特朗普关税中点揭示越来越不安的世界

（彭博） –

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下周的报道可能会使迄今为止主要经济中的主要经济中断，唐纳德·特朗普总统对所谓的互惠关税的90天中断中间的一半。

中国消费者和行业数据周一将于周四从世界各地采购经理指数，这表明美国广泛的美国税政策的增长影响 – 特朗普于4月2日宣布，然后于4月9日搁置。

从七名财政部长组中，可以从周二开始在加拿大开会时就可以就公报达成共识，从而从七名财政部长组中出现了集体观点。

同时，欧洲委员会将在周一发布经济预测，而对金融稳定性影响的评估将在两天后来自欧洲中央银行。

随着4月​​份的PMI数字已经指出，全球增长幅度降低到17个月的低点，本周事件和报告的结合图片将展示特朗普试图重新播放全球贸易体系的神经冲击的程度。

尽管中国的数据是四月的，但标准普尔全球的PMI数字是5月，在包括澳大利亚，日本，欧元区，英国和美国在内的经济体提供了初步的活动。这些调查的收集时间表意味着他们将在瑞士进行会谈后捕获华盛顿和北京之间的关税降级。

S＆P Global经济学家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）和吉耶·潘（Jingyi Pan）在一份报告中说：“由于对美国和中国大陆征收的尚存关税的影响，国际贸易环境显然仍然不确定，这是普遍预计将削弱全球全球增长并提高通货膨胀的。”

彭博经济学说的是什么：

“四月进口价格表明，到目前为止，美国方面正在继续支付大部分关税费用。虽然我们对4月份的贸易模式的变化并不多，但排除了自年初以来关税成本的进口价格索引几乎没有变化。这表明我们这表明我们的资产者基本上要支付的价格在没有相同的价格的情况下支付了相同的价格。

– 经济学家Chris G. Collins和Anna Wong。要进行完整分析，请单击此处

随着美国进行谈判以设定关税水平的谈判，世界各地的商业关系仍处于不断变化的状态，已经有扭曲的证据表明，即使对特朗普的贸易对企业造成的猛烈抨击也是如此。

例如，周五的数据显示，欧盟向美国的出口量从一年前的一年前在货物宣布之前的货运前部出现了近60％。

在美国的其他地方，在美国的住房数据，从日本到英国再到加拿大的通货膨胀，澳大利亚的利率可能削减了，欧洲央行的四月决定是一项重点。

单击此处以获取过去一周发生的事情，以下是我们对全球经济中发生的事情的包裹。

美国和加拿大

美国的经济日历大大减轻了。周四，除了每周失业索赔数据外，标准普尔全球还将发布其对制造业和服务提供商的5月初步调查。

根据经济学家的预测，工业弱点可能会持续下去，而服务活动的增长可能会略有促进。

同样在周四，全国房地产经纪人数据预计将根据关闭而显示出先前拥有的房屋的销售额的适度增加。第二天，政府的报告预计显示新房屋的合同签署签约下降，这增加了住房市场正在为牵引力而苦苦挣扎的证据。

投资者将监视美联储政策制定者的许多演讲，因为他们寻找有关官员在最新驯服通货膨胀数据之后是否更接近降低利率的线索。菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson），约翰·威廉姆斯（John Williams），阿尔贝托·穆萨勒姆（Alberto Musalem）和贝丝·哈马克（Beth Hammack）是我们计划发言的中央银行。

同时，市场将观看穆迪的收视率的任何后果，使美国上一次最高的信用评估。财政部长Scott Bessent在NBC与克里斯汀·韦尔克（Kristen Welker）的媒体上与克里斯汀·韦尔克（Kristen Welker）进行了交谈，淡化了对美国政府债务的担忧，称穆迪的“滞后指标”。

除了在班夫举行的G-7会议外，加拿大银行预计四月通货膨胀率在较低的油价和消费者碳税的终结中会减慢至1.5％。虽然这低于其2％的目标，但由于美国贸易不确定性，中央银行上个月登上了场外，并且仍然担心关税会重新点燃价格压力。

弱经济数据仍然刺激了交易者过夜掉期，以将降低税率降低到近70％的赌注。 3月的零售销售可能反映在自动关税达成之前急于购买汽车的消费者，而4月的闪光估算可能显示出撤回支出。

亚洲

亚洲有一个包装的日历，以来自中国和日本的一波数据以及澳大利亚观看次数紧密的利率决定为标题。

本周始于对中国经济健康的阅读，零售额在4月的销售较高，在短暂的三位数关税之后，工业生产可能会放缓，而失业率则保持pat。预计房地产投资将在4月再次下降，因为房地产反弹证明难以捉摸。预计北京还将在本周晚些时候降低其基准的单和五年贷款优质利率。

澳大利亚周二在储备银行的税率决定中占据了中心地位。市场预计，随着通货膨胀率继续缓解和贸易风险，美国 – 中国关税停战后，通货膨胀率继续减轻，现金利率将削减25个，将现金利率提高到3.85％。贸易商还将解析随附的陈述，以了解增长和劳动力市场前景的转变。

日本在整个经济体中发布了许多主要指标，并从周中开始，进口和进口，机器订单和PMI – 所有这些都将为特朗普的贸易战的全球影响提供指导。星期五，全国消费者价格定为3.5％，百货商店的销售额在上个月下降。

