作者：希曼什·阿坎德
(路透社) – 路透调查显示，由于今年美国降息幅度较小的前景继续提振美元需求，而对大多数亚洲货币的看跌押注攀升至数月高点，而美国潜在关税的威胁削弱了亚洲风险资产的吸引力周四上映。
根据对 13 名受访者进行的每两周一次的民意调查，人民币的空头押注升至 2023 年 6 月以来的最高水平，而马来西亚林吉特和印尼卢比的空头押注则达到 7 个月以来的新高。
人民币兑美元汇率一直接近16年低点，被视为最容易受到美国候任总统唐纳德·特朗普政府领导下的美元走强和更高关税的影响。
中国也是东南亚最大的贸易伙伴，人民币贬值可能会在区域货币市场引发连锁反应。
在特朗普 1 月 20 日就职典礼之前，市场已远离亚洲资产，因为他的减税、提高关税和收紧移民政策可能会推高美国物价、债券收益率和美元。
此外，美联储预计 2025 年将降息两次，仅为此前预估的一半，这导致市场目前完全消化 2025 年仅降息一次 25 个基点 (bp) 的可能性，降息的可能性为 60%第二次减少。
美国利率上升和美元的收益率优势可能会刺激亚洲新兴市场的资本外流并削弱其货币。
星展银行分析师在一份报告中表示，“自美联储降息周期开始以来，亚洲外汇疲软，外部环境可能会限制亚洲央行的宽松程度。”
自9月份以来，美联储已降息100个基点。
星展银行补充说，亚洲央行的国内和外部优先事项存在冲突，出口导向型程度较低的经济体可能会看到价格波动较小。
新台币空头头寸达到 2024 年 5 月以来的最高水平。
印度卢比的看跌押注上周连续第九周下跌，创 2022 年 7 月以来最高水平。
新加坡元空头头寸达到 2022 年 10 月以来的最高水平。
花旗分析师表示，“虽然新加坡可以直接免受美国关税升级的影响，但它仍将严重受到全球经济增长放缓和中国出口放缓带来的溢出效应的间接影响。”
花旗的基本预测是，由于近期的通货紧缩趋势和增长弹性面临的挑战，新加坡金融管理局 (MAS) 将在 1 月份放松政策设置。
调查显示，韩元是目前最受做空的亚洲货币。 2024 年，由于政府提振市场的努力被出口放缓和国内政治动荡的迹象所掩盖，该指数出现了 16 年来最严重的年度跌幅。
亚洲货币头寸调查的重点是分析师和基金经理认为的九种亚洲新兴市场货币当前的市场头寸：人民币、韩元、新加坡元、印尼卢比、新台币、印度卢比、菲律宾比索、马来西亚比索林吉特和泰铢。
该调查使用净多头或空头头寸的估计值，范围为负3到正3。正3的分数表明市场明显多头美元。
这些数字包括通过无本金交割远期合约（NDF）持有的头寸。
调查结果如下（美元兑每种货币的头寸）：
日期
25 年 1 月 9 日 1.65 1.75 1.34 1.20 1.18 1.69 0.99 0.65 0.76
24 年 12 月 12 日 1.15 1.86 0.83 0.87 0.82 1.43 0.65 0.53 0.26
24 年 11 月 28 日 1.32 1.45 1.12 1.03 1.10 1.13 0.76 1.13 0.66
24 年 11 月 14 日 1.14 1.61 0.80 0.81 1.07 0.87 0.65 1.18 0.90
24 年 10 月 31 日 0.30 1.06 -0.03 0.59 0.60 0.82 0.11 0.81 0.09
24 年 10 月 17 日 -0.43 0.26 -0.44 0.04 0.24 0.67 -0.40 0.26 -0.28
2024年10月3日 -1.14 -0.79 -1.26 -1.08 -0.59 -0.04 -1.18 -0.70 -1.45
2024年9月19日 -0.67 -0.90 -1.12 -1.18 -0.66 0.33 -1.30 -1.10 -1.33
24年9月5日 -0.85 -1.09 -1.26 -1.05 -0.77 0.21 -1.46 -1.00 -1.22
24年8月22日 -0.62 -0.93 -1.08 -1.26 -0.70 0.21 -1.57 -1.03 -1.16
关键词：
