。
美光是 Rosenblatt 2025 年上半年的首选之一，因为他看好未来在人工智能平台中部署 DRAM 内容的巨大机会。
该分析师特别喜欢美光的 HBM 机会，其中与 DDR5 的交易比率为 3 比 1，随着转向 HBM4，交易比率变为 4 比 1，这是 Frankel 在任何其他内存周期中都没有见过的结构性转变。
行业 HBM 供应仍然是一个值得关注的问题，因为到 2025 年供应量仍无法满足需求。
对于美光来说，Frankel对HBM的看法更与DRAM位供应的整体影响有关，HBM3E获得3比1的贸易比，HBM4获得4比1的贸易比，创造了有利的供需动态。
Frankel 指出，美光是 HBM3E 和 HBM4 品种中 HBM 份额的获得者，并且随着该细分市场从 8-Hi 转向 12-Hi 和 16-Hi 配置，功率效率（美光的结构优势）变得越来越重要。
Frankel 发现使用市盈率对美光进行估值是合理的，因为该公司通过跨内存周期、积极的股票回购以及由与 DRAM 内容相关的 AI 工作负载动态驱动的周期来证明其持续盈利。该价格目标反映了分析师 2026 财年调整后每股收益 18 美元的中位数市盈率。
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