许多国家报告了贸易数据，这些数据将介绍特朗普首次宣布“解放日”关税后，亚洲如何在4月开始调整。

其中包括周二的马来西亚，台湾周二有出口订单，以及本周晚些时候的工业生产。泰国周一报告的国内生产总值预计将在周三的某个时候发布其贸易数据。

在其他地方，印度的PMI将于周四到期，新加坡将报告在本周晚些时候的四月消费价格大致不变，而GDP的增长略有下降。

欧洲，中东，非洲

英国周三的通货膨胀将是一个亮点。彭博社调查的所有经济学家都认为，4月份的年度消费价格增长速度加速，中位数为3.3％，是一年以上最快的一年，在受监管的能源成本增加之后。

英格兰银行对国内价格压力的迹象密切关注的服务通货膨胀将在接近5％的情况下保持顽固的高度，这使货币政策仅仅使货币政策保持正轨，以持谨慎的宽松。

同时，零售数据将于周五到期，这表明消费者的健康状况在第一季度的意外增长突飞猛进，部分受到服务的驱动。

在欧元区，除了周一的欧盟委员会重新安排的预测和周四的PMI数字外，消费者对周二的信心以及周五谈判的工资指标可能是亮点。

欧洲央行将于周三发布其最新的财务稳定审查，并在第二天对4月17日的税率决定进行说明。在官员的几次露面中，首席经济学家菲利普·莱恩（Philip Lane）计划讲话几次。

欧洲央行总裁克里斯汀·拉加德（Christine Lagarde）在接受《洛杉矶论坛报》（La Tribune Dimanche）采访时说，她对欧洲的经济“完全不悲观”。

她说：“就业正在持续，购买力正在改善，通货膨胀正在下降。” “即使美国政府的公告产生的不确定性压制了信心并减缓这种恢复的措施，消费和投资也应该增加。”

在其他地方，瑞士国家银行总裁马丁·施莱格尔（Martin Schlegel）将于周一在卢塞恩（Lucerne）发表讲话。

意大利可能会在本周结束时引起人们的注意，当时穆迪的评级和范围评级都计划在潜在的更新中，并且可以加入其他信用评估师，以提高他们对国家借贷状况的看法。

南非财政部长伊诺克·戈格瓦纳（Enoch Godongwana）将于周三在开普敦通过预算进行第三次尝试。由于联盟的分歧，以前的迭代失败了，投资者将注意确定裁决联盟内部的紧张局势是否持续存在，以及Godongwana是否在财政合并方面持有界限。

日历上有一些中央银行的决定：

• 尼日利亚决策者可能会在周二连续第二次会议上将关键利率保持在27.5％。他们正在等待对通货膨胀指数进行大修后的通货膨胀方向的清晰度，使他们的看法混乱了。

• 一天后，预计安哥拉也将使其基准率保持不变，为19.5％，以平息通货膨胀率保持两位数。

• 冰岛的中央银行还在周三制定政策。它对市场期望的调查指出，关键率可能会降至7.5％。

• 埃及有望继续在央行自大流行高度以来的第一个轻松周期开始后，在周四继续降低借贷成本。最近的通货膨胀率放缓和预测将使趋势下降的速度下降，这使决策者受到鼓舞。预计该利率将从25％降至23％。

• 赞比亚官员周五可能将其关键利率保持在14.5％，因为他们评估了他们对通货膨胀率削弱的期望。

拉美

智利周一发布了其第一季度产出报告，这是该地区六大的第三个经济体。从10月至12月的4％阅读中，增长几乎肯定会放慢。

巴西3月份的经济活动可能会显示出二月份的4.1％同比的4.1％和0.44％的月份阅读量的势头略有损失，因为中央银行的积极收紧运动开始使拉丁美洲最大的经济体冷却。

除了周一巴西中央银行发表的经济学家的每周市场读数外，Banco Central de Chile对贸易商的调查和花旗对墨西哥经济学家的调查也在进行中。

周三的3月3日GDP-Proxy数据来自阿根廷，可能会显示自去年四月以来的第一个月下降，因为消费者的信心消失了。即便如此，南美的第二经济体被广泛预测，今年和下一年将成为该地区大经济体的增长领导者。

乌拉圭和巴拉圭的中央银行都举行了利率会议。前者可能在连续三个四分之一分徒徒步后停下来，而后者预计不会在2025年改变速度。

墨西哥提供了其月中消费者价格报告，3月零售额和最终第一季度GDP，该报告将填写4月下旬发布的Flash报告中的许多空白。分析师已将他们一年的衰退概率预测提高到了2020年中期以来的最高水平。

自12月下旬以来，通货膨胀一直在中央银行目标范围的4％以下，而早期共识的读数又在公差范围内仍在。

– 在罗伯特·詹姆森（Robert Jameson），汤姆·里斯（Tom Rees），文斯·戈尔（Vince Golle），布伦丹·默里（Brendan Murray），卡拉·坎维特（Carla Canivete），卡蒂亚·德米特里瓦（Katia Dmitrieva），劳拉·迪隆·凯恩（Laura Dhillon Kane），马克·埃文斯（Mark Evans），马克·埃文斯（Mark Evans）和莫妮克·瓦内克（Monique Vanek）的协助下。

（在亚洲地区使用RBA Tout进行更新）

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