Broadcom Q1收入使受虐的AI交易急需获胜

By Edmunds On 3 月 7, 2025

在芯片制造商提供了一种季度的节拍和强大的指导之后，Broadcom股票获得了奖励，以减轻投资者对人工智能半导体支出潜在放缓的潜在放缓的担忧。根据LSEG估计，Broadcom的2025财年第一季度第一季度第一季度的收入增长了25％，达到149.2亿美元，超过了146.1亿美元的共识预测。 LSEG数据显示，从去年同期，调整后的每股收益增长了45％，达到1.60美元，超过了预期的1.49美元。调整后的利息，税收，折旧和摊销（EBITDA）在本季度增长41％，达到100.8亿美元，超过了FACTSET共识估计为96.6亿美元。 Avgo 1y Mountain Broadcom 1年Broadcom股票在下班后的交易中增长了12％以上 – 消除了周四的损失，然后将俱乐部的名称倒回200美元以上。自从中国初创公司DeepSeek高效的AI模型出现以来，该股一直在过去的五个星期中挣扎。 Broadcom股票在12月16日收盘时，每人250美元的创纪录最高。底线是对Marvell Technology的稳固季度的令人失望的反应后，其股票在周四下跌了近20％，投资者在闭幕式后的Broadcom感到失望。取而代之的是，这是一个很棒的四分之一到底，这是由比预期的与AI相关的基础设施软件收入更好的驱动，这也有助于提高利润率超过指导。近更高股份的致敬电话会议的关键部分是，当Broadcom首席执行官Hock Tan透露该公司与另外两个高标准客户互动以开发自定义加速器（也称为XPU）来培训其下一代AI模型。这些潜在客户是Tan表示该公司与各种技术的多年坡道相关的两个。所有这些都是公司在数量购买筹码的三个现有客户的补充。人们普遍认为这些客户是俱乐部名称字母和元平台，而最近，Tiktok Parent Bytedance。两个新客户交往的消息将有助于缓解AI支出的某些恐惧。但这也是Broadcom与我们的其他投资组合芯片制造商NVIDIA的可配置但现成的图形处理单元或GPU的自定义硅的胜利。重要的是，到2027财年，该公司估计可用的可寻址市场或SAM的四个潜在客户均未包括在600亿美元至900亿美元中。Broadcom最初在其上一次收益中分享了此SAM，并且看起来更可能是保守的。为什么我们拥有IT Broadcom是一家高质量的半导体和软件公司，由Hock Tan的一位令人难以置信的首席执行官经营。该公司通过其网络和自定义芯片业务是一个大型的AI受益人。它还具有股东友好的资本分配策略，其股息和回购。竞争对手：Marvell Technology，Advanced Micro Devices和NVIDIA上一次购买：2024年11月21日开始日期：2023年8月24日，最后一件事是Tan说他太忙于专注于AI和VMware，以至于无法考虑合并和批准。我们之所以提及它，是因为据报道，Broadcom对英特尔的芯片设计和营销业务有兴趣，而首席执行官以其多产的交易而闻名。对Broadcom结果的积极反应可能不是再次重新点燃AI贸易的事件。但这是一个起点。因此，我们将保持2个评级并维持每股230美元的价格目标。市场仍在试图弄清几种不同的不确定性 – 例如DeepSeek的影响以及Broadcom和其他芯片制造商的客户是否不需要那么多的AI计算能力。至少在短期内，其中一些恐惧是在Alphabet，Meta和其他俱乐部名称Microsoft和Amazon将其2025年资本支出计划保持在强大的水平上时缓解的。但是，对长期的持续担忧最近给Broadcom和Nvidia施加了压力。根据FactSet，评论Broadcom的第1季度半导体解决方案收入同比增长了11％，超过了81.4亿美元的预期。该公司的AI业务在本季度推动了该部门的上涨空间，收入同比增长77％，达到41亿美元，超过了33.8亿美元的指导。由于向大型标准的网络解决方案施加了更强的货物，因此结果最高的是管理层的期望。 Broadcom的AI业务分为两个不同的部分：自定义AI加速器和网络芯片，它们实际上是数据中心“管道”的一部分，并帮助各个部分作为较大的计算机工厂进行通信。在传统半导体业务中，由于无线季节性下降，收入依次下降了9％，至41亿美元，其主要客户是俱乐部名称苹果。 Broadcom的AI芯片业务正在蓬勃发展，但是《旧版的恢复》仍然缓慢而不平衡。宽带从其2024财年第四季度底部反弹，以提供两位数的顺序恢复。预计在第2期中，它将类似。服务器存储收入顺序下降，但预计第二季度的高单位数量将有所改善。由于客户通过渠道库存工作，企业网络预计将在财政年度的上半年保持平坦。无线收入由于季节性下降而依次下降，但逐年平坦。预计第二季度的无线收入将逐年持平。根据FactSet的数据，基础设施软件业务报告的第一季度已有47％的财政季度收入增加到67亿美元，这是对约65亿美元的共识估计的不错的收入。 TAN将该细分市场的强劲增长归因于将VMware的永久许可转换为将虚拟化计算为订阅，他们可以向其完整的堆栈VMware Cloud Services销售。此产品允许整个数据中心虚拟化，并使客户能够创建自己的私有云。 VMware还看到了与NVIDIA合作的私人AI基金会的强烈需求。坦说：“客户需求是由我们开放的生态系统，优越的低平衡和自动化功能驱动的，这些功能使他们能够在GPU和CPU和CPU（中央加工单元）基础架构上智能地拉和运行工作量，并导致成本降低。” Broadcom在2023年11月完成了690亿美元的VMware收购，在过去的15个月中一直在努力工作，将其完全融入了公司的价值主张中。根据FactSet的数据，Broadcom的前景2025财年第二季度预计收入将从去年增长19％，达到149亿美元，这超过了街道的共识估算值147亿美元。重要的是，它预计AI收入将依次增加到44亿美元。预计传统半导体业务将显示第2季度的收入增长，预计软件收入将同比增长23％，至65亿美元。盈利能力看起来也不错。管理层预计调整后的EBITDA约占预计收入的66％，即98.3亿美元。根据Factset的说法，这超过了95亿美元的共识估计。该公司的幅度很强，即使该公司表示正在增加其研发投资，以创建下一代的加速器并提高其Tomahawk 5高带宽网络交换机的能力。 Tan解释说：“这些研发投资与我们的三个Hyperscale客户的路线图非常吻合，因为它们在2027年底都向100万个XPU群集提升。” （有关吉姆·克莱默（Jim Cramer）慈善信托基金（Jim Cramer's Charitable Trust）中股票的完整列表。）作为与吉姆·克莱默（Jim Cramer）的CNBC投资俱乐部的订户，您将在吉姆（Jim）进行交易之前收到贸易警报。吉姆在发出贸易警报后45分钟等待，然后在其慈善信托公司的投资组合中购买或出售股票。如果吉姆（Jim）在CNBC电视台上谈到了一张股票，则在执行交易之前发出贸易警报后的72小时等待。上述投资俱乐部信息遵守我们的条款，条件和隐私政策以及我们的免责声明。由于您收到与投资俱乐部有关的任何信息，不存在或创建信托义务或职责。不能保证具体的结果或利润。

Broadcom首席执行官Hock Tan。

卢卡斯·杰克逊|路透社

Broadcom 在芯片制造商提供了季度节拍和强大的指导之后，周四晚上，股票获得了奖励，以减轻投资者对人工智能半导体支出潜在放缓的潜在放缓的担忧。

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