Peloton（Pton）Q2 2025收益

Peloton 周四告诉投资者，它仍然有一个“陡峭的山坡”，可以在其新首席执行官的领导下实现有利可图的增长，并且在修复资产负债表之前，不愿意专注于提高销售。

这家自行车制造商发布了第二季度第二季度的结果，因为它超过了华尔街的销售估计，但由于继续努力使其昂贵的硬件业务更加有利可图，但损失超出了预期。

该公司还削减了在三个关键领域的成本，因为它在营销，行政成本和研发上花费了太多批评，这使它对分析师对调整后的EBITDA的期望震惊。

彼得·斯特恩（Peter Stern）在佩洛顿（Peloton）首席执行官的第一个收益电话中说，工作只会增长。

“尽管我们正在制定第26财年及以后的长期增长战略，但我们的财务目标25和持续的纪律旨在提高毛利率，降低运营成本并使我们的资产负债表的依存关系是我的首要任务，并且将仍然是我的首要任务，”斯特恩说。

Peloton股票上周四收于12％以上。

根据LSEG对分析师的调查，Peloton在2025财年第二季度的表现相比，这是Peloton的表现：

• 每股损失： 24美分，预计18美分
• 收入： 6.74亿美元与预期6.54亿美元

该公司报告的净亏损在12月31日结束的三个月时期为9200万美元，即每股24美分，而一年前，每股1.95亿美元或每股54美分。

销售额下降到6.74亿美元，比去年同期的7.44亿美元下降了9％以上。

佩洛顿（Peloton）发布了混合指导，表明销售增长仍然是一条出路，但可能会在年底之前稳定，因为它激光了自由现金流量和调整后的收入。根据LSEG的数据，当前季度的销售额比预期的销售额在6.05亿至6.25亿美元之间，而分析师预计的销售额为6.52亿美元。

但是，根据StreetAccount的数据，它预计调整后的EBITDA将在7,000万美元至8500万美元之间，远远超过了预期的5040万美元的华尔街。

Peloton预计2025财年收入将大致符合期望。根据LSEG的数据，预测销售额在24.3亿至24.8亿美元之间，而估计为24.7亿美元。

近年来，佩洛顿（Peloton）试图收回它在大流行期间看到的增强增长，但现在该公司正在摆脱该战略，而偏向于盈利能力。其互联健身产品的销售仍在下降，运动爱好者又回到了健身房，不再看到在家设备上使用的太多。

但是，从该业务的这方面，它汲取了约17亿美元的经常性，高利润订阅收入和超过11亿美元的毛利润。如果可以降低成本，投资者会看到Peloton战略的潜力。

10月，Peloton宣布Stern是前 福特 执行兼联合创始人 苹果 Fitness+将是在巴里·麦卡锡（Barry McCarthy）在今年早些时候辞职的下一位首席执行官兼总裁，两名董事会成员短暂掌管。

Peloton之所以选择Stern，部分原因是他经营福特的订阅业务。预计他会利用这种经验来提高会员满意度并创建新产品，以防止客户暂停或取消其每月订阅。

在Peloton的收入电话会议期间，Stern明确表示，该公司的盈利能力正在三倍。当被问及何时开始思考增长时，他说他还没有准备好谈论它，而是现在正在为基础。

斯特恩说：“我想对单位经济学进行胜利，并正确地缩小我们的成本，因为这两个都是我们能够在我们恢复增长之前要解决的基础。” “我们正在为确保能够成长的舞台奠定基础……我们将拥有经济能力，使投资具有丰富的回报。”

在本季度，Peloton吹散了调整后的EBITDA期望。根据StreetAccount的数据，它的调整后EBITDA的售价为5840万美元，是分析师预期的2670万美元的两倍以上。即使通过降低投资者和分析师表示Peloton超支的领域的成本，它也设法消除了这一数字。

销售和营销成本下降了34％，一般和行政费用下降了18％，研究与开发支出下降了25％，与去年同期相比，总运营支出下降了25％。

尽管如此，财务负责人利兹·科丁顿（Liz Coddington）承认，该公司还有更多的工作要做。

“尽管我们对我们取得的进展感到满意，但我们确实看到了进一步的成本优化机会，并且我们已经在公司中建立了成本纪律的文化。我们知道我们（运营费用）的百分比约为从长远来看，收入仍然太高了，尤其是在我们（一般和行政）领域的情况下，”科丁顿告诉分析师。

“我们确实看到了多个机会可以使其规模正确。”指出技术可以代替手动，员工劳动和公司房地产费用作为两个例子的领域。

Peloton的假期季度通常是硬件销售的最强，但由于销售额下降了约21％，其收入的大部分下降都来自该业务。

但是，它比出售其昂贵的固定自行车和跑步机比以前的生产要多，这长期以来一直是一家亏损的业务。该公司表示，在本季度，其连接的健身毛利率为12.9％，这是三年多以来首次达到两位数。

Peloton还从与Costco的季节性合作伙伴关系中获得了巨大的收益，该季节性合作伙伴关系在假期季度的销售中比与其他任何第三方零售商相比，在其假期季度销售更多，例如 亚马逊 和 迪克的体育用品。